[GAM]"1+1>2", A주의 최신 투자방향 '인수합병 기대주'②

기사입력 : 2024년10월21일 09:28

최종수정 : 2024년10월21일 09:28

인수합병 이후, 실적&주가 시너지효과 뚜렷
과거 A주에서 발생한 초대형 인수합병 선례
올해 더욱 가열된 랠리, 주목할 상장사 소개

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <"1+1>2", A주의 최신 투자방향 '인수합병 기대주'①>에서 이어짐.

◆ 1+1>2, 실적&주가 상승 시너지효과 뚜렷

상장사 간의 인수합병에 있어 공통된 목표는 재무상황 개선이다. 과거 선례를 살펴보면, 실제로 인수합병 후 상장사들의 실적은 눈에 띄게 개선되는 경우가 많았다.

중국 관영 증권정보 제공업체 증권시보(證券時報) 산하의 데이터 산출 플랫폼 수쥐바오(數據寶)에 따르면 인수합병 계획을 최초로 공시한 날부터 최신 공시일까지 관련 기업의 순이익은 눈에 띄게 상승했다. 최초 공시를 내기 이전 연도의 관련 기업 평균 순이익은 2억8800만 위안이었으나, 최신 공시 당해 연도에는 평균 순이익이 6억2100만 위안으로 늘었다. 이는 배 이상 늘어난 수준이다.

이후 2년간 순이익은 소폭 하락했지만 여전히 인수합병 이전 수준을 훨씬 웃도는 안정적인 성장세를 보이는 것으로 나타났다.

기업 유형별로는 지방 국유기업의 순이익 증가폭이 컸는데, 최신 공시 당해 연도 평균 순이익은 8억4500만 위안으로 최초로 공시를 내기 이전 연도 수준과 비교해 140% 이상 증가한 것으로 집계됐다.

인수합병 유형별로는 '수평적 통합'을 목적으로 한 기업이 최신 공시 당해 연도(T), 1년 후(T+1) 및 2년 후(T+2)에 평균 순이익 수준이 지속적으로 상승해 재무 규모가 뚜렷하게 개선됐다.

인수합병 이후 시가총액도 크게 늘었다.

최초 공시일 기준 상장사의 최신 시가총액은 평균 122억4200만 위안이었으나, 최신 공시일 기준 시가총액은 평균 176억 위안을 넘었고, 현재 평균 시가총액은 192억 위안을 넘어서는 수준이다.

2014년 이후 인수합병과 구조조정을 완료한 기업들의 주가 흐름을 살펴보면, 최초 공시 후 3일 동안 해당 상장사의 평균 주가 상승률은 7.5%를 넘었고, 첫 공시 후 5일 동안은 9% 이상의 상승폭을 기록했다.

같은 기간 상하이와 선전 양대 증시의 300대 대형주의 주가를 반영해 산출하는 CSI300(滬深300∙후선300) 지수의 평균 상승률이 0.5% 미만이었던 것과 비교하면 매우 우수한 흐름이다.

과거 A주 시장에서 발생한 대표적인 초대형 인수합병 및 구조조정 선례로 중국중차(中車集團∙中國中車∙CRRC 601766.SH)를 들 수 있다.

지난 2015년 6월 중국남차(中國南車∙CSR)는 중국북차(中國北車∙CNR)를 흡수 합병하며 중국중차로 다시 태어났다.

중국중차는 전세계적으로 가장 다양한 품종, 선진 기술을 갖춘 철도 교통 장비 공급업체로 평가받고 있다. 2014년 7월부터 2024년 9월 30일 현재까지 최저치 대비 주가는 최대 800% 이상 올랐고, 수익도 크게 늘면서 2013년 41억 위안 정도였던 순이익은 2015년 115억 위안 이상으로 증가했다.

또 다른 사례로는 지난 2018년 중국선박(中国船舶 600150.SH)이 유상증자를 통해 강남조선(江南造船) 지분 100%, 외고교조선(外高橋造船) 지분 36.2717%, 중선등서(中船澄西) 지분 21.4598% 등 5개 기업 지분을 인수한 사건을 들 수 있다.

수평 통합이 완료된 이후 중국선박의 실적은 적자에서 흑자로 전화됐고, 인수 완료 후 주가는 130% 가까이 상승하면서, 9월 30일 현재 시총은 1868억 위안을 넘어선 상태다.

주목할 만한 점은 지난달 중국선박이 다시 중국중공(中國重工 601989.SH)을 합병한다는 소식을 전했다는 것이다. 중국선박은 주식 교환 방식으로 중국중공을 흡수 합병할 계획이며 거래 금액은 1151억5000만 위안에 달하는 것으로 전해졌다.

중국선박은 국무원 직속 국자위의 관리를 받는 중앙기업(央企)으로, 최대 주주는 국무원이다. 거래가 완료되면 존속 회사는 중국 최대 규모의 골리앗 선박 제조사로 거듭날 전망이다.

A주의 상장사의 인수합병 및 구조조정 랠리는 조선업에 이어 증권업과 광물업 등으로 이어지고 있다.

올해 9월 5일 중국 증권사 국태군안(國泰君安 601211.SH/2611.HK)은 공시를 통해 해통증권(海通證券 600837.SH/6837.HK)의 모든 A주 주주들에게 A주를 발행하고, 모든 H주 주주들에게 H주를 발행하는 방식으로 해통증권을 흡수 합병할 예정이라고 밝혔다.

이어 8일에는 중국을 대표하는 염화칼륨 생산∙판매 업체 청해염화공업(鹽湖股份 000792.SZ)이 공시를 통해 자사를 실질적으로 지배하는 '칭하이(青海)성 국유자산감독관리위원회', 지배주주인 '칭하이(青海)성 국유자산투자관리유한공사' 그리고 중국 대표 국영 금속 광물 채굴업체 '중국오광그룹(中國五礦集團)'이 합작을 통해 중국염호공업그룹유한공사(中國鹽湖工業集團有限公司, 잠정적 명칭)를 설립할 계획이라고 밝혔다.

<"1+1>2", A주의 최신 투자방향 '인수합병 기대주'③>으로 이어짐.

pxx17@newspim.com

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롯데카드 '297만명' 해킹 당했다 [서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 롯데카드가 최근 발생한 사이버 해킹 사고로 총 297만명의 고객 정보가 유출된 사실을 공식 확인했다. 이 가운데 28만명은 카드번호와 유효기간, CVC(카드 확인 코드)번호까지 함께 노출돼 부정 사용 위험에 노출된 것으로 파악됐다. 롯데카드는 전사 비상대응체계를 가동해 고객 피해 차단에 나서고 있으며 피해 발생 시 전액 보상하겠다고 밝혔다. 또 무이자 할부와 금융피해 보상 서비스, 카드사용 알림 서비스 등을 연말까지 무료로 제공하고 향후 5년간 1100억원을 투입해 정보보호 예산을 업계 최고 수준인 15%까지 확대한다는 계획이다. 18일 롯데카드는 서울 중구 부영태평빌딩에서 언론브리핑을 열고 사고 경과와 피해 규모, 향후 대책을 발표했다. 조좌진 롯데카드 대표는 이 자리에서 "최근 발생한 사이버 침해 사고로 고객 여러분께 크나큰 불안과 심려를 끼쳐드린 점에 대해 대표이사로서 무한한 책임을 느끼고 있다"며 고개를 숙였다. 이어 "현재까지 고객정보가 악용된 피해 사례는 확인되지 않았지만 만약 피해가 발생한다면 전액 보상하겠다"고 말했다. 또한 이번 해킹 피해에 대해 대대적인 사내 인적 쇄신을 예고하며 필요할 경우 사임도 불사하겠다는 입장을 밝혔다. 롯데카드에 따르면 이번에 유출된 정보는 지난 7월 22일부터 8월 27일 사이 온라인 결제 과정에서 생성·수집된 데이터다. 전체 회원(약 960만명)의 3분의 1에 해당하는 297만명이 피해를 입은 것으로 확인됐다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 조좌진 롯데카드 대표이사(왼쪽 다섯번째)와 임직원들이 18일 서울 중구 부영태평빌딩에서 대규모 고객정보 유출 사고와 관련해 대국민 사과를 하고 있다. 2025.09.18 yooksa@newspim.com 이 가운데 269만 명은 연계정보(CI), 가상결제코드 등이 유출돼 카드 부정 사용 가능성은 낮다고 회사 측은 설명했다. 그러나 28만 명은 카드번호·비밀번호 일부·유효기간·CVC 번호 등이 함께 노출돼 '키인 결제(KEY IN)' 방식 등 특수 결제를 통한 부정 사용 위험이 존재한다. 조 대표는 "현재까지 부정 사용 사례는 없다"며 "해외 온라인 결제는 전화 본인 확인 후 승인되도록 하고, 국내 키인 결제 가맹점도 추가 본인 인증 절차를 거쳐야 해 부정 사용 가능성은 낮다"고 강조했다. 롯데카드는 피해 고객 전원에게 안내 메시지를 발송하고, 부정사용 우려가 큰 28만명에 대해서는 재발급 문자와 안내전화를 병행하고 있다. 해당 고객들에게는 차년도 연회비를 전액 면제하기로 했다. 조 대표는 "17일 기준 28만명 중 약 5만5000명이 재발급·사용정지·탈회 절차를 완료했다"며 "연회비 면제 규모는 최소 56억원 수준"이라고 설명했다. 또한 앱 메인 화면에 재발급·해외결제 차단·비밀번호 변경 메뉴를 배치하고, 동시 접속 인원을 60만명까지 확대했다. 24시간 전용 상담센터 인력도 보강했다. 조 대표는 "해커가 1.7GB 파일을 압축해 반출한 뒤 흔적을 교묘하게 지워 초기 파악이 어려웠다"며 "200GB의 데이터를 4700여 개 조각으로 나눠 가져갔고, 복구 및 고객별 매칭 과정에 시간이 걸렸다"고 설명했다. MBK파트너스 인수 이후 정보보호 투자가 소홀했다는 지적에 대해서는 "2019년 당시 71억원 수준이던 정보보호 투자가 2021년 137억원으로 늘었고 인력도 19명에서 현재 30명 수준으로 확대됐다"며 일축했다. 롯데카드는 이번 사태를 계기로 보안 투자를 대폭 강화한다. 향후 5년간 1100억원을 투입해 서버·운영체제·소프트웨어 환경을 전면 교체하고 전담 레드팀을 신설해 해킹 침투를 가정한 상시 점검 체계를 마련할 방침이다. 조 대표는 "이번 사태를 단순한 보안사고로 보지 않고 고객 중심의 경영 혁신 계기로 삼겠다"며 "대표이사를 포함한 대대적 인적쇄신과 IT 인프라 전면 개편을 연말까지 완료하겠다"고 밝혔다. yunyun@newspim.com 2025-09-18 17:02