[뉴스핌=이연춘 기자] NH투자증권은 16일 OCI에 대해 OCI가 3공장 연 생산능력을 기존 10,000만톤에서 15,000만톤으로 확대한다는 발표에 따라 ▲ 연 매출액 약 2,750억원 증가 예상 ▲ 저비용으로 생산능력 확대 ▲ 규모가 큰 리엑터 사용으로 제조비 인하 등 긍정적 효과가 기대된다고 밝혔다.

최지환 연구원은 "이번 설비 증설이 긍정적인 이유는, 첫째 외형 성장이 기대된다"며 "연 5000톤의 생산능력이 확대됨에 따라 연간 약 2750억원의 매출 증가 효과를 볼 것"이라고 전망했다.

다음은 리포트 전문,

█디보틀넥킹을 통한 5,000톤 증설 발표
OCI가 3공장 연 생산능력을 기존 10,000톤에서 15,000만톤으로 확대한다는 내용을 공시함. 동사는 ‘10년 12월까지 3공장의 연 생산능력 10,000톤 규모로 완공할 계획이며, 디보틀넥킹 등을 통해 ‘11년 10월까지 연 생산능력을 추가 5,000톤 확대할 계획. 추가 생산능력 확대를 위해 약 2,200억원을 투자할 계획.

█ 5,000톤 추가 증설이 긍정적인 이유
이번 설비 증설이 긍정적인 이유는, 첫째 외형 성장이 기대됨. 연 5,000톤의 생산능력이 확대됨에 따라 연간 약 2,750억원(폴리실리콘 $50/Kg, 환율 1,100원 가정)의 매출 증가 효과가 기대됨. 둘째, 수익성 개선 효과가 기대됨. 기존 1, 2 공장 리엑터보다 큰 약 400톤 규모의 리엑터를 3공장에서 사용함에 따라 제조비가 기존 설비 대비 약 10 ~ 20% 하락하는 효과가 기대됨. 셋째, 저비용으로 생산능력을 확대시키는 효과가 기대됨. 동사는 기존 10,000톤 생산능력을 확대하는데 약 1조원의 투자비가 활용되었음. 하지만, 기존 3공장의 디보틀넥킹을 통한 생산능력 확대로 투자비가 기존 설비의 약 50% 감소하는 효과가 생김.

█ 2010년 2분기 영업이익 전분기 대비 18.2% 증가한 1,720억원 예상
2010년 2분기 영업이익은 전분기 대비 18.2% 증가한 1,720억원 예상. 화학부문 영업이익은 제품가격 약세 등 영향으로 전분기 대비 6.5% 감소한 560억원 예상. 폴리실리콘 영업이익은 ASP가 전분기와 유사한 반면, 생산비 향상에 따른 제조비 하락, 환율 상승 효과 등으로 전분기 대비 34.2% 증가한 1,160억원 예상. 당사는 2분기 예상 영업실적 등을 반영해 2010년 매출액, 영업이익, 순이익을 각각 1.1%, 1.1%, 1.0% 상향 조정함.