세아베스틸, 특수강 판매 호조..목표가 ↑-하나대투

기사입력 : 2011년01월27일 07:52

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=김양섭기자]하나대투증권은 27일 세아베스틸에 대해 "판매호조와 단가인상으로쳐 1분기부터 어닝모멘텀 기대된다"며 목표주가를 6만원으로 상향조정했다.

<분석보고서 주요내용>(김정욱 연구원)

ㅁ4분기 실적 예상치 부합한 호실적 - 2010년 사상 최대실적 시현
4분기 영업실적은 당사 예상치에 부합하는 호실적이었다. 자동차향 합금강 수요가 호조를 보인데다, 조선향 대형잉곳과 반제품 판매 확대로 판매량이 전분기 대비 12% 급증했으며 평균 판매단가는 1% 상승한 것으로 보인다. 단조부문 감가상각을 감안하면 특수강부문 마진은 13%에 이르는 것으로 추정된다. 4분기 매출액 및 영업이익은 5,083억원, 584억원으로 전분기 대비 각각 13%, 24% 증가했다. 특히, 사상 최대실적을 기록한 2010년에는 수익성 개선세가 두드러져 연간 영업이익률이 사상 처음으로 10% 선을 상회했다.

ㅁ 2011년 영업실적 상향 - 판매호조, 단가인상 겹쳐 1분기부터 어닝모멘텀 기대
금년 들어 특수강 봉강 판매가 호조를 보이고 있는 것으로 파악된다. 비수기에도 불구하고 신차효과에 따른 자동차향 실수요 증가와 단가인상을 겨냥한 가수요가 두드러지고 있기 때문이다. 더욱이 2/1일부로 톤당 10만원 단가인상을 단행해 재고효과에 의한 마진확대가 클 것으로 기대된다. 이번 단가인상은 매출이 8%, 영업이익은 11% 늘어나는 효과가 있는 것으로 분석된다. 따라서 2011년 매출액 및 영업이익을 2조 2,844억원, 2,493억원으로 당초 대비 각각 6%, 12% 상향 조정한다. 특히, 단가인상과 판매호조로 실적모멘텀이 예상되는 1분기 영업이익은 전분기 대비 3% 늘어난 602억원으로 추정된다.

ㅁ투자의견 BUY 유지, 목표주가 6만원으로 상향 - 추가 상승여력 충분할 것
투자의견 BUY를 유지하고, 목표주가는 실적 상향조정과 주가 rerating을 감안해 6만원으로 33% 올린다. 목표주가 6만원은 단가인상으로 15% 상향 조정된 2011년 추정 EPS에 benchmark PER 11.5배(현대제철 목표 PER 12.8배를 10% 할인)를 적용하여 산정하였다. 지난해 124% 상승했던 세아베스틸 주가는 금년 들어 연일 사상 최고가 행진이 지속되고 있다. 그럼에도 불구하고 연초부터 특수강 수요 호조세가 이어지고 단가인상에 따른 수익성 개선효과 등을 감안하면 BUY & Hold 전략은 여전히 유효하다는 판단이다.

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[뉴스핌 Newspim] 김양섭 기자 (ssup825@naver.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00