[뉴스핌=정탁윤 기자] 웅진에너지가 태양광용 잉곳과 웨이퍼 생산능력 확대로 이익 증가가 기대된다는 분석이 나왔다.

차홍선 한화증권 애널리스트는 10일 웅진에너지의 내년 순이익은 648억원으로 시장 기대치를 충족시킬 것으로 예상된다며 이같이 밝혔다.

내년 태양광용 잉곳과 웨이퍼 가격이 올해 대비 7.3% 하락할 것으로 전망되지만, 이러한 하락을 반전시킬 정도의 증설효과가 발생해 이익이 증가할 것으로 예상된다는 것이다.

다음은 보고서 주요 내용이다.

>> 2011년 순이익은 648억원으로 시장의 기대를 충족시킬 것으로 기대

2010년 매출액은 2009년대비 31% 증가한 1,559억원, 영업이익은 597억원으로 예상되며, 순이익은 437억원으로 7% 개선될 것으로 전망된다. 2011년 매출액은 2010년대비 114% 증가한 3,337억원, 영업이익은 43% 증가한 853억원, 순이익은 48% 증가한 648억원으로 분석된다. 2010년을 저점으로 개선되는 실적은 시장의 기대수준을 충족할 것으로 전망된다.

>> 태양광용 잉곳과 웨이퍼 생산능력 확대로 이익이 증가한다

2011년 태양광용 잉곳과 웨이퍼 가격이 2010년 대비 7.3% 하락할 것으로 전망되지만, 이러한 하락을 반전시킬 정도의 증설효과가 발생하여 이익이 증가할 것으로 예상된다. 동사는 IPO자금을 재원으로 잉곳과 웨이퍼의 증설을 추진하고 있다. 동사의 2010년 태양광용 잉곳 생산능력은 1,827톤인데, 2011년에 5,327톤으로 191% 확대될 것으로 전망된다.

>> 투자의견 Outperform, 목표주가 18,000원 제시

목표주가는 2010년 예상 EPS에 목표 P/E 19.0배를 적용하였다. 2010년 예상 실적만을 기준으로 목표주가를 분석하면 목표 P/E가 다소 높다고 판단될 수 있다. 그러나 증설효과로 인해 2011년 1분기부터 본격적으로 순이익이 상승하고, 2011년, 2012년 확대된 예상 실적을 감안하면 정당화 될 수 있다고 본다.