달러/원 환율이 5일째 하락하며 1,060원대로 급추락했다.달러/원 환율은 1,100원 지지가 무너진 뒤 1,000원대에서 속절없이 하락하고 있다.대내적으로는 국내 기업체들의 달러 매물이 급증하는 데다 미국의 방관 속에서 글로벌 달러 약세가 본격 재개되는 양상이 환율 급락을 초래하고 있다.미국의 금리인상 영향과 일본 당국의 개입 기대로 유지됐던 105선이 무너지자 달러/엔도 104선마저 위협받고 있다. 유로/달러는 상승세가 주춤하다가 1.30선을 넘어섰다.달러/엔 105선, 유로/달러 1.30선은 정책당국의 개입 기대가 있었으나 미국에서 달러 약세에 대해 방기하겠다는 뜻을 표명함에 따라 기대가 무너졌다.◆ 미국의 달러 약세 방관, ‘비개입노선’ 표명미국의 존 스노 재무장관은 유임설이 유력한 가운데 환율은 시장에서 결정되는 것이라며 비개입노선을 표명, 최근 시장 흐름을 수용하는 듯한 모습을 보였다. 부시 대통령의 재집권 이후 경상 및 재정적자에 대한 해법에 대해서는 내놓지 못했다.부시 재집권 이후 콜린 파월 국무장관이 사임하는 등 부시 2기 내각 구성이 진행 중이고, 조만간 경제라인에 대한 인선이 진행될 예정이어서 그 때까지는 미국이 뚜렷한 정책을 내놓기 어려울 것으로 보인다.이런 가운데 주말 예정된 베를린 G20 재무장관 및 중앙은행 회담과 향후 위안화 절상 문제에 대한 미중간 협의 등이 진행될 예정이어서 주목되고 있다.미국이 비개입 노선을 표명하면서 위안화 절상에 집착하는 양상이고, 유로권은 유로 강세를 불만하지만 국제유가 급등에 따른 인플레 압력 완화를 위해 아직 여지가 있는 모습이다.일본 역시 105선 지지를 위해 구두개입을 냈으나 실제 개입하지 않는 등 소극적인 모습이다. 아직까지 경기회복 과정이지만 디플레를 걱정하는 수준이지 환율에 대해서는 급박하다는 인상을 주지 못하고 있다.더욱이 미국이 비개입노선을 표명하고 나옴에 따라 최소한 베를린 G20 회담에서 주요국간 정책조율 나올 때까지는 시장개입을 자제할 것이라는 게 국제금융가의 관측이다.◆ 당국 개입 소극적, 바닥설정 힘들어, 숏캐리 본격화 국내적으로는 이헌재 부총리가 전날 재경위, 이날 외신기자간담회 등에서 글로벌 달러 약세는 미국의 대외불균형에 따른 구조적인 문제이며 환율은 시장에서 결정되는 것이라는 말하는 등 하락추세를 인정하는 모습을 보였다.특히 지난주 대량 달러 매수개입에 나섰던 외환당국이 이번주에는 별다른 개입 의사를 표명하고 있지 않는 점도 글로벌 달러 약세 수용, 국내 수급 불균형 미해소 등에 따른 것으로 인식되고 있다.지난 11월 상반월 중 외환보유액이 사상 최대인 77억달러나 급증했고, 이에 따라 풀린 원화자금을 흡수하기 위해 7조원의 통안증권 창구판매가 있었다.그러나 이번주에는 외환시장에서 개입이 있었다는 얘기가 별로 없고, 또 자금시장에서도 해외부문을 통한 원화 유동성 증가분은 크지 않다고 보고 있다.문제는 '추락하는 것에는 날개가 없다'는 소설 제목처럼 속절없이 기다려야 하느냐는 문제가 있다. 시장이 매수세가 자취를 감출 경우 수급에 따른 가격 결정이라는 메카니즘 자체가 사라지고 시장 자체는 심리적으로 패닉을 맞을 우려가 있기 때문이다.아직까지 현재의 시장 상황을 패닉을 규정하기는 힘들다. 단기 속락 사태로 일부 외환시장 참여자나 개별업체들의 경우 일부 비상 사태지만 정책당국이 개입 자체를 포기한 것도 아니고 경제나 금융시장 등 거시적인 차원에서 보면 그렇지만은 않다.그러나 지나친 개입으로 지켜졌던 지지선이 붕괴된 이후 업체들의 물량이 물량을 부르는 '눈덩이 사태'가 지속되고 있고 이런 사태에 대비책이 많지 않은 상황에서 충격이 확산될 수도 있다는 지적이다.외국계은행 딜러는 "글로벌 달러 약세나 물량 출회, 당국의 태도 등을 보면 본격적인 숏캐리 장세라고 볼 수 있다"며 "단기적으로 원화 강세 속도가 너무 빠른 감이 있으나 스몰 숏이라도 묻어두고 가야할 것 같다"고 말했다.이어 그는 "현재 시장 분위기를 패닉으로 보기는 힘들지만 당황스러운 것은 사실"이라며 "문제는 달러/원 지지선 붕괴에 따른 매물도 그렇지만 엔/원 등 크로스거래에서도 물량이 터진다면 충격이 더 커질 수 있다는 점"이라고 말했다.시중은행 딜러는 "자고나면 환율이 달라지고 과거 경험하기 힘든 급락 장세"며 "정부가 자초한 측면도 큰 시장이고 시장은 숏캐리로 대응할 수밖에 없다"고 말했다.이어 그는 "연말이나 내년 전망치 자체에 대한 수정작업이 불가피하다"며 "1,080원이 깨진 마당에 대량 공감을 표명했던 1,050원도 진바닥일지 의문스럽게 됐다"고 말했다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com