[뉴스핌=김양섭 기자] 동부증권은 7일 덕산하이메탈에 대해 " 삼성전자의 전략 스마트폰 판매 호조로  OLED용 소재 및 솔더볼 판매도 견조한 실적이 기대된다"고 분석했다.

=다음은 리포트 주요 내용(강정호 애널리스트)

Investment Points

스마트기기 수혜 지속중: 삼성전자의 전략 스마트폰 판매 호조로 동사의 OLED용 소재 및
솔더볼 판매도 견조한 실적이 기대된다. 2Q12부터 시작된 스마트기기로의 월별 공급량이
HTL, 솔더볼 모두 지속 증가하고 있는 것으로 파악된다. 또한 3Q12부터 애플의 신제품향
솔더볼 물량 공급이 시작되고, 조만간 갤럭시 노트 후속모델도 출시되면서 관련 OLED소재
매출도 덧붙여질 전망이어서 4Q12까지 견조한 실적이 지속될 것으로 예상된다.

4Q12에 기대되는 Triple 모멘텀: 4Q12에는 1) 삼성디스플레이의 A2P3라인 본격 양산 개
시, 2) A2E(Extension)라인의 장비 발주, 3) OLED TV 출시를 통해 OLED 모멘텀이 재부각
될 전망이다. A2P3의 본격양산으로 삼성디스플레이의 관련 CAPA는 4Q12에 21.4%QoQ
증가할 것으로 예상되며, 동사의의 HTL 공급량도 16.8%QoQ 증가할 전망이다. 삼성디스플
레이의 A2E 라인 발주 시점은 4Q12로 예상되며. 이는 동사의 내년 매출 증가 요인이 될
전망이다. 또한 지난 8월 독일에서 열린 IFA에서 삼성은 OLED TV의 연내 출시를 다시
확인하면서, 4Q12 OLED TV 출시로 관련 주식들의 투자 심리도 호전될 것으로 기대된다.

Action

지금이 매수시기: 3Q12에는 매출액 392억원(+5.6%QoQ, +10.9%YoY), 영업이익 111억원
(+7.9%QoQ, +12.5%YoY)으로 분기/연간 성장세를 지속할 전망이다. 또한 4Q12에는
Triple 모멘텀(A2P3 본격 양산, A2E라인 설비투자 개시, OLED TV 출시)이 부각될 것으로
예상하기 때문에, 덕산하이메탈에 대한 비중확대 타이밍은 3Q12 중이 될 것으로 판단된다. 투자의견 BUY, 목표주가 34,000원을 유지한다

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[뉴스핌] 김양섭 기자 (ssup825@naver.com)