원화환율과 국제유가가 동반 상승하는 상황에서 이틀앞으로 다가온 한국은행 금융통화위원회는 어떤 판단을 내놓을까.8일 한은 금통위 회의가 불과 이틀 앞으로 다가온 가운데 두바이유는 배럴당 71달러를 돌파하며 지난달 최고치를 육박하고 있다. 뉴욕 시장의 서부 텍사스산 원유(WTI) 9월물 가격도 전일대비 2.22달러(3%) 치솟은 76.98달러에 장을 마감했다. 장중 한때 77.30달러까지 올라 지난 7월17일 이후 최고치를 경신했다. 종가 기준으로도 이날 유가는 사상 두 번째로 높은 수준을 나타냈다. 유가는 지난달 14일 장중 77.95달러까지 치솟았으며 종가로는 77.03달러에 마감한 바 있다.또 원달러 환율은 지난 7일 960원대의 하방경직을 확인한데다 시장의 분위기는 좀 더 오를 것이라는 공감대를 형성하고 있는 모습이다. 지난 5월 11일 금통위에서는 '국제유가 상승과 원화환율 하락'으로 콜금리를 동결한다는 이성태 한은 총재의 발언과 상황이 다소 바뀐 것이다. ◆ 한은, '경기상승기조 지속' 입장 고수민간 경제연구소의 잇단 경기위축 우려에 이어 국책연구기관인 KDI까지 우려섞인 경기 전망을 내놓은 가운데 한은은 '경기 상승 기조 지속'이라는 입장을 고집하는 모습이다.한은 관계자는 "현재까지 나온 각종 경기지표들은 괜찮은 수준이었다"며 "물론 7월에는 각종 경기지표가 안좋아질 것이다. 하지만 이는 집중호우 등 이례적인 변수들이 집중됐기 때문이다. 경기 판단은 8월에 가서야 확인할 수 있을 것"이라고 말했다. 한은은 최근 2/4분기 성장률과 국제수지 동향을 잇따라 발표했다. 하지만 한은이 지난달초 발표한 전망치들보다 각종 수치들이 밑돌았다. 이에 대해 한은은 일시적인 현상이라며 올해 성장률 5% 및 경상수지 40억달러 흑자 달성을 낙관했다. 특히 지난 7일(현지시간) 국제시장에서 두바이유 현물가격은 전날보다 54센트 상승한 배럴당 71달러51센트에 거래를 마친데다 당분간 국제유가 상승세는 지속될 것으로 전문가들은 내다보고 있다. 한은이 지난달 초 '2006년 하반기 경제전망'을 발표하면서 주요 전제조건으로 내걸었던 원유도입단가인 배럴당 63달러를 훨씬 웃도는 수준이다. 원화환율 역시 이날 오전 10시15분 현재 달러당 963.40원을 기록하고 있다. ◆ 환율과 유가 동반 상승시 국내 경기에 미칠 영향 국제 유가의 상승은 국내 경기의 성장과 소비자물가에 동시에 악영향을 준다. 반면 원화환율의 상승은 성장과 물가에 플러스(+)효과를 가져다 준다. 특히 원환환율이 올라가면 우리 수출제품의 가격경쟁력이 제고돼 수출측면에서 좋아질 수 있으나 국제유가의 상승은 세계 경기에 나쁜 영향을 미쳐 세계 수요를 끌어내리는 결과를 초래하게 된다. 따라서 현재와 같이 유가와 환율이 동반 상승할 경우 통화당국의 입장에서는 국내 경기와 물가 중 한마리 토끼만을 잡아야되는 선택의 문제에 부닥치게 된다. 이에 대해 한은 관계자는 "무엇보다 국제유가의 상승세가 지속될 지 여부가 관건"이라며 "국제유가 상승세가 지속된다면 정말로 힘든 상황이 될 것이다. 경기와 물가를 선택해야 하는 문제에 봉착하기 때문이다"고 설명했다. 그는 "현재 세계경기는 양호한 성장세를 유지하고 있다"고 전제한 뒤 "최근의 국제유가 상승이 이같은 세계 경기의 흐름을 꺽을 정도로 상승하지 않는다면 상대적으로 국내 물가에 미칠 영향이 더욱 커지는 것에 대비해야 할 것"이라고 말했다. 이어 "현재 국내 경기가 그런대로 유지되는 상황에서 물가가 더 오른다면 통화정책의 판단은 쉬어질 것"이라고 덧붙였다. [뉴스핌 newspim] 김종수 기자 js333@newspim.com