[뉴스핌 Newspim] 국내외 금융기관 소속 이코노미스트들의 9월 소비자물가에 대한 예측을 담았습니다. 이번 뉴스핌 조사에는 굿모닝신한증권 이성권 연구위원, 동원증권 김영준 이코노미스트, 미래에셋증권 류승선 이코노미스트, 삼성증권 허진욱 수석연구원, 한화증권 임노중 연구위원, 현대증권 이상재 경제조사실장, LG투자증권 전민규 금융시장팀장, SK증권 오상훈 투자전략팀장 등 모두 8명(가나다, ABC순)의 이코노미스트가 참여했습니다. 한국 경제를 진단 조망하고 경영, 정책, 투자 등 의사결정에 참고하시기 바랍니다. ◆ 이코노미스트, 9월 소비자물가 예측 종합▶ 굿모닝신한증권 이성권 연구위원- 9월 소비자물가: 전년동월비 4.4%, 전월비 0.5% 상승 전망기후 불안정 및 추석요인에 따른 농축수산물 가격의 상승세, 고유가 지속에 따른 석유제품 가격의 높은 수준 지속 등으로 8월에 이어 9월 물가도 불안한 움직임을 보이고 있는 것으로 판단된다. ▶ 동원증권 김영준 이코노미스트- 9월 소비자물가: 전년동월비 4.0%, 전월비 0.2% 상승 전망: 9월중 소비자물가는 4%대의 높은 상승률을 기록할 것으로 전망된다. 소비자물가는 지난 7-8월보다는 상승률이 둔화됐으나 추석을 앞두고 농축수산물 가격이 상승한 것이 영향을 준 듯하다. 그렇지만 지난 9월 중순까지 국제유가가 다소 하향하고 휘발유가격이 하락함에 따라 전월비 하락 효과가 다소 작용하면서 상승률이 둔화될 것으로 보인다. 향후 물가는 국제유가 동향에 달려 있다고 본다. 내수 부진 등으로 수요쪽에서는 아직까지 인플레 압력이 없는 상태여서 공급측 요인이 물가상승률을 주도할 것으로 보인다. 농축수산물의 경우 10월 이후 안정이 예상됨에 따라 공급측요인으로는 국제유가가 가장 중요한 요인이다. 최근 국제유가가 다시 급등세를 보이고 있다. 따라서 현재 추세가 이어진다면 국내 물가는 4%대가 예상된다. 그러나 9월 초순처럼 국제유가가 하향안정세를 보인다면 3%대 후반으로 다소 낮아질 수 있을 것으로 보인다. ▶ 미래에셋증권 류승선 이코노미스트- 9월 소비자물가: 전년동월비 4.1%, 전월비 0.2% 상승 전망9월 물가는 8월보다는 다소 상승률이 낮아질 것으로 전망된다. 채소류와 과일 가격 급등락이 문제인데 전체적으로 8월보다는 가격이 낮아진 것으로 보인다. 또 9월에는 이동전화요금 인하, 휘발유가격 하락, 특소세 인하 등이 전월비 상승률은 둔화시킨 것으로 보인다. 물가는 3/4분기 전체로 4.4%의 높은 상승률이 예상된다. 또 향후 4/4분기 물가 역시 만만치는 않은 듯하다. 전체적인 물가 수준이 높아지면서 4/4분기에도 4%대의 상승률이 예상되고, 이럴 경우 하반기 전체로도 4% 이상의 물가수준이 전망된다. 연간으로 3.8% 수준이 될 것으로 추정하고 있는데, 이는 지난해 3.6%보다 높은 수준이다. 물가당국으로서는 경계감이 클 것이며 물가관리에 대한 부담에서 자유롭지 못할 듯하다.▶ 삼성증권 허진욱 수석연구원- 9월 소비자물가: 전년동월비 4.1%, 전월비 0.3% 상승 전망9월 소비자물가는 추석요인에도 불구하고 그동안 오름세를 주도했던 농산물 가격이 안정세를 보인데힘입어 상승폭이 둔화될 것으로 예상된다. 전월비 0.3%, 작년동월비 4.1%가 상승할 것으로 예상된다. 작년동월비 숫자가 낮게 전월(4.8%)보다 낮을 것으로 추정되는 것은 작년 9월 소비자물가가 태풍 등의 영향으로 전월비 0.9%나 급등했던 베이스이팩트 때문이다. 유가가 물가에 상승압력을 계속 가하겠지만 8월을 고점이 될 것으로 본다. 유가가 다시 상승세를 타고 있어 소비자물가는 연말까지는 작년동월비 4%대를 유지할 것으로 예상된다. ▶ 한화증권 임노중 연구위원- 9월 소비자물가: 전년동월비 4.5%, 전월비 0.6% 상승 전망9월 물가상승률은 8월보다는 다소 둔화됐을 것으로 보인다. 농수산물 가격 급등이 다소 둔화되고 국제유가가 9월 중순까지 하향 안정세를 보인 영향 때문이다. 그러나 9월 하순 이후 국제유가가 다시 상승하고 있어 향후 국제유가 영향이 크게 작용할 전망이다. 물가상승요인은 크게 세 가지로 꼽힌다. 국제유가 상승 등 공급측 요인, 2002년 내수 호조 때 같은 수요측 요인, IMF 위기 때의 환율 상승 등에 따른 영향 등이 그것이다. 내수 부진과 환율 하향세에 따라 두 요인은 물가 상승에 큰 영향은 주지 못한다. 따라서 내수회복 때까지는 국제유가 등 공급측 요인이 물가에 큰 영향을 줄 것이다. 그러나 국제유가는 이라크 사태 등 지정학적 불확실성이나 허리케인 등 기후요인에 영향을 받고 있어 예측 불가능하다. 미국의 전략비축유 방출 등이 고려될 수 있겠으나, 이라크 사태의 장기화 가능성 등을 감안하면 크게 떨어지지는 않을 것으로 보인다. 따라서 국제고유가 속에서 물가부담은 지속될 전망이다. 작황이 좋은 농축수산물 가격은 점차 안정될 것으로 전망됨에 따라 향후 국제유가 동향이 가장 중요한 변수가 될 것이다. 국내 기업들이 경기부진으로 유가상승 등 원재료 상승분을 가격에 전가시키지 못한 상황이나, 차츰 유가 상승분이 공산품 등 상품가격에 반영되고, 물가부담으로 이어질 것으로 예상된다.▶ 현대증권 이상재 경제조사실장 - 9월 소비자물가: 전년동월비 4.4%, 전월비 0.5% 상승 전망9월 소비자물가는 전월비 0.5%, 작년동월비 4.4% 상승이 예상된다. 농수축산물 상승세가 둔화된 가운데 무선통신요금 인하 등이 물가상승폭을 완화시킬 것으로 보고 있다. 그러나 고유가가 시차를 두고 공업제품에 반영되고 있기 때문에 물가가 떨어지기는 쉽지 않을 것 같다.▶ LG투자증권 전민규 금융시장팀장 - 9월 소비자물가: 전년동월비 4.3%, 전월비 0.4% 상승 전망추가금리인하 가능성에 상당히 큰 영향을 미친다는 점에서 물가 안정이 중요할 것 같다. 고유가와 추석 효과로 물가가 안정되는 수준은 아닌 것으로 보이지만, 최근 2개월간 가파르게 물가가 올랐기 때문에 수치상으로는 다소 낮아질 것으로 예상된다. 국내 수요는 여전히 부진하기 때문에 근원소비자물가 상승률은 전체 소비자물가에 비해 낮을 것으로 예상된다. 한국은행의 추가 금리인하에 큰 걸림돌이 되지는 않을 것으로 보인다.▶ SK증권 오상훈 투자전략팀장- 9월 소비자물가: 전년동월비 4.3%, 전월비 0.4% 상승 전망9월중 소비자물가는 추석요인에 의한 물가상승 압력에도 불구하고 7~8월중 크게 올랐던 농축수산물가격 오름세가 진정되고, 통신요금 인하, 하순경 휘발유가격 및 특소세 인하 등의 영향으로 한 풀 꺾인 전월비 0.4%, 전년동월비 4.3%상승세 예상된다. 소비자물가 상승률은 10월부터 전월비 보합 또는 약간의 마이너스로 갈 것으로 보인다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 & 이기석 기자 reuhan@newspim.com