[뉴스핌=홍승훈 기자] KDB대우증권은 내년 증시에 대해 "양적완화를 끝낸 미국 연준의 빈자리를 유럽 ECB가 메우기 어렵다"며 코스피 예상밴드를 1750~2050선으로 제시했다.
18일 63빌딩에서 개최된 '2015 KDB대우 증시포럼'에서 대우증권 김학균 투자분석부 파트장은 "2008년 이후 글로벌 복합불황 국면에서 주가를 결정해왔던 변수는 펀더멘털보다는 중앙은행의 통화정책이었다"며 이같이 주장했다.
김 파트장은 특히 일본의 엔저정책이 가져올 수 있는 우려에 대해 "일본의 엔화 약세 정책이 1990년대 중반 역플라자 합의 직후의 엔저 국면과 유사하다"고 진단했다.
그는 "90년대 중반에도 미국의 긴축으로 달러 강세에 대한 공감대가 형성돼 있는 경제 환경이었다"며 "일본의 엔저 정책으로 달러 강세가 가속화됐고, 이 과정에서 달러 부채를 많이 보유하고 있는 동아시아 국가와 원자재 가격 폭락의 유탄을 맞은 자원보유 신흥국의 외환위기가 나타났다"고 지적했다. 그 역시 2015년 장세의 가장 큰 리스크로 엔저를 등에 업은 일본을 꼽았다.
이어 내년도 상장사 순이익 규모는 올해(77~80조원)보다 소폭 늘어난 80~85조원(컨센서스 104조원)을 예상했다. 다만 김 파트장은 "기업이익은 2012년 이후 박스권에 갇혀 있어 코스피도 이를 돌파하기가 어려워 보인다"며 "ECB의 더딘 대응, 신흥국 시스템 리스크 발생 우려 등을 감안할 때 2012~2013년과 같은 조정장세가 나타날 수도 있다"고 강조했다.
대우증권은 이와함께 2015년 한국 경제 성장률을 올해와 같은 3.5%로 전망하며 정부의 재정지출 확대가 경기를 방어하는데 큰 역할을 할 것이라고 내다봤다.
한편 한국은행은 내년 중에 기준금리를 한 차례 더 인하할 것으로 봤고, 연간 3년 만기국고채 수익률 예상 등락 범위는 1.9~2.4%로 예상했다.
투자유망 종목으로는 Naver, 삼성화재, 아모레퍼시픽, 롯데케미칼, CJ제일제당, 호텔신라, 삼성증권, SBS, SK이노베이션우선주 등 9개 종목을 제시했다.
[뉴스핌 Newspim] 홍승훈 기자 (deerbear@newspim.com)
