[뉴스핌=이연춘 기자] 신한금융투자는 10일 LG생활건강에 대해 실적을 기반으로 한 주가 상승 모멘텀 지속될 것으로 분석했다.
박희진 신한금융투자 연구원은 "올해에는 해태음료와 코카콜라의 영업 시너지 효과가 본격적으로 반영될 예정으로 향후 추가 실적 개선될 것"이라고 전망했다.
박 연구원은 "만년 2위였던 섬유유연제 시장에서 1위를 탈환했다"며 "최근 경기 둔화로 마트 부문의 저가 생활용품 시장은 축소되고 있지만 해외 프리미엄 생활용품 브랜드 도입을 계획하고 있어 실적 개선은 지속될 예정"이라고 덧붙였다.
다음은 보고서 주요 내용이다.
1Q12 매출액 9,516억원 (+14.7% YoY), 영업이익 1,283억원 (+16.1% YoY) 전망
1분기 동사의 매출은 전년동기대비 14.7%증가한 9,516억원을 기록할 것으로 예상된다. 사업부문별로는 화장품 부문이 전년동기대비 13.2% 증가한 3,548억원, 생활용품 부문이 15.2% 증가한 3,556억원, 음료 부문이 16.3% 증가한 2,412억원을 달성할 전망이다.
영업이익은 전년동기대비 16.1% 증가한 1,283억원을 기록할 전망이다. 작년 1분기에 일회성으로 반영된 해태음료 브랜드 매각 이익 180억원을 제거하면 이익 성장은 32%에 달한다. 특히 2012년에는 해태음료와 코카콜라의 영업 시너지 효과가 본격적으로 반영될 예정으로 향후 추가 실적 개선이 전망된다.
프리미엄 생활용품 부문과 해외 시장에서의 성장 지속
LG생활건강은 지난해 만년 2위였던 섬유유연제 시장에서 1위를 탈환했다. 최근 경기 둔화로 마트 부문의 저가 생활용품 시장은 축소되고 있다. 하지만 동사는 해외 프리미엄 생활용품 브랜드 도입을 계획하고 있어 실적 개선은 지속될 예정이다.
2011년 11월 인수한 VOV를 비롯해 지난 1월 인수한 일본 화장품 회사 Ginza Stefani는 향후 해외 시장에서의 성장 동력으로 자리매김 할 것으로 판단된다. 특히 더페이스샵의 일본 매장 확장이 지속되고 있어 해외 시장에서의 성장은 계속될 것으로 보인다.
투자의견 ‘매수’, 목표주가 670,000원으로 상향 조정
2012년에도 매출액 3조 9,954억원(+15.7% YoY), 영업이익 4,883억원
(+21.0% YoY)으로 실적 개선이 지속될 것으로 예상되어 투자의견 ‘매수’를 유지한다. 목표주가는 프리미엄 생활용품의 도입과 음료 부문의 시너지를 감안하여 670,000원으로 상향조정한다. 목표주가는 2012년 추정 실적에 Target PER 30배를 적용하여 산출했다.
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[뉴스핌 Newspim] 이연춘 기자 (lyc@newspim.com)
