[뉴스핌=신동진 기자] 9월부터 TFT-LCD 산업이 바닥국면으로 진입하고 있다는 인식과 함께 긍정적인 시각 전환이 필요하다는 전망이 나왔다.

유진투자증권 이정 애널리스트는 30일 LG디스플레이에 대해 "9월에도 패널가격 하락세가 지속될 것으로 전망되며 우려감이 확대되고 있지만 사이클산업의 속성과 변동비가 높은 TFT-LCD산업의 특성 등을 고려해야 한다"며 "이 경우 선두업체들이 적자를 기록하는 9월부터는 TFT-LCD산업이 바닥국면으로 진입하고 있다는 점을 인식하여 오히려 긍정적인 시각 전환이 필요하다"고 말했다.

다음은 리포트 내용.

- LG디스플레이를 9~10월에 매수해야 하는 네 가지 이유

9월에도 패널가격 하락세가 지속될 것으로 전망되면서 우려감이 확대되고 있음. 하지만, 사이클산업의 속성과 변동비가 높은 TFT-LCD산업의 특성 등을 고려할 경우, 선두업체들이 적자를 기록하는 9월부터는 TFT-LCD산업이 바닥국면으로 진입하고 있다는 점을 인식하여 오히려 긍정적인 시각 전환이 필요함

당사는 1) IT용 패널가격이 cash-cost를 하회하는 9월을 기점으로 하향안정될 것이며, 2)패널업체들의 감산이 본격화되면서 2010년 하반기 동안 재고조정이 충분히 이루어질 것이고, 3) 패널가격증가율(YoY)이 9~10월을 전후로 바닥을 형성할 것이며, 4) 패널업체들의 투자 축소 및 연기 등으로 2011년에 TFT-LCD산업이 강한 회복세를 시현할 것으로 예상됨에 따라, 이제부터는 LG디스플레이를 매수해 나가야 할 것으로 판단함

- 3Q10 매출액 4.9%QoQ 증가, 영업이익 71.6%QoQ 감소 예상

3Q10 실적(연결기준)은 패널가격 급락과 판매량 증가세 둔화, 높은 재고 부담 등으로 시장예상치를 크게 하회할 것으로 판단

3Q10 매출액은 4.9%QoQ 증가한 6조7,734억원, 영업이익은 71.6%QoQ 감소한 2,061억원에 그칠 전망

- 목표주가 ‘50,000원’ 및 투자의견 ‘BUY’ 유지

3분기 실적이 시장예상치를 하회함에 불구하고, 현 시점이 TFT-LCD산업의 저점국면을 통과하는 시점이고 패널업체들의 감산을 통해 빠르게 안정화될 것으로 예상됨에 따라, 2010년 예상BPS 1~1.1배 수준인 ‘33,000원’ 전후의 가격대에서는 적극적 매수 권고