[리포트 브리핑]스튜디오드래곤, '하반기 큰 거 온다' 목표가 39,000원 - KB증권

기사입력 : 2026년08월07일 10:57

최종수정 : 2026년08월07일 11:26

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 07일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '하반기 큰 거 온다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 59.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 스튜디오드래곤 리포트 주요내용
KB증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '2분기 영업이익은 154억원을 기록하면서 컨센서스(148억원)에 부합했다. 2분기 판매된 에피소드 수는 77회차(+36회 YoY)를 기록하면서 Q가 늘어났다. 이번 분기의 특이점은 수익성이 높은 Prebuy 작품이 많지 않았음에도 높은 수익성을 기록했다는 점이다. 1) Prebuy가 아닌 지역별 권역 판매가 예상보다 높은 수익성을 기록했고, 1) 전분기 대작의 상각비 부담이 작았던 점, 3) 제작 효율화를 통한 비용 통제에 기인한다. 투자의견 Buy를 유지하나 목표주가를 39,000원으로 19% 하향 조정한다. 전방 산업의 투자 둔화에 따른 성장성 약화로 Valuation 멀티플을 하향 조정한게 기인한다. 기존 EV/EBITDA 7.3배에서 4.7배로 하향 조정했다. TV와 OTT 채널 모두 성장성이 둔화되면서 국내 제작사는 전반적인 Valuation 할인이 나타나고 있다. 중장기적으로 1) 미국/일본 향 제작 확대, 2) 전방 산업(OTT/TV) 성장성 확보, 3) AI 활용 확대를 통한 제작 비용 효율화로 다시 성장성과 수익성을 확보할 것으로 기대된다.
'라고 분석했다.

◆ 스튜디오드래곤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 53,000원 -> 39,000원(-26.4%)
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2026년 01월 27일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 53,000원 대비 -26.4% 감소한 가격이다.

◆ 스튜디오드래곤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 39,929원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 39,929원 대비 -2.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DS투자증권의 30,000원 보다는 30.0% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 스튜디오드래곤의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 39,929원은 직전 6개월 평균 목표가였던 60,286원 대비 -33.8% 하락하였다. 이를 통해 스튜디오드래곤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00