[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 06일 한화솔루션(009830)에 대해 '우주 태양광 기대감에 얹어지는 실적 회복'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 47,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
하나증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '4Q25 영업이익 컨센 대폭 하회. 1Q26 영업이익 BEP 수준까지 대폭 개선. 신재생 흑자전환 추정. 2026년 케미칼/신재생 모두 우호적인 영업 환경. 우주 기대감까지 더해져: 투자의견(NEUTRAL→BUY)과 TP(3만원→4.7만원)를 모두 상향한다. 2026~27년 추정치를 대폭 상향한 영향이다. 2026년 전사 영업이익은 당초 2,609억원을 추정했으나, 업황 개선을 반영해 6,157억원으로 +136% 상향 조정한다. 특히, 모듈/기타+AMPC의 이익을 대폭 상향 했다. 미국 내 셀 통관 이슈 종료로 모듈 가동률과 AMPC가 정상화되고 고정비 부담이 감소하기 때문이다. 특히, Non-FEOC 규정을 충족하는 모듈이 시장 내에 부족해짐에 따라 의미 있는 판가 상승이 나타나고 있다는 점도 긍정적이다. 2026년 상반기 중 Section 232, 인니/라오스/인도 AD/CVD, FEOC 규정 등 추가적으로 시장 수급을 빠듯하게 하고 판가 상승을 유발할 이벤트가 상존한다. 게다가, 하반기에는 유틸리티 결함에 따라 정상 가동이 어려 웠던 카터스빌 3.3GW 셀 공장이 가동되면서 DCA 조건을 만족하는 모듈 생산이 가능해 추가적인 판가 상승 효과를 기대할 수 있다. 카터스빌의 잉곳/웨이퍼/셀 설비가 순차적으로 가동되며 AMPC의 추가 및 원가 절감 효과를 기대해 볼 수도 있다. 회사는 2026년 연간 출하량(6GW→9GW) 및 AMPC(4.7천억원→9천원~1조원) 가이던스를 모두 전년 대비 상향했 다. 케미칼은 중국 PVC 구조조정 의지 및 증치세 환급 폐지, PX의 개선, YNCC 구조조정 등을 감안하면 영업이익은 물론 지분법 이익 개선 가능성도 높다. 신재생과 케미칼을 중심으로 나타날 2026~27년의 실적 개선 사이클 진입을 감안하면, 2028~30년경 상용화가 예상되는 우주 태양광의 핵심인 페로브스카이트 탠덤셀 기술에 대한 기대감도 조금씩 커질 수 있다. 오랜만에 긍정적인 시각을 제시한다.'라고 분석했다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 30,000원 -> 47,000원(+56.7%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 47,000원은 2026년 01월 16일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 30,000원 대비 56.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 07일 23,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 05월 15일 최고 목표가인 50,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 47,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 37,250원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 47,000원은 26년 01월 13일 발표한 DS투자증권의 47,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 37,250원 대비 26.2% 높은 수준으로 한화솔루션의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 37,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 37,333원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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