[뉴스핌=이영기 기자] 두산건설과 한라건설이 정부의 회사채 정상화 방안인 회사채 차환지원을 신청했다. 정부의 지원에 손을 벌리면 문제가 심각하다는 낙인효과에도 불구하고 생존을 위한 실리를 선택한 것이다.

그룹계열사가 정부지원을 받기로 하면서 자금조달에 애로를 겪는 다른 회사들도 뒤를 이을것으로 전망된다.

6일 KDB산업은행에 따르면, 두산건설과 한라건설은 산은이 주도하는 회사채 차환지원 즉 총액인수제를 활용하겠다고 주채권은행에 심사를 신청했다.

회사채 등급이 BBB+인 두 회사는 모두 두산건설과 한라건설의 계열회사로서 주채권은행은 우리은행이다. 두 회사 모두 증자 등을 통해 재무구조개선과 함께 유동성 확보를 추진해왔다.

하지만 회사채 만기도래 물량이 계속 이어지는 가운데 회사채 시장에서 더 이상 발행물량을 받아줄 투자자가 찾기 힘들다는 인식이 작용한 것으로 보인다.

발행시장의 한 관계자는 "낙인효과 등 평판리스크보다는 회사채 자체가 무난하게 차환된다는 점을 중시한 실리적인 선택으로 해석된다"고 말했다.

두산건설은 최근 2년만기 1000억원 규모의 회사채를 7.8%에 발행하면서 산은이 500억원, 유진투자증권이 200억원, 나머지 300억원은 한화투자증권과 동양증권, 한국투자증권이 각각 100억원씩 인수한 바 있다.

현물출자를 통한 유동성 확보 4000억원, 유상증자 3900억원, 사옥매각 1555억원 등을 통해 향후 차입 원리금 상환 등에 대비한 자구방안을 완료해 리스크가 훨씬 낮아졌다고 호소했지만 수요예측에 참가한 투자자는 없었다.

두산건설은 오는 30일에 500억원, 9월에도 400억원의 회사채가 만기도래한다.

한라건설도 오는 27일 1100억원의 회사채가 만기도래한다. 

지난해 대주주로부터 한라엔컴 주식을 현물출자 받고 올해 4월에 약 4300억원의 유상증자를 실시했지만 여전히 한라건설은 1조원 이상의 차입금 규모에 부담이 될 수 밖에 없는 형편이다.

회사채 시장은 그룹계열사인 두산건설과 한라건설이 정부지원을 신청한 것을 계기로 그간 눈치를 보며 낙인효과를 두려워하던 다른 기업들도 회사채 차환지원(총액인수제)에 참가할 것으로 보고 있다.

한 크레딧애널리스트는 "회사채 시장은 개별회사에 대한 재무 리스크를 이미 알고 있는 상황이기 때문에 새삼스레 문제기업으로 평가받는 낙인효과를 두려워할 필요는 없을 것"이라고 꼬집었다.

이 애널리스트는 이어 "두 회사를 계기로 정부지원을 신청하는 기업들이 뒤를 이을 것"이라고 내다봤다.

[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)