[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하이투자증권에서 03일 한화솔루션(009830)에 대해 'First Solar의 AMPC 현금화가 주는 함의'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
하이투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 'First Solar의 AMPC 매각에서 가져보는 투자금 조기 회수 기대감. 이번 사례는 지금까지 동사가 회계 이익으로만 인식해왔던 AMPC 보조금도 단기내 매각 및 현금화가 이뤄질 수 있음을 시사. 2023년 동사의 AMPC 금액은약 1,400억 내외에 달할 것으로 추정되는데, 현재 미국에서 운영 중인 5GW 모듈 외에 2024년 말 3.3GW 규모의 웨이퍼-셀-모듈 공장이 추가 가동되면 그금액은 연간 1조원까지 확대될 것으로 예상. 올해는 IRA 실행에 따른 투자금 조기 회수 현실화에 대한 기대감을 본격적으로 가질 수 있는 시점.'라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 '4분기 영업이익은 2,106억원으로 전 분기 대비 +114% 및 컨센서스 1,804억원 대비로도 +16.7% 증가할 것으로 전망. 케미칼 부문은 지난 분기에 발생한 저가납사 투입에 따른 래깅효과가 소멸되고, 주요 생산설비 정기보수와 관련된 일회성비용 반영으로 전 분기 대비 -29.2% 감소한 396억원에 그치겠음. 반면, 신재생에너지 부문 영업이익은 1,557억원(+349%QoQ)으로 큰 폭 증가가 예상되는데, 국내 음성공장 스크랩 관련 일회성 비용 감안하더라도 미국 모듈공장 증설 온기 반영에 따른 판매량 증가와 AMPC 보조금 수령액 확대, 저가 웨이퍼 투입으로 인한 스프레드 개선 효과에 기인'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 38,000원 -> 50,000원(+31.6%)
- 하이투자증권, 최근 1년 목표가 하락
하이투자증권 전유진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2023년 11월 01일 발행된 하이투자증권의 직전 목표가인 38,000원 대비 31.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하이투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 03일 67,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 01일 최저 목표가인 38,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 50,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 45,500원, 하이투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하이투자증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 45,500원 대비 9.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 69,000원 보다는 -27.5% 낮다. 이는 하이투자증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 45,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 68,105원 대비 -33.2% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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