[리포트 브리핑]SK바이오팜, '실적은 우상향, 경쟁 약물은 변수' 목표가 160,000원 - 메리츠증권

기사입력 : 2026년05월08일 08:35

최종수정 : 2026년05월08일 08:58

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 08일 SK바이오팜(326030)에 대해 '실적은 우상향, 경쟁 약물은 변수'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 60.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ SK바이오팜 리포트 주요내용
메리츠증권에서 SK바이오팜(326030)에 대해 '1Q26 연결 기준 매출액은 2,279억원(YoY +57.8%, QoQ +17.2%), 영업이익은 898억원(YoY +249.8%, QoQ +94.0%)으로 매출액, 영업이익 각각 컨센서스를 약 7.0%, 24.8% 상회하였다. 4Q25 실적 정체 요인이었던 계절성 및 재고 관련 영향이 해소되며 Xcopri 미국 매출이 재차 성장세로 복귀했고, R&D 및 마케팅 비용 증가에도 분기 기준 최대 영업이익을 달성했다. 투자의견 Buy, 적정주가 16만원을 유지한다. Xcopri 경쟁 환경은 점점 심화되는 중이다. 뇌전증 시장은 병용 요법 비중이 높아 신규 약물 등장이 곧바로 Xcopri 매출 감소로 이어질 가능성은 제한적이다. 다만 경쟁 약물들의 효능 및 안전성 데이터가 허가와 상업화로 이어질 경우 신규 처방 시장에서의 경쟁 강도가 심화될 수 있어 경쟁 약물의 임상 결과를 모니터링할 필요가 있다.
'라고 분석했다.

◆ SK바이오팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 김준영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2026년 02월 09일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 12일 140,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 160,000원을 제시하였다.

◆ SK바이오팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 153,571원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 153,571원 대비 4.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 iM증권의 190,000원 보다는 -15.8% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 SK바이오팜의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 153,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 153,125원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 SK바이오팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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