한국투자증권 권정호 채권애널리스트의 3일 금리전망 보고서 요약분입니다.● 전일 시장의 약세 조정에도 불구하고 국고 3년물과 5년물, 5년물과 10년물 등 주요 장기물 스프레드가 7bp를 그대로 유지하고 국고 20년물 금리가 보합세를 지속한것은 그만큼 장기물에 대한 투자심리가 견고함을 반증해주는 것으로 볼 수 있는데시장 내부적으로 금통위에 대한 부담보다는 경기 둔화 모멘텀에 초점을 맞추고 있는가운데 연말까지 지속될 장기채 공급 부족이라는 수급 호재가 강세를 뒷받침하고 있기 때문으로 평가● 한은의 8월 금리 결정 여부를 예단하기는 곤란하지만 대체적인 시각은 8월 금리인상 여부를 떠나 올해 중 인상 기회가 한차례에 불과할 것이라는 데에 모아지고 이고 나아가 내년 중 금리 인하 기대까지 나타나고 있어 금리 인상 우려 또는 현실화에 따른 채권의 가격 조정 위험은 크지 않을 것으로 보는 것이 타당● 오늘 오후 통계청에서 7월 소비자전망조사 결과가 발표될 예정인데 7월 중 태풍에뉘이아 등에 따른 큰 비 피해와 함께 현대차와 건설노조 파업 사태 파업, 중동 불안 등으로 소비심리 위축이 불가피할 것으로 보여 소비자 기대지수의 5월 이후 기준선 100 하회 추세가 계속될 것으로 예상돼 경기 둔화 인식에 힘을 실어줄 것으로 보이나 그동안의 금리 하락에 상당부분 반영된 것으로 보여 새로운 모멘텀으로 작용하기는 어려울 듯● 오늘 새벽 미 국채시장은 재무부의 국채 440억달러 발표 소식과 주말의 7월 통계발표 예정에도 불구하고 연방기금 금리선물이 8월 FOMC의 금리 인상 가능성을 50%를밑도는 40% 내외로 반영함에 따라 FRB의 통화 긴축 기조가 조만간 종료될 것이라는기대가 확산되면서 10년 만기 국채수익률이 4.96%로 마감하며 4.9%대 안착 양상을보일 정도로 강세 분위기가 확산● 경기 시각과 수급 여건을 감안할 때 투자계정의 대기 매수세가 금리 상승의 억제력으로 작용할 공산이 커 전일의 조정이 확대될 가능성은 낮아 보이지만 스프레드축소 부담과 금통위 불확실성을 감안할 때 금리의 단기 하락 여지도 크지 않을 것으로 보여 단기 대응보다는 변동성 확대시 저가 매수의 포착이 바람직할 듯