채권금리가 마감무렵 내림세로 돌아섰다.다음주 월요일 5년만기 국고채입찰을 앞두고 리스크관리 모드로 가는 듯하다가 막판에 강해진 것을 놓고 의아하다는 견해와 부담감을 극복했다는 점에서 나름대로 의미가 있다는 견해가 엇갈리게 나오고 있다.장초반에는 정부와 한은의 외환시장안정대책이 단기적으로 채권공급물량을 늘려 마찰요인으로 작용할 것이란 우려로 오름세를 보였으나 채권발행물량이 크게 늘어나지 않을 것이란 언급이 계속 나온 가운데 마찰적 요인이 해소되면 환율하락은 중장기적으로 호재라는 인식도 만만치 않았다.환율움직임과 5년국고채입찰, 금통위 등 변수가 많아 방향성을 잡기 보다는 위아래 변동성이 있는 레인지장세가 좀더 이어질 것이란 견해가 많은 듯한 분위기였다.6일 3년만기 국고채수익률은 전일보다 0.02%포인트 내린 5.10%, 5년만기 국고채수익률은 0.01%포인트 떨어진 5.41%로 마감됐다.2년만기 통안증권수익률은 0.02%포인트 떨어진 5.04%, 10년만기 국고채수익률은 0.01%포인트 하락한 5.70%를 나타냈다. 국채선물 3월물은 전일보다 8틱 상승한 107.38로 장을 마쳤다. 거래량은 3만8176계약이었다.이날 채권금리는 전일 환율급락에 대해 정부와 한은이 긴급대책회의를 가지는 등 강력한 환율방어로 환시채나 통안증권 발행물량이 늘어날 것이란 우려로 오름세로 출발했다. 3년국고채 금리가 5.1%대 후반을 넘어서자 투자계정이나 일부 은행의 상품계정에서 저가매수세가 비교적 견조하게 유입되면서 금리상승이 제한됐다.이런 가운데 환율을 방어하기 위해 1월중 국고채발행물량이 늘어나거나 다음주 화요일 통안증권 발행물량이 증가하지는 않을 것이란 점이 당국자들의 코멘트로 확인되자 환율 급락 마찰요인에 대한 부담은 조금씩 덜어내는 모습이었다.마찰요인에 대한 부담이 완화되자 환율하락은 금통위의 콜금리인상 압력을 완화시켜 중장기적으로 호재가 될 수 있다는 데 초점을 이동하는 견해도 만만찮게 나왔다.오후장 후반들어 다음주 월요일 2.2조원의 5년국고채입찰을 앞두고 헤지성 매도플레이가 나오면서 금리가 약간 반등했으나 마감무렵에는 숏커버를 유도하는 듯한 매수세가 유입되고 일부 선물에서 숏커버가 나오면서 국채선물이 급반등하고 금리는 내림세로 장을 마쳤다.다음주에는 변수들이 많아 이들 변수를 어떻게 보느냐에 따라 견해가 엇갈린다. 3년물 기준 4.0-4.20%의 박스는 유지되는 쪽에 여전히 무게가 실려있는 분위기다. 은행의 한 관계자는 "막판 증권사 등에서 숏커버성 매수가 강하게 유입됐다. 수급은 상당히 좋은 것 같다. 5년국고채입찰 앞둔 금요일에 강해져 나름대로 의미가 있다고 본다. 변수는 많지만 밀리면 사는게 맞는 것 같다. 환율 급락과 관련, 작년 환시채를 공격적으로 발행하던 것과 지금은 다른 것 같다. 단기 마찰적 요인이 작다면 환율하락은 중장기적으로 채권에 우호적인 변수다. 금통위 끝나고 나서 그 다음주에는 하락압력을 받을 수 있다"고 말했다.다른 은행 관계자는 "오늘 막판에 국채선물이 상승한 이유가 잘 이해가 안된다. 입찰후 조금 안정될 것으로 보고 있다. 금통위 콜금리인상 하지 않을 것으로 보이고 코멘트도 올해 통화정책 방향에서 언급한 정도인 것 같다. 입찰 때 밀리더라도 5.0-5.20%의 박스권 움직임은 견조해 보인다. 아래보다는 위가 뚫릴 가능성이 높아 보이지만 뚫고 올라갈 모멘텀은 크지 않아 보인다"고 말했다. 투신사 관계자는 "이번주 채권금리는 박스를 유지할 것으로 본다. 위든 아래든 부담이 있다. 환율은 중기적으로 채권에 우호적인 요인이다. 금통위 12월에 콜금리를 앞당겨 인상한다고 했기 때문에 1월에는 안 올리고 2월 가능성도 60-70% 반영하고 있다고 본다. 콜금리는 1월에는 올리지 않고 2월에 올릴 가능성은 50%이상 보고 있다. 국채선물 3월물은 전일보다 1틱 내린 107.29로 출발한 후 107.17에서 일중 저점을 찍고 보합권에서 등락하다가 마감무렵 일중 고점인 107.38까지 급반등하며 장을 마쳤다. 투자주체별로는 증권사가 2508계약, 외국인이 844계약, 선물회사가 162계약, 기타법인이 131계약, 개인이 30계약을 각각 순매수했다. 반면 은행이 3216계약, 투신사가 308계약, 보험사가 151계약을 각각 순매도했다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr