□ 총자산순이익율(ROA) 구조분석 및 회귀분석을 통하여 저축은행에 대한 수익성을 분석한 결과 다음과 같은 특징을 나타내고 있음 ㅇ 최근 3년간의 ROA 구조분석 결과, 우리나라 저축은행(0.32%)은 미국(1.21%)에 비해 평균 수익성이 상대적으로 낮은 반면 변동성은 매우 높은 상태 - 평균 4.64%의 높은 이자이익률에도 불구하고, 대손비용*을 차감한 실질이자이익률(대손차감후 이자이익/총자산 평잔)은 평균 1.11%로 미국 저축은행(2.66%)에 비해 매우 낮은 수준 * 최근 3년 대손비용률 평균 : 미국 0.21%, 한국 3.53% - 경기민감 자산에의 여신편중 현상에 따른 대손비용 변동으로 이익이 많이 나는 시기와 동 자산이 부실화된 시기의 ROA의 편차가 과도 ․ 이는 저축은행의 수익이 부동산관련업종 대출 및 유가증권투자 등 경기에 민감한 자산에 주로 의존하는 데 기인ㅇ 저축은행 ROA에 영향을 미치는 요인에 대한 5년간 회귀분석 결과, 예대금리차, 단순자기자본비율 및 고정이하여신비율이 저축은행의 수익성에 가장 영향이 높은 것으로 나타남 - 예대금리차 및 자기자본비율이 높고 고정이하여신비율이 낮은 저축은행은 수익성이 양호한 반면, - 예수금 증가가 수익성에 미치는 영향은 미미하고, 1인당 자산의 증가 및 경비의 감소도 수익성의 소폭 개선만을 도모□ 한편, 미국 및 유럽의 저축은행들은 공통적으로 모기지대출, 소비자대출 등 지역밀착형 대출을 핵심업무로 영위하고 있으며, ㅇ 시중은행과의 직접적 경쟁을 지양하고 지역주민과 중소기업체를 대상으로 철저한 지역밀착 영업전략을 고수□ 저축은행이 지속가능하고 안정적인 수익기반을 확보하기 위해서는 현재의 PF 등 고위험 거액자산 운용을 통한 외형확대 및 단기수익추구보다는 안정형 자산운용에 중점을 둘 필요 ㅇ 철저한 신용리스크관리를 통해 대손비용을 줄이고, 업무 다각화 등을 통한 안정적 이익원의 확보가 필요하며, - 충분한 자기자본을 적립하여 고객의 신뢰성을 획득하고, 고금리 수신 지양 등을 통해 적정 예대금리차를 확보하는 것이 중요 ㅇ 저축은행은 자산규모의 편차도 심하고, 지역적 특성에 따라 영업행태도 상이함에 따라, 지역의 경제여건 및 지역거래자의 특성분석을 통해 타겟고객을 선정하여 이에 맞는 영업전략을 구사할 필요* 상호저축은행의 수익구조 분석ꊱ 분석 개요□ 저축은행은 IMF 금융위기 이후 규제완화 및 경영정상화 노력 등으로 최근 대외신인도 회복과 함께 수익성도 개선되는 추세이나, ㅇ 과거와 같은 저축은행 위기가 재현되지 않기 위해서는 현재의 수익성이 향후 지속적으로 유지․개선되어야 함 □ ROA 구조분석 및 회귀분석을 통해, 현행 저축은행의 수익성 결정요인 및 향후 지속성 여부를 평가하고, ㅇ 미국 및 유럽의 저축은행의 사례분석을 통하여 우리나라 저축은행에 대한 시사점 도출ꊲ 경영현황□ 90년대 후반 IMF 금융위기와 여신금지업종의 폐지 등으로 인한 영업경쟁력 약화로 강도높은 구조조정의 시기를 거친 후, ㅇ 소액신용대출 등의 초기수익을 통해 FY'01('01.7～'02.6) 이후 3년간 흑자 시현 ㅇ 그러나, 무리하게 확대한 소액신용대출의 부실화의 여파로 FY'04('04.7～'05.6)엔 큰 폭의 적자(△3,379억원)가 발생 ㅇ 최근 부동산개발 PF 및 유가증권 관련 수익 증가 등으로 흑자*로 반전 * FY'05 3분기('05.7～'06.3)까지 5,560억원의 당기순이익 시현□ 이에 따라, BIS자기자본비율도 FY'04 대비 1.43%p 증가한 8.61%ꊳ 총자산순이익율(ROA) 구조분석ㅇ 미국저축은행과 비교하여 평균 수익성은 낮고 ROA의 변동성이 매우 높은 구조 - 대손비용이 ROA 결정의 근본적 요인으로 작용□ 우리나라 저축은행의 3년 평균 총자산순이익률(ROA)은 0.32%로 미국 저축은행 평균*(1.21%)을 크게 하회 * 미국저축은행 감독청(OTS) 산하 저축은행 863개 기준(’05.12월말)□ 우리나라 저축은행은 대손비용 및 유가증권투자이익의 변동이 심하여 ROA의 변동성 또한 매우 높은 상황 ㅇ 반면, 미국 저축은행의 ROA는 낮은 대손비용 등으로 1% 대의 안정적 수익률을 꾸준히 유지□ 대손비용이 수익성 결정의 가장 큰 요인 ㅇ 우리나라 저축은행의 경우, 대손비용률이 높은 년도에는 ROA가 악화되고, FY'05 3분기까지('05.7～'06.3)와 같이 대손비용이 감소한 년도에는 ROA가 개선 ㅇ 또한, 신용리스크 관리가 미흡하여 대손비용률(평균 3.53%)이 미국(평균 0.21%)의 17배 수준 - 평균 4.64%의 높은 이자이익률에도 불구하고, 대손비용을 차감한 실질이자이익률(대손차감후 이자이익/총자산 평잔)은 평균 1.11%에 불과ꊴ 회귀분석에 의한 수익성 결정요인ㅇ 저축은행 ROA에 영향을 미치는 요인에 대한 실증분석 결과, - 고금리 수신 및 대출경쟁 지양을 통한 적절한 예대금리차 확보, - 적정 자기자본 유지를 통한 고객 신뢰성 확보 및 - 고정이하여신 감소를 통한 대손비용 축소가 중요 - 반면, 1인당 경비, 1인당 자산 및 예수금의 증가는 수익성에 거의 영향을 미치지 못하는 것으로 나타남□ 예대금리차 및 자기자본비율이 높은 저축은행은 수익성 양호 ㅇ 고금리 수신 유치 및 과당 대출경쟁 등을 지양함으로서 적절한 예대금리차를 확보하고 충분한 자기자본을 적립하여 고객의 신뢰성을 획득하는 것이 중요□ 고정이하여신비율이 높은 저축은행의 수익성 악화 ㅇ 고정이하여신의 증가는 대손비용의 증가를 통해 당기순이익 감소로 연결 - 주고객층의 신용도가 은행 등에 비해 상대적으로 낮으므로, 효율적 신용리스크관리가 특히 중요□ 예수금의 증가는 수익성에 거의 영향을 미치지 못하고, 1인당 자산의 증가도 수익성의 소폭 개선만을 가져옴 ㅇ 수신확대를 통한 자산규모의 확대는 수익성을 개선하는데 거의 도움이 되지 않는 것으로 파악 - 고금리를 통한 단순한 수신확대는 오히려 평균 조달금리 상승을 통한 예대마진 축소로 수익성 악화□ 1인당 경비의 감소는 저축은행의 수익성을 개선시키나, 그 효과는 상대적으로 미미□ 거시지표인 시중금리는 상관관계 분석결과, ROA와 負, 연체율과는 正의 유의성 ㅇ 연체율 절대치가 높은 상태에서 시중금리 인상분을 반영하여 대출금리를 높이면 이자상환 부담 가중 - 연체로 인한 대손비용이 대출금리 인상에 따른 이자이익 증가분을 완전 상쇄시켜 수익성은 더욱 악화ꊶ 시사점□ 저축은행에 대한 ROA 구조분석, 회귀분석 및 미국 및 유럽의 저축은행의 사례분석 결과, 저축은행이 지속가능하고 안정적인 수익기반을 확보하기 위해서는 ㅇ 현재의 PF 등 고위험 거액자산 운용을 통한 외형확대 및 단기수익 추구보다는 안정형 자산운용에 중점을 둘 필요 ㅇ 철저한 신용리스크관리를 통해 대손비용을 줄이고, 충분한 자기자본을 적립하여 고객의 신뢰성을 획득하고, 고금리 수신 지양 등을 통해 적정 예대금리차를 확보가 중요 ㅇ 또한, 저축은행은 자산규모의 편차도 심하고, 지역적 특성에 따라 영업행태도 상이함에 따라, - 지역의 경제여건 및 지역거래자의 특성분석을 통해 타겟고객을 선정하여 이에 맞는 영업전략을 구사할 필요