다음은 KDI가 4일 제출한 한국경제 관련 외신보도 중에서 발췌한 내용입니다. 참고하시기 바랍니다.○앨런 그린스펀 前 미국 연준리(FRB) 의장의 재임 기간 동안 트레이더들은 금리 향방에 대한 그린스펀 전 의장의 정교한 암시에 따라 거래함으로써 큰 수익을 거두었음. 벤 버냉키 의장 하에서는 이 같은 상황이 바뀌고 있어 ː버냉키 의장은 재임 초기의 실책에도 불구하고 신중한 단어 선택보다는 평이한 표현을 사용해 경제 전망 및 위험에 대해 논의하는 데 중점을 둠으로써 FRB가 시장과 의사소통하는 방식을 바꾸고 있어 ː버냉키 의장 취임 이후 처음으로 열린 3월 FOMC회의 성명서는 향후 경기 판단에 더 큰 비중을 두었음. 가장 최근의 성명서에서는 “일부 추가 금리인상이 필요할지 모른다”는 문항을 삭제해 2003년 8월 이후 처음으로 향후 정책방향에 대한 명확한 질적 지침(qualitative guidance)을 제시하지 않았음. 대신 FRB는 이 성명서에서 “경제성장 속도가 완만해지면 시간이 지나면서 인플레 압력이 억제될 것이지만, 일부 인플레 위험은 아직 남아 있다고 판단된다”는 경제 전망을 내놓았음. ː이 같은 어조 변화는, FRB가 향후 어떤 정책 결정을 내릴지에 대해 시장의 예상보다 더 불확실한 상태라는 신호로 널리 받아들여졌음. ○FRB는 금리인상 기조를 유지하고 있지만 8월에 추가 금리인상을 단행할지에 대해서는 확신하지 못해. 그러나 이러한 어조 변화는 FRB의 의사소통 방식의 변화를 의미하며 이런 변화가 계속 지속될 수도 있어 ː버냉키 의장은 시장이 FRB의 발언에 과도하게 의존하고 있다며 오랫동안 이에 불만을 표해왔음. JP모건 수석 이코노미스트 Bruce Kasman, “FRB는 투자자들에게 ‘당신들을 지원하고 싶지 않다’고 말하고 있는 것임. 버냉키 의장을 포함한 FRB 이사들은 정책의 초점을 FRB의 거시경제 전망 판단 쪽으로 옮기기를 바라” ː버냉키 의장의 관점에서 이러한 어조 변화는 시기상조가 아닐 것. 그는, 2003년에 그린스펀 의장이 디플레 위험을 피하기 위해 금리를 1%로 인하하면서 “정책적 경기부양이 상당 기간 동안 지속될 수 있을 것으로 믿는다”며 저금리가 당분간 유지될 것임을 시장에 확신시키려 했을 때 이러한 질적 지침 제공에 동의했었으나, 이는 당시를 비상상황으로 간주했기 때문이었음. FRB가 단기 정책방향에 대해 보다 확신한다면 질적 지침 재개 결정을 내릴 수도 있을 것. 그러나 버냉키 의장의 성향을 고려할 때 보다 절박한 이유가 있어야만 질적 지침 제공을 재개할 것○버냉키 의장은 FRB가 자체적인 (경제)전망을 내놓고 시장 참여자들이 스스로 경기 및 금리 향방에 대해 판단하도록 장려해야 한다고 생각해 ː이는 성명서를 철저하게 분석해 정책 방향에 대한 암시를 찾아내는 일을 하고 고액의 연봉을 받는 다수의 FRB 관측자들에게는 악재가 될 것 ː그러나 FRB의 경제 및 금리 관련 견해에 대한 왜곡된 해석이 다시 FRB에 반영되기보다는 FRB가 시장의 독자적인 견해를 알아낼 수 있다면 이러한 어조 변화가 FRB에게 도움이 될 것 ː그러나 FRB 성명서의 어조 변화는 버냉키 의장 하의 FRB에게 나아갈 바람직한 방향을 제시해 줄 가능성이 높아 보여. 19일로 예정되어 있는 버냉키 의장의 경제 전망 관련 의회 연설이 보다 많은 단서를 제공할지도 몰라