[GAM] 5년 만에 달러 약세, 2018년 지속 예감

기사입력 : 2018년01월02일 09:30

최종수정 : 2018년01월02일 09:30

금리 인상 불구 2017년 달러화 10% 약세
연준 선반영, 이젠 유럽과 일본이 나설 때

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[뉴욕=뉴스핌 김민정 특파원] 2017년 글로벌 외환시장에서는 미 달러화 약세가 두드러졌다. 달러화는 한 해 동안 10%가량 하락하며 약세를 보였다. 미 연방준비제도(Fed)는 예상대로 3차례 기준금리 인상에 나섰지만, 달러화는 연준의 통화정책 정상화 기조에 무뎌졌다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 공약한 세제 개혁안을 통과시킨 후에도 달러화는 강세 흐름을 지켜내지 못했다.

반면 유로화는 큰 폭의 강세를 보였다. 유럽중앙은행(ECB)은 여전히 양적완화를 진행 중이고 사상 최저 수준의 기준금리를 붙들고 있지만, 투자자들은 유로존의 강한 경제 성장세에 주목했다.

정확히 1년 전 달러 강세를 외치다 머쓱해진 월가의 대형 투자은행(IB)들은 이구동성으로 2018년 달러 약세를 점친다. 전 세계 경제가 동시 성장세를 보이고 있고 연준의 긴축도 투자자들에게 새로운 자극이 되지 못한다는 분석이다.

◆ "달러 강세 허들 높다"… 오르기 어려워

지난해 달러화는 연준의 3차례 기준금리 인상과 자산 매입 축소 개시에도 불구하고 주요 통화 대비 9% 넘게 하락했다. 연간 기준으로 달러 가치가 주요 통화 대비 하락한 것은 2012년 이후 처음이다. 트럼프 대통령의 주도로 1조5000억 달러의 감세가 기대되는 세제 개혁안이 의회를 통과했지만, 달러화를 지지하기에는 역부족이었다.

연준은 올해도 기준금리 정상화를 지속할 것으로 보이지만 이에 따라 달러화가 강세를 보일 것이라는 전망을 찾아보긴 힘들다. 달러가 강세를 보이려면 연준이 시장의 예상 범위를 넘어 빠른 속도로 금리를 올려야 하지만 그럴 가능성은 적다는 판단에서다.

BMO 캐피털 마켓은 투자 노트에서 "긴축이나 완화에서 3번째 움직임이 지나면 중앙은행은 시장에 충격을 주거나 큰 영향을 주는 능력을 잃는다"면서 "이것이 현재 연준의 위치이며 연준이 2번이나 3번, 4번을 올리든 달러에 큰 영향을 주지 못할 것"이라고 말했다.

MUFG의 리 하드먼 외환 전략가는 블룸버그통신과 인터뷰에서 "달러화 강세가 추가로 유지되기 위한 장애물은 높아질 것"이라면서 "연준은 미 달러화에 대한 약세 전망에 진지하게 도전하기 위해서는 더 빠르게 금리를 올려야 할 것"이라고 설명했다.

전문가들은 연준이 기준금리 인상을 지속하고 ECB가 사상 최저치의 정책금리를 유지하며 미 국채와 독일 국채의 금리 차가 2년간 최대로 벌어졌지만, 이 같은 현상이 외환시장에 큰 영향을 주지 못했다고 입을 모았다. 금리와 통화의 연관성도 떨어졌다는 이야기다.

오펜하이머펀드의 알레시오 드 롱기스 펀드 매니저는 "연준은 금리를 올려왔고 ECB는 양적완화를 더했으며 금리 차는 미국에 유리했음은 분명하다"면서 "그럼에도 유로화 가치는 상승했고 통화와 금리 차의 관계는 매우 약하다"고 분석했다.

◆ 연준 따라가는 전 세계 중앙은행…유로·엔 강세 전망

달러화가 약해진 가운데 유로화는 지난해 13% 넘게 가치를 더했다. 경제 회복 주기 속에서 ECB는 올해 1월부터 자산매입 규모를 월 600억 유로에서 300억 유로로 줄이기로 했다.

ECB는 양적완화 이후에도 기준금리를 사상 최저 수준으로 유지할 것이며 상황이나 전망이 변하면 양적완화의 규모나 기간을 늘릴 수 있다는 입장을 견지하고 있다. 그러나 시장에서는 ECB가 결국 연준을 따라 통화정책 정상화에 나설 수밖에 없다고 본다. 결국, 2018년 유로가 강세를 보일 것이라는 게 시장 전문가 대다수의 의견이다. 블룸버그통신의 설문조사에 따르면 2018년 말 유로/달러 환율은 1.21달러까지 오를 것으로 예측됐다.

크레디아그리콜의 바실리 세레브리아코프 전략가는 "ECB는 양적완화 규모를 줄이고 있으며 강한 성장의 지지로 유럽에 주식 투자금이 강하게 유입될 것으로 본다"면서 "유럽의 수익률 곡선이 다소 가팔라지면서 유로화를 지지할 것"이라고 말했다.

세레브리아코프 전략가는 또 투자자들이 2018년 하반기가 다가오면서 유로존의 긴축 속도를 고려할 것으로 예상했다.

일부 전문가들은 올해 ECB가 연준의 통화정책 정상화를 따를 조짐을 보이며 금리 차가 축소될 경우 달러화 매도세가 짙어지고 유로화 강세를 더욱 지지할 것으로 전망한다. 아문디 자산운용의 바스찬 드루트 전략가는 "그것은 케리 측면에서 유로화 대비 달러화의 매력도를 줄일 것"이라면서 정책 정상화는 유럽 주식에 추가 자금 유입을 촉발하고 유로화에 순풍을 더할 것"이라고 내다봤다.

유로화 외에도 달러화를 제외한 대부분 통화는 달러화 대비 강세를 보였다. 특히 2008년 경제 위기 이후 가장 가파른 성장세를 보인 동유럽 국가들의 통화는 눈에 띄게 절상됐다. 체코 코루나는 달러화 대비 16.48% 절상됐고 폴란드 즈워티도 16.32% 가치가 뛰었다. 헝가리 포린트 역시 11.53%의 오름세를 보였다.

엔화 역시 완만한 강세를 펼칠 것으로 전망된다. 블룸버그의 설문조사에 참여한 투자자들은 내년 말 달러/엔 환율이 112엔으로 내릴 것으로 예상했다. 전문가들은 일본은행(BOJ)이 정책에 변화를 줄 것으로 봤다. 바클레이스의 후안 프라다 외환 전략가 역시 경제 활동의 확장과 느리지만, 점진적으로 상승하는 근원 인플레이션으로 BOJ가 내년 하반기 통화정책 기조를 변경할 것으로 내다봤다.

2017년 마지막 거래일 한국 원화는 미 달러 대비 2년여 만에 가장 높은 수준으로 올라서며 강세 기조를 확인했다. 한국은행(BOK)의 통화정책 정상화 기조가 지속할 것으로 전망되면서 달러/원 환율도 하락 기대에 힘이 실린다.

[뉴스핌 Newspim] 김민정 특파원 (mj72284@newspim.com)

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내란특검, 한덕수에 징역 15년 구형 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = "그날 밤, 대통령이 비상계엄을 하겠다는 순간 (중략) 기억도 맥락도 없고 분명하지 않습니다. (중략) 다만 비록 비상계엄을 막지 못했지만, 비상계엄을 찬성하거나 도우려 한 일은 결단코 없었습니다. 그것이 오늘 역사적인 법정에서 제가 드릴 가장 정직한 말입니다." 내란우두머리·내란 방조 혐의를 받는 한덕수 전 국무총리가 26일 서울중앙지법 형사합의33부(재판장 이진관) 심리로 열린 결심 공판에서 이같이 최후 변론했다. 1심 선고는 오는 1월 21일 오후 2시에 나온다. 내란 특별검사(특검)는 한 전 총리에게 징역 15년의 중형을 구형했다. 한 전 총리의 혐의는 내란중요임무종사·내란우두머리방조·허위공문서작성및허위작성공문서행사·대통령기록물관리에관한법률위반·위증이다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 한덕수 전 국무총리가 26일 오후 서울 서초구 서울중앙지법에서 열린 내란 방조 및 내란 중요임무 종사 혐의 관련 결심공판을 마친 뒤 법원을 나서고 있다. 2025.11.26 ryuchan0925@newspim.com 이 재판은 내란우두머리방조로 기소됐지만, 지난 3차 공판에서 재판부가 특검에 내란중요임무종사 혐의를 '선택적 병합' 형태로 공소장 변경하라고 요청해 공소 사실이 추가됐다. 선택적 병합은 필수적 병합의 반대 개념으로, 두 개 혐의를 공소장에 추가하면 재판부가 한 가지를 선택해 판단할 수 있는 형태다. 특검 측은 한 전 총리가 내란 범행에 가담하기 위해 절차적 정당성을 확보하려는 목적으로 국무위원 정족수를 채우려고 시도하거나 허위 공문서를 작성했다고 본다. 또 진술을 수차례 번복해 비협조적인 태도로 일관하고 있고 개선의 여지가 없는 점도 양형으로 고려돼야 한다고 봤다. 위증과 관련해선 명백하게 밝혀진 바가 있고, 한 전 총리도 일부 혐의를 인정했다. 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 탄핵 심판에서 '계엄 선포문을 받은 적이 없다', '이상민 전 행정안전부 장관과 대화한 기억이 없다'라고 했지만, 이후 공개된 12·3 대통령실 대접견실 폐쇄회로(CC)TV에는 한 전 총리는 선포문을 받고 이 전 장관과 약 16분간 대화를 나누는 모습이 포착됐다. 이 CCTV에는 윤 전 대통령이 국무위원에게 비상계엄 사실을 알리자 한 전 총리가 고개를 끄덕이기도 했다. 또 한 전 총리는 당일 '국무위원에게 직접 전화하지 않았다'고 했지만, 송미령 농림축산식품부 장관에게 '빨리 오라'고 통화를 한 사실도 뒤늦게 드러났다. 이날 특검 측은 한 전 총리에 징역 15년을 구형하며, 12·3 비상계엄은 '민주주의에 대한 테러'라고 강하게 비판했다. 특검 측은 과거 내란 범죄가 권위주의에서 민주주의로 가는 기회를 박탈한 것이었다면, 12·3 비상계엄은 수십 년간 한국이 쌓은 민주화의 결실을 한 순간에 무너뜨려 더 막대하게 국격을 손상하고 국민에게 상실감을 줬다고 했다. 아울러 한 전 총리는 국가의 2인자로서 내란 사태를 막을 수 있는 사실상 유일한 사람이었음에도 내란 범행에 가담해 막대한 피해를 줬다고 지적했다. 특검 측은 "그간 대한민국 사법시스템 죄에 상응하는 책임 엄히 물었다. 강화된 양화기준 발전된 시대적 경제적 사회적 변화 고려할 필요가 있고, 나아가 피고인을 엄히 처벌해 다시는 대한민국에서 불행 역사 되풀이되지 않도록 해야 한다"라고 강조했다. 반면 한 전 총리 측은 비상계엄의 절차적 정당성을 위해 국무위원을 모은 게 아니라 대통령을 저지하기 위해 모은 것이라고 주장했다. 위증 역시 큰 충격을 받아 기억이 선명하지 않은 것뿐이라고 밝혔다. 한 전 총리는 최후진술에서 직접 준비한 종이 한 장을 들고 '존경하는 재판장님'이라며 말 문을 열었다. 그는 "작년 12월, 비상계엄 선포로 국민이 겪은 고통과 혼란을 가슴 깊이 죄송스럽게 생각한다"라고 했다. 이어 "1970년 경제 관료로 입문해 한평생 공직을 걸어 왔다. 경제 정책 최일선에서 일했다. 대한민국은 제게 많은 기회를 줬고, 전력을 다하는 게 그에 보답하는 길이라고 생각하며 살았다. 그 길의 끝에 비상계엄 선포 사태를 만나리라고는 꿈에도 예상치 못했다"라고 밝혔다. 한 전 총리는 "여기 계신 어떤 분보다 제가 스스로를 더 혹독하게 추궁했다. 그날 밤 혼란한 기억을 복기할수록 제가 부족한 사람이었다는 절망만 사무친다"라며 "저는 그 괴로움을 죽는 날까지 지고 가야 하는 사람"이라고 힘주어 말했다. 이날 한 총리는 재판을 마치고 '국민들 앞에서 한마디 하실 말씀 없냐', '헌법재판소 재판관을 임명하지 않은 것에 대해 후회하지 않느냐' 등 취재진의 질문에는 어떤 대답도 하지 않고 법정을 빠져나갔다. 100wins@newspim.com 2025-11-26 18:58

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"'자사주 1년내 소각 의무화' 연내 마무리" [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 더불어민주당은 자사주를 취득일로부터 1년 내 소각하도록 하는 내용의 3차 상법 개정안을 연내 마무리하겠다고 25일 밝혔다. 한정애 민주당 정책위의장은 이날 오전 국회에서 열린 원내대책회의에서 "더 건강한 자본 시장을 위해 3차 상법 개정안이 조속히 논의되고 시행될 수 있도록 최선을 다하겠다"며 이같이 밝혔다. 한정애 더불어민주당 정책위의장. [사진=뉴스핌DB] 한 정책위의장은 "주주 충실 의무 명문화, 집중투표제 의무화에 이은 자사주 소각 의무를 담은 3차 상법 개정안을 연내에 마무리하도록 하겠다"고 말했다. 그는 "그간 자사주가 특정 주주의 이익을 위해서 이용되는 나쁜 사례가 많았다"며 "상법 개정을 통해 자사주의 성격을 명확히 규정하고 자사주 마법을 우리 자본시장에서 퇴출하도록 하겠다"고 말했다. 3차 상법 개정안은 회사가 자기 주식을 취득하는 경우 취득일로부터 1년 내 소각하는 것을 원칙으로 하되, 임직원 보상 목적 등 일정 요건에 해당할 때는 '자기주식 보유·처분 계획'을 작성해 주주총회 승인을 통해 보유 또는 처분할 수 있도록 한다. 기존 자사주에 대해선 신규 취득 자사주와 동일한 의무를 부여하되 법 시행 후 6개월의 추가 유예 기간을 두기로 했다. 전날 민주당 코스피 5000 특위 위원장인 오기형 의원은 이 같은 내용을 골자로 하는 상법 개정안을 대표 발의했다. 한 정책위의장도 공동 발의자에 이름을 올렸다. jeongwon1026@newspim.com 2025-11-25 10:12