[중국 주식] 개혁개방 총설계자 덩샤오핑의 작품 '화샤은행'

기사입력 : 2020년11월10일 16:58

최종수정 : 2020년11월10일 16:58

중국 12대 주식제 상업은행 중 하나
전세계 다섯 번째 상장 은행 이정표
저평가 매력, 업계 대비 수익성은 저조
자산∙부채구조 개선, 리스크 대응력 확대

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 지난 1978년 덩샤오핑(鄧小平, 1904~1997) 집권 하의 중국은 '개혁개방'을 추진, 현재의 중국을 있게 한 고속성장의 분수령적 계기를 마련한다. 지난 2018년으로 중국은 개혁개방 40주년을 맞이한 가운데 제조업 1위국으로의 발돋움, 중국 증시의 부상, 과학기술 굴기(崛起·우뚝 일어섬) 등 다양한 성과를 이끌어냈다.

그 가운데 중국 당국이 자본시장 개혁개방 조치의 일환으로 추진한 것 중의 하나가 국내 은행 구조의 다원화다. 현재 중국 은행들이 거대한 자금력을 앞세워 글로벌 시장에서 영향력을 행사할 수 있게 된 배후에는 이 같은 중국 당국의 개혁개방 노력이 있었다.

중국건설은행(中國建設銀行∙CCB), 중국농업은행(中國農業銀行∙ABC), 중국은행(中國銀行∙BOC), 중국공상은행(中國工商銀行∙ICBC)의 4대 국유은행 구조를 구축하는 동시에, 주식제 상업은행이라는 새로운 형식의 은행을 만들어낸 것도 개혁개방 초기 당시다.

주식제 상업은행은 국유은행처럼 전국형 금융서비스를 제공하나, 비(非)국유 자본의 주식 출자가 이뤄진 은행이라는 점에서 차별화된다. 그 탄생의 배후에는 국가의 독점 자본으로만 이뤄져온 은행 설립에 민간 자본의 참여를 유도하기 위한 의도가 깔려있었다.

화샤은행(華夏銀行)은 이렇게 탄생한 12대 주식제 은행 중 하나다. 이에 화샤은행을 논할 때면 중국 개혁개방의 총설계자 '덩샤오핑'의 손에서 탄생한 은행이라는 수식어가 따라붙는다.

◆ 대표 주식제 상업은행, 세계 은행 중 5번째로 상장

화샤은행은 국유법인을 주요 주주로 둔 전국형 주식제 상업은행으로, 지난 1992년 덩샤오핑의 지휘 하에 중국 국유 철강업체 서우강그룹(首鋼集團)에 의해 설립됐다.

이에 화샤은행은 중국 최초의 공업기업이 설립한 은행이자, 자오상은행(招商銀行 1988)·중신실업은행(中信實業銀行 1988)·광다은행(光大銀行 1992)에 이어 국유기업이 창설한 네 번째 은행으로도 불린다.

지난 2003년 9월 12일에는 상하이증권거래소에서 화샤은행(華夏銀行 600015.SH)이라는 종목명과 종목코드로 기업공개(IPO)를 추진, 전세계 은행 중 다섯 번째로 상장에 성공한 은행이라는 기록도 남겼다. 현재 중국에는 12곳의 주식제 상업은행이 존재하며, 그 중 A주(중국 본토 증시에 상장된 주식) 시장에 상장돼 있는 은행은 화샤은행을 포함해 총 9곳이다.

지난해 말 기준 전국 119개 지역에 1025개의 점포망을 구축한 상태로, 직원 3만8700명을 보유하고 있다.

2020년 7월 영국 금융전문지 '더 뱅커'가 기본자본(Tier 1)비율·수익률 등을 기준으로 선정한 선정한 전세계 1000대 은행 가운데 51위를 차지했다. 이는 전년도 대비 5단계 상승한 것이다.

주주 지배관계는 비교적 안정적인 구도를 띄고 있다. 올해 1분기 기준 화샤은행의 3대 주주는 국유기업(國企) 서우강그룹을 비롯해 중국 중앙기업(央企) 투자∙자산관리 업체 국가전력망잉다국제홀딩스(國網英大國際控股 National Network Yingda Group), 재정부 산하 중국인민보험(中國人保∙PICC)으로 각각 20.28%, 19.99%, 16.66%의 지분을 보유하고 있다.

이 밖에 산둥(山東)성 자동차 서비스업계 선도기업인 룬화그룹(潤華集團)과 중국 유명 보험사 중 하나인 화샤인수보험(華夏人壽保險)의 민영기업 두 곳이 각각 1.78%와 1.47%의 지분을 보유해 10대 주주에 포함돼 있다. 다시 말해 화샤은행의 주주권은 국유기업, 중앙기업, 민영기업에게 골고루 분포돼 있는 것을 알 수 있다.

화샤은행의 기업 고로는 중국 국보인 신석기시대 옥기(玉器)인 '옥룡(玉龍)'의 모양을 본따 제작됐다. 5천년 문화의 정수를 바탕으로 현대화∙국제화를 선도하는 일류 상업은행으로 거듭나겠다는 의지를 로고에 담았다.

◆ 저평가 매력 보유, 수익성은 업계대비 저조

국신증권(國信證券)이 6대 국유은행∙12대 주식제 상업은행 대비 화샤은행의 밸류에이션(기업가치 대비 주가수준)을 평가한 결과, 화샤은행의 수익성은 평균치 대비 저조하나 주가는 저평가되고 있는 것으로 나타났다.

2019~2021년(2020~2021년은 예상치) 화샤은행의 전년동기대비 순이익 증가율은 각각 5.0%(확정치), 2.7%, 2.0%로 업계 평균치(9.5%, 8.2%, 8.2%)를 크게 하회할 것으로 예측했다.

해당 기간 순이익 증가율과 4월 30일 기준 화사은행 주식의 종가(6.56위안)를 기준으로 추산한 2019~2021년(2020~2021년은 예상치) 자기자본순이익률(ROE)은 10.6%(확정치), 10.1%, 9.4%로 업계 평균치(13.2%, 12.6%, 12.3%)를 밑돌았다. ROE는 내가 투자한 돈으로 회사가 돈을 얼마나 벌고 있는 지를 보여주는 지표로, ROE가 높을수록 수익성이 높다는 뜻으로 해석되는 만큼 투자 매력도 크다는 평가를 받는다.

다만, 업계 평균 대비 밸류에이션 매력은 높은 것으로 나타났다.

같은 기간 주가수익비율(PER)은 4.8배, 4.7배, 4.6배로 업계 평균치(6.7배, 6.2배, 5.6배)를 밑돌 것으로, 주가순자산비율(PBR)은 0.49배, 0.45배, 0.41배로 이 또한 업계 평균치(0.82배, 0.74배, 0.67배)를 하회할 것으로 예상했다.

PER은 주가를 주당순이익으로 나눈 값이고, PBR은 주가를 주당순자산으로 나눈 비율을 말한다. PER은 기업이 벌어들이는 이익에 비해 주가가 적정하게 형성돼 있는 지를 판단하는 지표이고, PBR은 기업의 순자산에 비해 주가가 적정하게 형성돼 있는 지를 판단하는 지표다. 일반적으로 PER과 PBR이 낮을 수록 주가가 저평가 돼있다는 뜻으로 해석할 수 있는 만큼, 미래 성장 가능성을 기대할 수 있고 이에 투자가치가 높다고 판단한다.

◆ 자산·부채 구조 개선, 리스크 대응력 확대

올해 상반기 신종 코로나바이러스(코로나19) 사태의 여파로 마이너스 성장을 기록했던 은행업계는 3분기 들어 대손충당금과 손상차손 확대에 대한 부담이 줄어들면서 전반적으로 시장의 예상에 부합하는 실적을 거둔 것으로 드러났다. 다만, 3분기 실적만 두고 평가할 때 3분의 2에 달하는 상장 은행의 순이익은 여전히 마이너스 성장을 기록한 것으로 나타났다.

올해 3개 분기 화샤은행이 벌어들인 영업수익은 706억5900만 위안으로 전년동기대비 14.19% 늘어난 반면, 같은 기간 순이익은 141억2000만 위안으로 전년동기대비 7.37% 줄었다. 반면, 올해 3분기 기준 총자산 규모는 3조3316억 위안으로 지난해 말 대비 10.29% 늘었다.

코로나19 사태로 타격을 입은 실물경제를 지원하기 위해 대출을 늘리면서 일평균 대출 비중은 전년도 대비 소폭 늘어났다. 3개 분기 대출 총액은 2조930억 위안으로 전년도 말 대비 11.77% 늘었다.

다만, 눈에 띄는 점은 화샤은행의 자산 및 부채 구조 개선세다. 올해 들어 화샤은행은 향후 발생할 수 있는 펀더멘털(기초 체력) 리스크에 대응하기 위한 역량을 지속 강화하고 있다.

3분기 말 기준 예금총액은 지난해 말 대비 11.54% 늘었다. 증가율만 따져볼 때 전년동기대비 1.1%포인트 늘어난 수치다. 이와 함께 예금은행의 수익성 지표인 예대금리차(NIS)와 순이자마진(NIM) 또한 전년동기대비 각각 0.18%포인트와 0.15%포인트씩 증가했다.

예대금리차는 대출금리에서 예금금리를 뺀 것으로 예대마진이라고도 불린다. 보통 은행은 대출에는 더 높은 금리를, 예금에는 더 낮은 금리를 주어 그 차익을 수익으로 삼는다. 이에 예대금리차가 클수록 은행의 수익성은 좋아지게 된다.

순이자마진은 은행의 자산단위당 이익률을 보여주는 것으로, 은행의 수익성을 판단하는 지표로 활용된다. 은행들의 순이자마진이 커질수록 은행의 대출과 관련된 수익성은 좋아지지만, 은행에 돈을 맡긴 고객의 수익성은 악화된다는 의미로 해석할 수 있다. 순이자마진이 높다는 것은 그만큼 경제 펀더멘털 압박에 대한 대응력이 강하다는 것으로도 해석할 수 있다.

3분기 대손충당금 적립률은 157.66%로, 전년도 말 대비 15.74%포인트 늘어났다. 대손충당금 적립률은 부실여신에 대비한 대손충당금 적립 정도를 나타내는 비율로서, 금융기관의 신용손실 흡수 능력을 평가하는 지표로 활용된다.

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'김문수·한동훈' 최종 승자는 누구 [서울=뉴스핌] 박서영 김가희기자 = 국민의힘 대통령선거 결선 진출자에 김문수·한동훈 후보가 이름을 올렸다. 반탄(탄핵반대)파 김 후보와 찬탄(탄핵찬성)파 한 후보가 2파전을 겨루게 된 가운데 최종 1인 자리를 놓고 치열한 공방이 펼쳐질 것으로 보인다. 국민의힘 대선 후보 경선 선거관리위원회는 29일 오후 3차 경선에 진출할 후보자 2명을 발표했다. 안철수·홍준표 후보는 탈락했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 29일 서울 여의도 국민의힘 당사에서 열린 제21대 대통령 후보자 국민의힘 3차 경선 진출자 발표 행사에서 3차 경선에 진출한 김문수(가나다순) 후보와 한동훈 후보가 기념촬영을 하고 있다. 2025.04.29 pangbin@newspim.com 황우여 국민의힘 선거관리위원장은 경선 결과를 발표하며 "과반 득표자가 없어 3차 경선으로 이어지게 됐다"며 "우리 당과 대한민국의 미래를 위해 깊이 고민하시고 이번 투표에 참여해주신 존경하는 당원 여러분께 진심으로 감사하다"고 말했다. 2강 후보에 진입한 김 후보는 "한 후보와 같이 마지막 경선을 하게 된 것을 매우 감사하게 생각한다. 미래가 창창한 대한민국을 위해 한 후보께서 많은 역할 해주시길 기대한다"고 인사를 전했다. 한 후보는 "어려운 대선 상황에서 김 후보와 제가 생각은 조금 다르지만 2인 3각의 마음으로 하나의 후보로서 이재명 더불어민주당 대선 후보와 맞서야 한다"며 "남은 경선 과정에서 김 후보를 경쟁자가 아닌 동반자로 생각하고 함께 이재명과 싸워 이기는 한 팀이 되겠다"고 목소리를 높였다. 앞서 홍 후보는 경선 결과 발표 직전 한덕수 대통령 권한대행을 입당시켜, 3차 경선에 진출하는 2명의 후보와 '원샷 국민 경선'을 진행하자고 제안했다. 이에 대해 김 후보는 "그 부분은 조금 더 논의를 해봐야 한다"고 말을 아꼈다. 그는 경선 결과 발표 직후 기자들과 만나 "한 대행도 아직 출마선언을 하지 않았다. 지금 제가 답을 드리는 것 자체가 너무 앞서가는 것이고 당에서도 생각이 있을 것이기 때문에 차차 논의될 것으로 본다"고 즉답을 피했다. 한 후보는 한 대행을 포함한 '원샷 경선'이 공정성에 어긋난다고 강조했다. 그는 "나머지 (탈락한) 6명은 치열한 과정을 통해 여기까지 왔기 때문에 갑자기 (한 대행이) 들어와서 여기서 경선한다는 것은 현실적이지 않다"며 "우리는 전통이 있고 룰이 있는 정당"이라고 반대 의사를 내비쳤다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 29일 서울 여의도 국민의힘 당사에서 열린 제21대 대통령 후보자 국민의힘 3차 경선 진출자 발표 행사에서 진출에 실패한 안철수 후보가 소감을 밝히고 있다. 2025.04.29 pangbin@newspim.com 한편 이날 결선 문턱을 넘지 못한 안 후보는 "누가 최종 후보가 되든 이재명을 막고 정권교체 이루는 데 제 힘을 바치겠다. 우리 당의 승리가 국민 승리고 역사의 승리"라고 소회를 전했다. 홍 후보는 이날 결선 탈락을 끝으로 정계 은퇴를 선언했다. 홍 후보는 "정치인생을 오늘로서 졸업하게 되어 감사하다. 이제 시민으로, 자연인으로 돌아가서 좀 편하게 살도록 하겠다. 이번 대선에서 제 역할은 여기까지"라고 했다. 앞서 지난 27∼28일 진행된 국민의힘 2차 경선은 당원투표 50%, 국민 여론조사 50%의 룰이 적용됐다. 당원 투표엔 76만5773명 중 39만4명(50.93%)이 참여했고 국민 여론조사는 5개 기관에서 6000명(역선택 방지 적용)을 대상으로 이뤄졌다. 후보들의 순위와 득표율은 공개되지 않았다. 따라서 결선에 진출한 김 후보와 한 후보 중 누가 앞섰는지 알 수 없다. 이날 3차 경선에 진출한 김문수·한동훈 후보 2명은 오는 30일 양자 토론회를 진행한다. 국민의힘 선관위는 다음달 1∼2일 양일 동안 선거인단 투표(50%)·국민 여론조사(50%)를 거친 후 같은달 3일 전당대회에서 최종 1명을 선출할 계획이다. seo00@newspim.com 2025-04-29 15:44

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李 파기환송심 서울고법 재판장은? [서울=뉴스핌] 이성화 기자 = 대법원 전원합의체가 이재명 더불어민주당 대선 후보의 공직선거법 위반 사건을 유죄 취지로 서울고법에 돌려보낸 지 하루 만에 이 후보의 파기환송심을 맡을 재판부와 첫 공판기일이 정해졌다. 서울고법은 2일 오후 이 후보의 공직선거법 위반 사건 파기환송심을 형사7부(재판장 이재권)에 배당했다. 또 이날 이 후보의 공직선거법 위반 사건과 관련해 소환장 및 기일통지 발송에 이어, 집행관 송달을 촉탁했다. 집행관 송달은 우편송달이 되지 않을 때 진행하는 특별송달이다. 서울고법의 선거사건 전담 재판부는 형사2부, 6부, 7부 3곳인데 이 후보의 기존 항소심 재판부인 형사6부는 배당 대상에서 제외됐고 6부의 대리 재판부인 형사7부에 배당됐다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 이재명 더불어민주당 대선 후보가 지난 1일 서울 중구 프레스센터에서 열린 한국노총과의 정책협약식에 참석하고 있다. 이날 대법원은 이재명 대선 후보의 공직선거법 위반 사건에 대해 무죄를 선고한 2심 판결을 파기 환송했다. 2025.05.01 yooksa@newspim.com ◆ 이재권 재판장, '민주당 돈봉투' 등 사건 맡아 해당 재판부는 '민주당 돈봉투' 사건으로 기소된 이성만 전 의원과 송영길 소나무당 대표의 전 보좌관 박용수 씨 사건을 심리하고 있다. 이밖에 폐수 불법 배출 혐의를 받는 HD현대오일뱅크 사건, 김학의 전 법무부 차관 사건 관련 허위 면담보고서 작성 혐의를 받는 이규원 조국혁신당 전략위원장(전 부부장 검사) 사건도 맡고 있다. 해당 재판부는 이재권(사법연수원 23기) 부장판사와 박주영(33기)·송미경(35기) 고법판사로 구성됐다. 재판장은 이 부장판사가, 주심은 송 고법판사가 맡는다. 이 부장판사는 제주 서귀포 출신으로 제주제일고등학교와 서울대학교 법대를 졸업했다. 1997년 서울중앙지법 판사로 임관한 뒤 서울행정법원 판사, 제주지법 부장판사, 수원고법 부장판사 등을 거쳐 지난해 2월부터 서울고법 부장판사로 근무하고 있다. 특히 이 부장판사는 2005년 법원행정처 사법정책연구심의관, 2006년 법원행정처 사법정책실 판사, 2021~2024년 사법정책연구원 수석연구위원 등을 역임했다. 이용훈·양승태 전 대법원장 재임 당시인 2010년~2012년에는 대법원장 비서실 판사로도 근무했다. 박 고법판사는 서울과학고등학교와 서울대 산업공학과를 졸업했다. 2004년 서울중앙지법 판사를 시작으로 서울서부지법 판사, 수원지법 판사, 부산지법 부장판사, 의정부지법 부장판사를 역임했고 올해 2월 서울고법에 부임했다. 송 고법판사는 부산서여자고등학교와 이화여대 법학과를 졸업한 뒤 같은 대학원 법학과 석사과정을 거쳐 2006년 서울중앙지법에서 판사 생활을 시작했다. 서울남부지법 판사, 부산지법 판사, 인천지법 판사 등을 거쳐 2022년 2월부터 서울고법에서 근무하고 있다. 김명수 대법원장 시절인 2019년~2022년에는 대법원 재판연구관을 지냈다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 이재명 더불어민주당 대선 후보가 1일 서울 중구 프레스센터에서 열린 한국노총과의 정책협약식에 참석하고 있다. 이날 대법원은 이재명 대선 후보의 공직선거법 위반 사건에 대해 무죄를 선고한 2심 판결을 파기 환송했다. 2025.05.01 yooksa@newspim.com ◆ 첫 파기환송심 15일...李 불복 뒤 재상고 가능성 커 파기환송심 첫 공판기일은 오는 15일 오후 2시로 지정됐다. 이날 사건이 배당된 지 약 한 시간 만에 재판부가 기일을 지정하면서 이 후보 사건은 신속하게 진행될 것으로 보인다. 하지만 파기환송심 선고 결과가 나오더라도 이 후보가 이에 불복해 대법원에 재상고할 것으로 보여 오는 6월 3일 대선 전 최종 판결이 나오기는 어렵다는 관측이 우세하다. 대법 전합은 전날 이 후보의 공직선거법 위반 혐의 사건 상고심 선고기일을 열고 이 후보에게 무죄를 선고한 원심 판결을 파기환송했다. 재판부는 이 후보가 대장동 개발사업의 핵심 실무자였던 고(故) 김문기 전 성남도시개발공사 개발1처장과 골프를 쳤다는 의혹과 관련해 '사진이 조작됐다'는 취지로 한 발언, 백현동 개발사업 특혜 의혹과 관련해 국토부의 압박 내지는 협박이 있었다고 한 발언이 선거인의 정확한 판단을 그르칠 정도에 해당해 허위사실공표라고 판단했다. 재판부는 "김씨를 하위직이라서 몰랐다는 발언과 함께 골프 발언을 듣는 일반 선거인으로서는 출장은 같이 갔지만 함께 간 해외줄장 기간에 골프를 치지는 않았다는 의미로 자연스럽게 받아들이게 된다"며 "그런데 피고인은 김씨 등과 함께 간 출장 기간에 골프를 친 것이 사실이므로 이 발언은교유행위에 관한 허위사실 공표에 해당한다"고 판시했다. 또 "백현동 개발 특혜 의혹과 관련해 '국토부가 이 사건 의무조항을 들어 용도지역 변경을 압박했다'는 취지의 발언과 '국토부가 이 사건 의무조항에 따르지 않으면 직무유기를 문제 삼겠다고 협박했다'는 취지의 발언은 사실의 공표이지 단순히 과장된 표현이거나 추상적인 의견 표명에 그치는 것이 아니다"라고 지적했다. 대법원 판결은 기속력이 있기 때문에 파기환송심은 이를 뒤집을 만한 중대한 증거가 새롭게 제시되지 않는 이상 대법원 판결 취지에 따라 이 후보에 대한 추가 양형 심리를 거쳐 유죄를 선고하게 된다. 이 후보의 공소사실을 유죄로 판단한 1심은 의원직 상실형인 징역 1년에 집행유예 2년을 선고한 바 있다. shl22@newspim.com 2025-05-02 18:55