[리포트 브리핑]KT&G, '가이던스 상향, 주주환원도 한 단계 강화' 목표가 250,000원 - 유안타증권

기사입력 : 2026년08월07일 08:38

최종수정 : 2026년08월07일 08:52

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 07일 KT&G(033780)에 대해 '가이던스 상향, 주주환원도 한 단계 강화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 250,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ KT&G 리포트 주요내용
유안타증권에서 KT&G(033780)에 대해 '2Q26 Review, 매출보다 빨라진 이익 성장. 해외 궐련·국내 NGP, 성장축에서 이익축으로. 가이던스 상향, 밸류에이션 재평가의 다음 조건은 배당: 2Q26 연결 매출액은 1조 7,016억원(YoY +9.9%), 영업이익은 4,145억원(YoY +18.5%, OPM 24.4%)으로 컨센서스와 당사 추정치에 부합했다. 2026년 매출 성장률 가이던스는 기존 YoY +3~5%에서 +5~7%, 영업이익 성장률은 +6~8%에서 +10~13%로 상향됐다. 이는 상반기 호실적의 단순 연장이 아니라 해외 궐련 ASP 상승, 국내 NGP 고가 스틱 확대, 생산 현지화에 따른 원가 경쟁력 개선이 하반기에도 이어질 것이라는 자신감으로 해석된다. 주주환원도 기존 자사주 소각 중심에서 배당 강화로 무게중심이 이동하고 있다. 중간배당 DPS는 2,000원으로 전년 대비 43% 인상됐으며, 기말배당 추가 인상과 4Q26 신규 중장기 주주환원 정책 발표가 예정돼 있다. 하반기 자사주 매입·소각도 병행된다. 이익 성장에 더해 현금배당의 예측 가능성이 높아질 경우 글로벌 담배업체 대비 밸류에이션 할인 축소의 근거가 강화될 전망이다. 2026년 매출액은 7조 713억 원(YoY +7.5%), 영업이익은 1조 5,361억원(YoY +14.3%, OPM 21.7%)으로 전망하며, 투자의견 BUY와 목표주가 250,000원을 유지한다.'라고 분석했다.

◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 250,000원 -> 250,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 상승
유안타증권 손현정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 250,000원은 2026년 07월 21일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 250,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 09월 24일 200,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 250,000원을 제시하였다.

◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 235,385원, 유안타증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 250,000원은 26년 08월 07일 발표한 키움증권의 250,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 235,385원 대비 6.2% 높은 수준으로 KT&G의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 235,385원은 직전 6개월 평균 목표가였던 188,421원 대비 24.9% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00