[리포트 브리핑]한전KPS, '2Q26 Review: 아쉬운 실적, 개선되는 정책 환경' 목표가 70,000원 - 메리츠증권

기사입력 : 2026년08월11일 08:33

최종수정 : 2026년08월11일 08:39

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 11일 한전KPS(051600)에 대해 '2Q26 Review: 아쉬운 실적, 개선되는 정책 환경'라며 투자의견 'Buy'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한전KPS 리포트 주요내용
메리츠증권에서 한전KPS(051600)에 대해 '예상치 못한 경비 상승과 믹스 악화. 연간 이익 전망치 하향 조정하지만, 하반기로 갈수록 나아질 것. 국내 내수 원전 정책에 따른 멀티플 상향 기대: 2Q26 연결 영업이익은 436억원(-33.6% YoY)을 기록하며 컨센서스(623억원)를 하회했다. 핵심 변수인 노무비가 하락했음에도 불구하고(-2.6% YoY), 경비가 상승(+9.2% YoY)한 것이 주요 원인이었다. 투자의견 Buy를 유지하나, 적정주가는 -9% 하향한 70,000원으로 조정한다. 2027년 이익 전망치 하향과 금리 상승에 따른 COE 상승을 반영했다. 주요 주가 상승 트리거는 국내 원전 정책이다. 특히 연내 발표될 12차 전기본에서 신규 원전 건설 및 기존 원전의 계속 운전을 확인할 필요가 있다. 2026년 예상 DPS는 2,090원으로(배당수익률 4.5%) 무난한 수준이다.'라고 분석했다.

◆ 한전KPS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 77,000원 -> 70,000원(-9.1%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 문경원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2026년 05월 12일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 77,000원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 11일 66,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 05월 12일 최고 목표가인 77,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 70,000원을 제시하였다.

◆ 한전KPS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 67,923원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 67,923원 대비 3.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 80,000원 보다는 -12.5% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 한전KPS의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 67,923원은 직전 6개월 평균 목표가였던 64,500원 대비 5.3% 상승하였다. 이를 통해 한전KPS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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日 H3 9호기 발사 성공 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본의 차세대 주력 대형 로켓 H3 9호기가 '일본판 GPS' 역할을 하는 준천정위성 '미치비키' 7호기를 싣고 성공적으로 발사됐다. 일본우주항공연구개발기구(JAXA)는 11일 오전 4시23분께 가고시마현 다네가시마 우주센터에서 H3 9호기를 발사했다. H3 9호기는 발사 약 30분 뒤 탑재한 미치비키 7호기를 로켓에서 분리해 예정된 궤도에 투입했다. 이번 발사는 지난해 12월 H3 8호기 발사 실패 이후 약 8개월 만에 이뤄진 대형 인공위성 발사다. H3 9호기는 당초 올해 2월 발사될 예정이었지만, 지난해 12월 발사 실패 원인을 규명하고 재발 방지 대책을 마련하기 위해 일정이 연기됐다. 미치비키는 일본 내각부가 운용하는 측위위성으로 미국의 GPS를 보완해 고정밀 위치정보를 제공한다. 일반적인 GPS의 위치 측정 오차가 약 10ｍ인 데 비해 미치비키를 활용하면 수십㎝ 수준까지 오차를 줄일 수 있다. 자율주행차와 농기계 무인운전 등 정밀한 위치정보가 필요한 산업 분야에서 활용도가 높을 것으로 기대된다. 현재 일본은 일본 상공과 호주 대륙 상공을 '8자' 형태로 도는 준천정궤도 위성 3기와 지상에서 항상 같은 위치에 있는 것처럼 보이는 적도 상공의 정지궤도 위성 2기 등 모두 5기의 미치비키를 운용하고 있다. 일본 정부는 미국 GPS 등에 대한 의존도를 낮추고 독자적으로 고정밀 측위 서비스를 제공하기 위해 미치비키 7기 체제를 구축한다는 계획이다. 당초 2026년도 중 7기 체제 구축을 목표로 했지만, 지난해 12월 H3 8호기 발사 실패로 계획이 지연됐다. 일본은 2031년도와 2032년도에 각각 2기씩 추가 발사해 7기 체제를 완성한다는 방침이다. H3 로켓은 JAXA와 미쓰비시중공업이 2014년부터 개발한 일본의 차세대 주력 발사체다. 2023년 초호기 발사 실패 이후 2~5호기 발사에 잇따라 성공했지만, 지난해 12월 8호기 발사에서 다시 실패했다. 이번 H3 9호기의 성공은 일본이 대형 위성을 우주로 운송하는 사업을 다시 본격화했다는 점에서 의미가 있다. 일본은 앞으로 화성의 위성을 탐사하는 'MMX' 탐사선과 국제우주정거장(ISS)에 물자를 운송하는 보급선 'HTV-X' 2호기 발사도 예정하고 있다. [AI 생성 이미지] goldendog@newspim.com 2026-08-11 09:49