[뉴스핌 Newspim] 2004년 4월 넷째주(4.19∼4.23) 외환시장에 대한 국내 및 외국계 은행 딜러들의 전망을 담아 게재합니다. 이번주 뉴스핌의 환율예측 컨센서스에는 국민은행 노상칠, 기업은행 김성순, 산업은행 이정하, 외환은행 구길모, 조흥은행 김병돈, 하나은행 조휘봉, ABN암로 김진곤, BNP빠리바 박준근, HSBC 주재석, 도쿄미쯔비시 정인우 딜러 등 10명(회사 가나다 ABC순)의 외환전문가가 참여했습니다. 딜러들의 예측 종합을 둘로 나눠 게재합니다. 이번주 외환시장의 상황을 점검하고 투자와 경영, 정책 등 의사결정에 참고하시기 바랍니다.
◆ 4월 넷째주 외환전문가 환율전망 종합 ▷ 국민은행 노상칠 과장 : 이번주 달러/원 1,150∼1,172원 전망, 하방경직성 확보, 추가 상승 여지 탐색 이번주 달러/원 환율은 상승세를 탐색할 것으로 전망된다. 미국의 금리인상 가능성이 제기되면서 달러/원 환율은 1,150원에서 하방경직성을 확보한 것으로 보인다. 또 삼성전자 자사주 매입 상황에서 외국인들의 순매도를 보이면서 역외 매수세가 유입되는 상황이다. 이런 가운데 달러/엔 상승을 이용해 달러/원의 동조상승을 유도하려는 의지가 강한 편이다. 달러/엔의 추세 전환 가능성과 정부 의지, 외국인 매도 등의 여건을 감안하면 달러/원 환율이 오를 여지가 있다는 판단이다. 따라서 숏전략은 시기상조인 듯하며 시장의 흐름을 보면서 스몰 롱전략으로 대응하는 게 바람직하다는 생각이다. 문제는 싱가포르의 통화절상 용인, 중국의 과열 조짐 등으로 아시아권에 인플레이션 문제가 빚어지고 있는 점에 주의할 필요가 있다. 국내 역시 물가 상승에 따라 금리인상으로 대응할 것인지, 통화 절상을 용인할 것인지 지켜봐야할 것 같다.▷ 기업은행 김성순 과장 : 달러/원 환율 1,155∼1,165원 전망, 미국 금리인상 재료 반영, 단기 차익실현이번주 달러/원 환율은 단기 급등에 따라 조정 양상을 보일 것으로 전망된다. 달러/엔이 3엔, 달러/원이 20원 가량 급등하면서 미국 금리인상 가능성 재료는 이미 시장에 반영된 것으로 보인다. 유로/달러가 반등하고 달러/엔도 차익매물이 나오고 있다. 달러/엔도 109대로 바로 가기보다는 대기물량을 소화하며 다소 밀릴 것 같다. 달러/엔은 박스권을 상향했으나 추가 상승보다는 107∼109선에서 등락할 것으로 예상된다. 달러/엔이 단기 조정을 보일 경우 변동성은 둔화될 것으로 보이며, 달러/원 환율은 1,170원으로 가긴 힘들 것으로 예상된다. 무엇보다 환율이 상승하면서 업체 매물은 나오고 있으나 매수세는 정부의 개입 물량밖에 없어 추가 상승은 일단 제약될 것으로 보인다.▷ 산업은행 이정하 과장 : 달러/원 환율 1,140∼1,170원 전망, 상승 파동 내 글로벌 달러 등락 예상 달러/원 환율이 당분간 상승 파동 내에서 변동할 것으로 예상된다. 글로벌 달러화가 미국의 금리인상설 속에서 상승세를 유지하고 있다. 달러화가 강세로 추세를 전환한 것은 아니라고 하더라도 강세 과장에 놓여 있는 것은 사실이다. 기간 조정을 거치겠으나 달러/엔의 경우 111선 가량으로 강세를 보일 가능성을 염두에 두는 게 필요하다. 물론 단기간에 달러/엔이 3엔, 달러/원 환율이 20원 가량 급하게 올라 콜렉션(조정)은 있을 것으로 예상하고 있다. 달러/원 환율이 장기적으로 큰 그림상 1,100원대로 내려갈 것이라는 시각을 갖고 있기는 하지만 흔들면서 내려가는 과정을 보일 것으로 예상된다. 최근의 상승세가 일단락됐다고 단정하기보다는 파동 내에 있다고 보고 유연하게 대응하는 게 바람직하다. 절대레벨이 높다는 생각이나 당국의 의지를 시험하는 것보다는 상황에 맞게 능동적으로 활용하는 게 중요하다고 본다. 고점을 봤다고 할 때까지는 저점 매수로 접근하는 게 낫다고 본다. 달러/원 환율은 당분간 1,140원에서 1,168원 또는 1,170원을 놓고 등락할 것으로 예상된다. 당국의 개입이 롱세력을 보호하면서 일정 레벨에서는 물량 흡수를 과감히 하는 테크닉을 발휘하고 있는 점도 주시하는 게 바람직하다.▷ 외환은행 구길모 과장 : 달러/원 1,152∼1,168원 전망, 달러/엔 동향 속 외국인 매매 주목 달러/원 환율이 1,150원대 지지력을 발휘하면서 상승 여부를 탐색할 것으로 보인다. 글로벌 달러화가 하방경직성을 보이고 있다. 달러/엔 환율도 쉽게 빠지기 힘들 것으로 보인다. 달러/엔 환율이 109선으로 올라서면 1,165원대는 쉽게 갈 수 있는 상황이다. 물론 달러/엔이 하락한다면 달러/원 환율도 1,160원선에서 서서히 밀리는 모습이 예상된다. 정부는 달러/원 환율이 상승한 뒤 상승세를 유도하는 선에서 달러 매물을 강하게 받아내고 있다. 당국의 상승세 유도를 위한 시간끌기가 이어질 것으로 보인다. 이번주에는 외국인의 주식 순매도, 역외 달러 매수세 여부를 주목하면서 달러/엔의 동향이 변수가 될 전망이다. ▷ 조흥은행 김병돈 부부장 : 달러/원 1,150∼1,170원 전망, 당국·시장 모두 달러/엔 동향 주목 이번주에도 달러/엔 환율과 외국인 주식 매매 동향이 가장 큰 변수이다. 단기적으로 달러/원 환율은 1,150원이 지지될 것으로 전망된다. 달러/엔이 105대로 밀리지 않는 한 달러/원 환율의지지 강도는 높을 것이다. 외환당국 역시 달러/엔 동향에 포인트를 맞추고 있어 시장에서도 달러/엔 동향을 주목하지 않을 수 없다. 기본적으로 바이 앤 셀 (Buy & Sell) 전략이 유효하다는 생각이다. 시장이든 당국이든 달러/엔이 급락하지 않는다면 변동성이 다소 확대된 상황에 맞춰 대응하는 게 바람직하다. 주초의 경우 예금보험공사의 하나은행 지분 매각에 따른 물량 출회 처리가 관심이다. 당국이 시장에 영향을 주지 않게 처리하는 방안을 검토중이라고 했는데, 실제 매물화될 지 여부는 당국의 의지와도 관련이 있다. 하나은행 지분 매각을 빼면 주식시장에서 외국인이 순매도를 보이고 있다. 이와 관련해 역외의 달러 매수가 이어질 지도 관심을 둬야겠다. 단기적으로 달러/원 환율은 1,170원까지 열어두고 갈 생각이다. 롱이 편하며 스탑이 가능한 상황이기 때문에 은행권의 롱플레이도 이어질 수 있다고 본다. [뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com