"글로벌 유동성, 선진국 증시·단기채권시장으로 이동"

기사입력 : 2013년06월04일 08:56

최종수정 : 2013년06월04일 08:56

[뉴스핌=이에라 기자] 한국투자증권은 상장지수펀드(ETF) 설정액 증감기준을 놓고 봤을 때 글로벌 유동성이 브라질 등 이머징 주식시장과 원자재시장에서 일본 등 선진국 증시와 단기채권시장으로 이동했다고 분석했다.

김철중 한국투자증권 연구원은 4일 "올해 1월 말부터 지난달 말까지 시가총액 상위 ETF 중에서 설정액이 많이 감소한 것은 브라질주식, 금, 중국H주, 이머징주식이고 설정액이 많이 증가한 ETF는 일본주식, 우량 단기채, 우량 중기채, 미국주식"이라며 "금과 브라질 주식에서 글로벌 유동성이 빠져나가고 있는 모습"이라고 말했다.

SPDR 금 ETF 설정액은 약 23.6% 감소했고 MSCI브라질 ETF 설정액도 약 24.5%나 줄었다. ETF설정액 감소로 인해 같은 기간 SPDR 금 ETF 가격은 17.1%, MSCI브라질 ETF 가격은 10.4% 하락한 것으로 집계됐다.

김 연구원은 "브라질 주식 뿐 아니라 채권에 대한 외국인 투자수요도 환차손 우려로 점차 감소하고 있다"며 "외국인 투자자의 채권 투자는 2010년 301억달러, 2011년 112억 달러, 2012년 109억 달러에서 2013년(1~4월) 29억 달러로 둔화되고 있다"고 설명했다.

그는 "브라질이 기준금리를 4월과 5월 인상했지만 미국 출구전략, 달러강세를 고려하면 브라질 레알화 약세가 크게 개선될 여지가 많지 않아보인다"고 내다봤다.

그러면서 김 연구원은 "아베노믹스 우려 부각, 일본 국채 금리 상승에도 일본주식 ETF 설정액 감소 폭은 제한적"이라며 "ETF 투자자는 여전히 엔화 약세, 일본 증시 등에 대한 기대를 버리지 않고 있다고 해석할 수 있다"고 강조했다.

일본주식 ETF 설정액은 지난달 23일 일본국채 금리 급등 이후에도 2.2% 감소에 그쳤다. 또 일본주식(환헷지) ETF의 설정액은 오히려 2.3% 증가했다.

김 연구원은 "브라질, 러시아 증시 하락, 호주달러 약세를 글로벌 유동성 위축의 시발점이라고 본다면 코스피 대형주 강세, 밸류에이션 정상화 과정이 오래 지속될 가능성이 낮다"며 "미국 출구전략, 글로벌 유동성 축소에 대한 경각심을 유지해야 한다"고 말했다. 다만 "한국증시 밸류에이션이 충분히 낮은 수준에 있다는 점은 긍정적"이라고 언급했다.

[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00