[GAM]철강 고배당 대장주 '바오스틸'① 다수 호재에 잠재력 재평가

기사입력 : 2024년11월24일 23:11

최종수정 : 2024년11월24일 23:11

철강업계 대장주 바오스틸 잠재력 재평가
고배당주 대명사, 가성비 매력도 최고 수준
실적 개선, 투자가치 리레이팅의 최대 관건
미래 성장성 긍정적 평가 나오는 '3대 포인트'

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 최근 철강업계에 거대한 호재성 소식이 전해졌다. 철강업계에서 기업간 통합 재편 등을 통한 구조조정이 빠르게 추진되고 있으며, 이에 따른 철강 업계의 질적 발전과 산업 구도 안정화가 기대된다는 것.

현재 중국 철강 업계는 수급 불균형과 제품 가격 하락세의 장기화로 심화된 수익 하방 압력에 직면해 있다.

그 가운데 최근 들어 업계 내 구조조정 가속화, 공급측 개혁으로 인한 재고 축소, 부동산 시장 안정화와 인프라 투자 증가에 따른 철강 수요 확대, 철강 수출 확대 등 업계 전반에 긍정적 영향을 미칠 호재성 소식이 전해지면서 업황 개선 기대감이 커진 상태다.

주식 투자적 관점에서는 낮아진 밸류에이션에 따른 가성비 우위와 변동성 장세 속 가장 확실한 수익을 보장해줄 고배당 매력을 지닌 철강주의 리레이팅(재평가) 가능성에 배팅하는 분위기가 조성되고 있다.

중국 자동차용 냉간압연(냉연) 강판 시장 점유율 1위의 철강업체이자 국유자산감독관리위원회(국자위)의 관리를 받는 중앙기업(央企)인 보산철강(寶鋼股份∙BAOSTEEL∙바오스틸 600019.SH)은 '가성비+고배당' 매력을 지닌 철강섹터 대장주로서, 투자자들의 높아진 관심을 반영하듯 지난달부터 눈에 띄는 주가 상승세를 타고 있어 주목된다.

◆ 자동차 냉연 강판 국내 1위, 조강∙규소강 세계 2위

바오스틸의 주요 생산 제품은 열간압연(열연) 탄소강 판재와 코일, 냉간압연(냉연) 탄소강 판재와 코일, 강관, 프리미엄 제품, 기타 철강 제품 등 5대 카테고리로 분류되며, 우수한 제품라인을 구축해놓은 상태다. 바오스틸의 제품들은 현재 선박, 자동차, 교량, 건축, 기계, 압력 용기 등 다양한 제조업 분야에서 광범위하게 응용되고 있다.

그 중에서도 바오스틸의 최대 경쟁력은 자동차용 냉연 판재류다. 2023년 말 기준 바오스틸의 국내 자동차용 냉연 강판 시장 점유율은 50%로 해당 분야에서 최고의 점유율을 자랑한다.

상반기 기준 전체 제품 판매량에서 자동차 강판 판매량은 약 27%를 차지하며, 그 중 냉연 자동차 강판 판매량은 18%에 달한다. 자동차 강판은 수익성과 경쟁력을 높일 수 있는 대표적인 고부가가치 제품으로 꼽힌다는 점에서 우위에 있다.

[사진 = 바오스틸 공식 홈페이지] 바오스틸이 보유한 4대 생산기지 생산량 현황.

바오스틸의 또 다른 경쟁력 중 하나는 4대 생산기지를 기반으로 한 안정적 생산력이다.

현재 바오스틸은 우한칭산(武漢青山), 상하이바오산(上海寶山), 잔장둥산(湛江東山), 난징메이산(南京梅山) 등 네 곳의 국내 생산기지를 보유하고 있다.

이들 4대 생산기지에서 5000만 톤(t) 이상의 철강 제품이 생산되고 있으며 조강과 규소강 등 제품 생산량에 있어 전세계 2위를, 기타 제품 생산량 또한 전세계 상위권을 기록 중이다. 생산량은 우한칭산, 상하이바오산, 잔장둥상, 난징메이산 순서대로 1599만 t, 1569만 t, 1282만 t, 833만 t의 수준을 보이고 있다.

바오스틸이 1978년 건설하기 시작해 1985년 정식 가동에 돌입한 상하이바오산을 제외하고 나머지 3대 생산기지는 바오스틸이 철강업계 내 다른 기업들과의 통합 구조조정 과정에서 자연스럽게 확보했거나 지방정부와 공동 설립한 것이다.

구체적으로 우한칭산 생산기지의 경우 우한강철그룹공사(武漢鋼鐵集團公司, 우한강철)와의 합병 과정에서 확보한 것이다.

우한강철은 중화인민공화국이 설립된 이후 최초의 특대형 철강기업이자 국자위의 관리를 받는 중앙기업으로, 지난 1995년 우한(武漢)에 생산공장을 건설하기 시작, 1958년에 가동에 들어갔다.

지난 2016년 바오스틸과 주식 교환 방식으로 합병돼 중국바오우강철그룹유한공사(中國寶武鋼鐵集團有限公司 바오우강철)이라는 기업으로 재탄생됐다. 바오스틸과 우한강철은 각각 2000년 12월 12일과 1999년 8월 3일 바오강구펀(寶鋼股份 600019.SH)과 우강구펀(武鋼股份 600005.SH)이라는 종목명으로 상하이증권거래소에 상장했다.

잔장둥산은 광둥(廣東)성 국자위와 공동설립한 것이고, 난징메이산은 1998년 기업 구조조정 과정 중 탄생한 전액출자 자회사인 메이산철강(梅山鋼鐵)이 건설한 것이다.

매년 가속화되는 해외시장 영향력 또한 주목할 경쟁력 포인트 중 하나다. 바오스틸은 미주, 홍콩, 독일, 브라질, 싱가포르 등 국가와 지역에서 관련 사업을 적극 전개하고 있다.

현재 바오스틸의 해외 시장 매출 비중이 크지는 않지만 2022년에는 이미 판매량 400억 위안을 초과했으며 연간 약 20%의 성장률을 보이고 있다. 그만큼 바오스틸의 해외사업 성장 잠재력이 크다는 것을 말해준다.

특히, 최근 수년간 해외 시장 개척에 적극 나서왔고, 올해 상반기 수출 주문량은 총 303만5000 t으로 역대 동기 대비 최고치를 기록했다.

상반기 바오스틸은 냉연 방향성 규소강(B23P080) 등 9개 제품을 해외 시장에 처음으로 출시했다. 신규 테스트 제품의 상반기 판매량은 326만8000 t으로 연간 목표치를 초과 달성했다.

<철강 고배당 대장주 '바오스틸'② 실적 개선, 리레이팅의 관건><철강 고배당 대장주 '바오스틸'③ 성장성 긍정평가 '3대 배경'>으로 이어짐.

pxx17@newspim.com

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트럼프 "우크라 종전 6개월 정도 걸려야" [뉴욕=뉴스핌]김근철 특파원=도널드 트럼프 미국 대통령 당선인은 7일(현지 시간) 러시아와 우크라이나 전쟁을 끝내기 위해 6개월 정도의 시간이 필요하다고 언급했다. 그는 이날 플로리다주 팜비치의 마러라고 리조트에서 대선 승리 이후 두 번째이자, 전날 연방 의회 대선 승리 인증 절차 종료 이후 처음으로 개최한 기자 회견에서 이같이 밝혔다. 트럼프 당선인은 취임 후 6개월 이내에 우크라이나 전쟁을 끝낼 수 있느냐는 질문에 "나는 6개월(시간)을 갖기를 바란다"라고 답한 뒤 "아니요, 내 생각에 6개월 훨씬 못 미칠 것"이라고 설명했다. 트럼프 당선인은 후보 시절에는 자신이 대통령에 당선되면 24시간 안에 우크라이나 전쟁을 끝낼 수 있다고 장담해 왔지만, 이날 발언은 이를 6개월로 사실상 연장한 셈이다. 기자 회견하는 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이 같은 배경에 대해선 설명하지 않은 채 자신이 오는 20일 이전에는 블라디미르 푸틴 러시아 대통령을 만날 수가 없다고 밝혔다. 트럼프 당선인은 "푸틴이 (나를) 만나고 싶어하는 것을 알고 있다. 하지만 나는 20일까지 만나는 것이 적절하지 않다고 생각한다"면서 "왜냐하면 매일 많은 젊은이가 목숨을 잃고 있기 때문"이라고 말했다. 트럼프 당선인은 그동안 우크라이나와 러시아를 동시에 압박해서 전쟁을 단시일에 멈추게 할 수 있다고 주장해 왔지만, 양측으로부터 뚜렷한 변화를 이끌어내지는 못하고 있는 실정이다. 한편 트럼프 당선인은 우크라이나가 북대서양조약기구(NATO·나토)에 가입하는 것을 반대해 온 푸틴 대통령에 공감한다는 취지의 언급도 했다. 그는 "중요한 것은 푸틴이 나토가 우크라이나에 관여할 수 없다고 말하기 훨씬 전부터 러시아는 줄곧 그렇게 주장해 왔다는 점"이라면서 "그건 마치 돌에 새겨 놓은 것과 같은 것"이라고 주장했다. 트럼프 당선인은 그럼에도 불구하고 조 바이든 대통령이 '우크라이나가 나토에 가입할 수 있어야 한다'고 말했다면서 "나는 그들(러시아)의 감정에 공감할 수 있다"라고 밝혔다. 푸틴 대통령은 지난 2022년 2월 우크라이나를 전격 침공하면서 미국 등 서방의 우크라이나 관여와 나토 편입 시도 저지 등을 명분으로 내세웠다. 한편 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 최근 트럼프의 집권을 앞두고, 러시아에 빼앗긴 영토를 양보하더라도 안전 보장을 위해 나토 가입은 실현돼야 한다는 입장을 보여 왔다. kckim100@newspim.com 2025-01-08 06:16

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