[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 13일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '양극재, 높았던 북미 고객사 노출도가 되려 독으로'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다.


◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용
메리츠증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '2025년 포스코퓨처엠의 성과물 (1) 단기 영업실적 바닥 확인, (2) 흑연 음극재 미국 자동차 고객사향 수주 확보. 2025년 미국 트럼프 행정부의 IRA 30D 보조금 및 연비규제 정책 페지로 BEV 시장 수요 모멘텀 소멸. 포스코퓨처엠은 Posco홀딩스 Upstream 사업과 연계하여 탈중국이 가능한 이차전지 원/소재 기업 평가에 멀티플 할증 평가. 2025년 4분기부터 전방 수요 악화/가동률 급감이라는 우려는 포스코퓨처엠의 영업실적 추정치 하향 조정 현실화될 점. 2H25 이차전지 섹터에 수급 유입과 동사의 흑연 음극재 수주 영향에 주가는 1개월/6개월 주가 +47%/+80% 상승. 동사가 직면한 냉혹한 BEV 전지소재 영업환경 및 영업실적 추정치 하향 변수는 투자의견 상향 여력이 떨어져. 최근 1개월간의 주가 급등은 펀더멘털에서 엇나간 흐름. 현재 투자의견 Hold, 적정주가 18만원 유지'라고 분석했다.


◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
메리츠증권 노우호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2025년 10월 28일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 26일 180,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 07월 21일 최저 목표가인 160,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 180,000원을 제시하였다.


◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 246,333원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 246,333원 대비 -26.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 160,000원 보다는 12.5% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 포스코퓨처엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 246,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 169,375원 대비 45.4% 상승하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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