국제유가 급등 국면이 진정세로 전환되고, 공화당 전당대회 이후 부시 승리 가능성이 높아지면서 美 기관 투자자들의 투자전망도 개선된 것으로 나타났다. 메릴린치 서베이 결과 9월 들어 주요 해외펀드 매니저들의 리스크 보유 성향은 현금보유 비중을 늘리는 것에서 중립으로 전환하는 등 다소 개선됐지만, 11월 美 대선결과를 앞두고 과감한 베팅은 자제하고 있는 것으로 나타났다. 메릴린치(Merrill Lynch)는 9월초 290명의 글로벌 펀드매니저들을 대상으로 새롭게 조사한 결과, 이들 투자전망이 다소 낙관적으로 변화되고 있는 것이 확인됐고 연말까지 펀드매니저들이 주식시장에 투자를 늘릴 것으로 보인다고 14일(현지시간) 발표했다. 이번 서베이 결과 인플레 기대심리는 거의 고점에 도달한 것으로 나타났지만, 향후 12개월 전망으로 금리는 계속 강세를 보일 것으로 예상됐다. 이는 채권투자 수익률을 저해하고 주식투자자들이 기업들에게 좀 더 많은 자사주 환매와 배당실시를 요구하는 요인이 될 것으로 보인다고 메릴린치는 지적했다. 한편 8월까지만 해도 현금보유 전망에 중립을 선택한 펀드매니저들이 27%에 머물렀지만 이번 9월 서베이에서는 41%로 크게 증가했고, 대신 현금 보유비중 확대 입장은 전월 41%에서 9월에는 34%로 줄어들었다. 그러나 총 8,800억달러의 자산을 운용하는 290명의 펀드매니저들이 밝힌 현금 보유비중은 4.7%로 전월 4.8%에서 거의 변하지 않은 것으로 나타났다. 메릴린치의 데이빗 보워스 수석투자전략가는 "이전 보다 상당히 긍정적인 내용이 많아졌다“며 ”이는 국제유가가 하락한 데다 부시 측이 대선에서 승리할 것이란 기대가 확산된 영향이 크다고 본다"고 말했다. 참고로 美 공화당 전당대회가 끝나는 시점이자 동시에 메릴린치 서베이가 막 시작되는 시점이었던 지난 9월 3일 타임(Time)지의 투표결과를 보면 공화당 부시가 케리 후보를 11% 정도 리드하고 있었다. 실제로 전당대회 이후 효과로 이번 메릴린치 서베이에서 펀드매니저들 중 부시가 승리할 것이라고 답변한 사람들의 비중이 66%에 달한 반면 케리의 승리를 점치는 펀드매니저들은 20%에 불과했다. 이는 지난 8월 서베이 당시 이 비중이 각각 37% 및 41%였던 점을 감안하면 극적인 역전현상으로 평가된다.◆ 미국 금리인상 전망 지속, 채권 고평가 우세 한편 향후 12개월 전망으로 인플레가 강화될 것이라는 답변이 57% 많게 나왔지만, 7월과 8월의 72% 및 61% 초과에 비해서는 후퇴한 것이 눈에 띄었다. 그러나 인플레 압력의 배경에 대해서는 30%가 석유 및 원자재 등 상품가격 상승을, 23%는 임금상승을 꼽았다. 8월에는 이 비율이 각각 34% 및 19%였던 점을 감안한다면 임금상승에 따른 인플레 우려가 좀 더 많아졌음을 알 수 있다. 연준리 금리인상에 따라 단기 금리가 계속 상승할 것이란 전망에는 약 90% 이상이 동의했다. 미국경제의 중립적인 기준금리 수준은 3.0%라는 지적이 가장 많았다. 보워스 전략가는 "긴축정책에 따른 경기둔화 우려는 여전했다"며 "인플레에 대한 우려가 지배적이고 펀드매니저들은 경기회복과 기업 수익성장에 대해 여전히 의심의 눈길을 보내고 있다"고 지적했다.9 월 서베이에서는 글로벌 경제가 내년까지 좀 더 취약해질 것이란 견해가 그 반대 견해보다 14% 많았는데, 8월의 19%보다는 다소 줄어든 것이었다. 기업순익이 둔화될 것이란 전망은 그 반대 전망에 비해 9% 많았지만, 8월의 18%에 비해서는 줄어들면서 우려가 후퇴했음이 확인됐다. 현재 주가가 저평가됐다는 의견이 순수하게 11%더 많았는데, 이런 격차는 8월과 비교해서 변화가 없었다. 반대로 채권이 고평가됐다는 의견은 52%나 더 많아 8월의 49%보다 늘었다.[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 herra79@newspim.com