[뉴스핌=고종민 기자] 대신증권은 22일 멜파스에 대해 견조한 칩 매출의 성장 속에서 모듈 수율 정상화 여부에 주목해야할 시점이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 '2만8000원'을 유지한다고 밝혔다.
김록호 대신증권 연구위원은 "멜파스의 차별화 포인트인 칩 매출의 외형이 크게 확대돼, 칩 사업 부분은 외형성장 및 수익성 개선을 견인하고 있다"며 "올해 칩 매출은 1491억원으로 전년대비 420.5% 증가하며, 전체 매출에서 차지하는 비중이 46.8%로 전년 대비 35.9%포인트 확대될 것"이라고 했다.
이어 "모듈(G1F, G1M) 부문의 매출 증가는 수익성을 훼손하기 때문에 단기적으로 부정적일 수있다"며 "다만 "고정비 이상의 물량을 확보한 상태에서 양산이 이루어진다면 향후에 수율이 안정화되며 수익성에 기여 가능할 시기가 도래할 것"이라고 덧붙였다.
대신증권은 적자를 내고 있는 멜파스의 모듈 부문 손익 분기점 도달 시기를 내년 3분기로 전망하고 있다. 추정 시기는 기존 터치스크린 업체들의 수율 안정화 기간인 1년을 반년한 것이다.
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[뉴스핌 Newspim] 고종민 기자 (kjm@newspim.com)
