채권-외환 등 금융전문 미디어로 독자들의 신뢰를 얻고 있는 뉴스핌은 채권평가전문업체인 제로인의 협조를 얻어 투신사들의 운용실적을 분석하고 조망하는 자리인 ‘채권펀드분석’ 자리를 마련했습니다. 어떤 투신사가 좋은 성적을 올렸고 어디가 성적이 나빴는지를 단순히 비교하는 것을 떠나 바둑을 두고 난 후 승자와 패자가 모두 복기를 해서 교훈을 얻듯이 운용과정에 대해 허심탄회하게 간접적으로 대화를 나눔으로써 앞으로 보다 좋은 실적을 올리는 데 참고가 됐으면 하는 게 이 자리를 마련한 취지입니다. 채권펀드분석은 일주일 또는 이주일 간격으로 정기적으로 게재할 예정입니다. 이번에는 지난주 한주를 중심으로 분석했습니다. ◆ 채권형펀드 줄줄이 손실.. 23개중 14개가 마이너스 수익률 새해 첫주인 지난주 투신사의 채권형펀드 성적은 낙제점수였다. 수익률이 마이너스를 낸 곳이 속출했다. 채권금리가 10년짜리 장기물을 중심으로 급하게 올랐기 때문이다. 10년만기 국고채수익률은 작년말 3.81%에서 지난주말 4.13%로 0.32%나 급등했다. 10년만기 국고채 100억원당 2억4천만원의 손실을 본 셈이다. 투신사들은 채권금리가 더 내려갈 것으로 보고 장기채권을 많이 편입했었다. 그런데 예상과 반대로 금리가 반등하자 장기채를 많이 편입한 펀드들이 줄줄이 마이너스 수익률을 낸 것이다. 펀드평가 전문회사인 제로인에 따르면 23개 투신사의 143개 공모 채권펀드 지난주 수익률은 -0.08%를 기록했다.투자대상별로는 국공채형 -0.10%, 공사채형이 -0.05%의 수익률을 기록했다. 공사채형보다 국공채형의 손실폭이 컸다. 펀드의 기간별로는 장기형이 -0.21%, 중기형이 -0.09%, 단기형이 -0.07%를 나타냈다. 단기형보다 장기형의 손실폭이 큰 셈이다. 올해들어 채권금리는 단기물은 별로 안 올랐는데 장기물이 크게 올랐다. 10년만기 국고채입찰 계획물량이 3조1700억원으로 사상최대치를 기록하면서 10년만기 국고채수익률이 다른 것보다 크게 올라 10년물 편입이 많은 곳이 상대적으로 큰 상처를 입었다. 투신사 별로는 평가대상 23개 중에서 8개가 지난주에 플러스를 낸 반면, 14개는 마이너스를 기록했다. 1개는 0%였다.◆ 원칙투자에 충실한 동양, 도이치투신 우수.. 듀레이션 베팅한 대형투신은 손실폭 커 동양투신이 0.06%로 가장 좋았고 도이치투신(0.05%), 아이투신(0.03%), 산은자산운용(0.02%), 대신투신(0.02%), 조흥투신 프랭클린투신 농협CA투신(각각 0.01%) 등이 상대적으로 좋은 실적을 냈다.반면 대형사의 경우 고전을 면치 못했다. 장기펀드가 상대적으로 많고 편입채권의 듀레이션이 길었기 때문이다.KB자산운용이 -0.26%로 손실폭이 제일 컸다. 푸르덴션투신(-0.17%), 동원투신(-0.16%), 한국투신(-0.15%), 대한투신(-0.13%), 삼성투신(-0.13%), 랜드마크투신(-0.10%) 등 그동안 상위권을 달려오던 대형투신사들의 손실폭이 상대적으로 컸다. 지난주 수익률 1위를 차지한 동양투신 관계자는 “우리 회사의 공모 채권형펀드는 이름(Safe Return)에서 볼 수 있듯이 안정을 추구하는 3개월짜리 단기펀드”라면서 듀레이션을 길지 않고 단기펀드 성격에 맞게 짧게 가져간 것이 소나기를 피할 수 있었던 요인인 것 같다“고 말했다.또 1개월 1위, 지난주 2위를 차지한 도이치투신의 이재헌 이사는 “중단기펀드인데 듀레이션을 성격에 맞게 0.8-1년 수준으로 운용한 것이 주효했다”며 듀레이션을 펀드만기의 10%이상 가져가지 않고 종목을 고르는 데 비중을 둔 것이 상대적으로 결과를 낳은 것 같다“고 말했다. 채권펀드 만기별 성격에 맞게 듀레이션을 짧게 가져간 데는 상대적으로 손해가 적었고 듀레이션을 길게 가져간 데는 손해가 컸던 셈이다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr