채권금리가 급등 하룻만에 내림세로 돌아섰다. 새해부터 금리가 방향을 잡지 못하고 하루 변동폭만 큰 모습을 보이고 있다.아직은 적극적으로 포지션을 구축하는 데는 별로 없고 올해 장세를 탐색하면 조금씩 시장을 태핑하는 정도이다. 얇고 가벼운 장세속에 외국인이 국채선물에서 왔다갔다 하면서 전일에 이어 하루 변동폭은 꽤 컸다.외국인이 국채선물 매도로 국채선물이 흔들려도 금리가 어느정도 올라오면 캐리관점에서 접근하려는 곳은 어느정도 확인됐다. 1-2년 중심의 캐리매수세가 있고 장기투자기관들도 금리가 어느정도 올라오면 대기매수하겠다는 곳도 있다. 예보채 만기가 대거 돌아오면서 장기투자기관들의 매수여력은 어느정도 있을 것으로 예상돼 수급은 괜찮아 보인다.다만 다음주 월요일 5년만기 국고채입찰과 목요일 금통위를 앞두고 있어 추격매수는 자제하는 기색이 역력하다. 3년물 기준 5.0-5.20%의 박스권 움직임을 보일 것이기 때문에 캐리매수 관점에서 접근하는 게 괜찮을 것이란 견해와 국내지표 호조와 콜금리 추가인상 가능성 등을 감안하면 연초에는 리스크관리를 하다가 레벨이 한단계 더 올라오면 진입하는 게 맞다는 견해가 맞서 있다.3년물 기준 5.20%가 박스권 상단일지, 5.30-5.50%사이에서 새로운 상단을 만들지가 변수겠지만 크게 봐서 올해는 4.50-5.50%의 박스권 움직임을 보일 것으로 견해가 많은 것 같다. 은행의 관계자는 "올해 3년만기 국고채수익률은 5.5%가 탑이 될 것 같다. 고점을 봤다는 생각이 안 들어서 안 사는 것 같다. 연초에 올랐다가 빠질지, 나중에 빠질지는 모르지만 5.5%까지 올라가면 고점인식 확산되면서 금리가 다시 반락할 수 있을 것 같고 하반기 경기가 꺾인다면 4.5%까지는 하락할 여지가 있는 듯하다. 그러나 지금은 1월이나 2월에 콜금리를 한차례 더 올릴 수 있어 애매하다. 레벨도 그렇고 디렉션 시그널도 나오지 않았다"고 말했다. 다른 은행관계자는 "연초부터 하루 변동폭이 커 관망하고 있다. 아직 아직 자리를 잡은 것 같지는 않아 조심스럽게 접근해야 할 것 같다. 지금 적극적으로 매수하는 데는 없고 조금씩 태핑하는 정도인 듯하다. 아직은 리스크관리 관점에서 보려는 관점이 많아 보인다."고 말했다. 투신사의 한 관계자는 "당분간 박스권 흐름은 유지되는 것으로 보고 싶다. 금리인상 우려감 근거가 있지만 연준의 단기금리 인상이 종료 시점에 다달았고 환율하락으로 인해 금리상승압력 줄어들 가능성이 있어 박스권 상단도 제한될 것 같다. 3년물 기준 5.0-5.20%의 박스권이 유지될 가능성이 있고 이는 캐리관점이 유효하다고 봐야할 것 같다. 월간으로 10bp 이상 상승하지 않는다면 캐리가 유리하다"고 말했다. 3일 3년만기 국고채수익률은 전일보다 0.04%포인트 내린 5.12%, 5년만기 국고채수익률은 0.04%포인트 떨어진 5.42%로 마감됐다.2년만기 통안증권수익률은 0.04%포인트 떨어진 5.06%, 10년만기 국고채수익률은 0.04%포인트 떨어진 5.68%를 나타냈다. 국채선물 3월물은 11틱 상승한 107.32로 마감됐다. 거래량은 4만5444계약이었다.이날 국채선물은 전일비 1틱 내린 107.20으로 출발해 107.09에서 일중저점을, 107.36에서 일중 고점을 찍고 107.32로 마감됐다.투자주체별로는 은행이 2150계약, 외국인이 358계약, 기타법인이 300계약, 선물사가 285계약, 개인이 112계약, 보험사가 40계약을 각각 순매수했다. 반면 투신사가 2457계약, 증권사가 808계약을 각각 순매도했다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr