“S&T중공업, 방산부문이 4Q 실적 견인” - 하나대투

기사입력 : 2009년11월06일 08:04

최종수정 : 2009년11월06일 08:04

[뉴스핌=강필성 기자] 하나대투증권 이상현 애널리스트는 6일 S&T중공업에 대해 “3/4분기 매출액은 1122억원, 영업이익은 115억원을 기록했다”며 “이는 상용차수요의 더딘 회복, 쌍용차 영향 등으로 감소했음에도 불구하고 방산부문의 우수한 실적이 지속적으로 뒷받침 됐기 때문”이라고 분석했다.

그는 이어 “방산부문 고성장 사이클에 진입했다. 차기전력증강사업과 관련된 수주가 2008년 말부터 본격화되고 있고 납품규모도 국방자주계획상 2차, 3차로 갈수록 커질 것으로 기대된다”고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 3/4분기 실적 기대치 부합
3/4분기 실적은 당사 기대치 및 회사 측 가이던스에 부합하는 실적을 달성했다. 매출액은 1122억원(+4.7% YoY, +0.2% QoQ), 영업이익은 115억원(+13.4% YoY, -7.5% QoQ), 영업이익률은 10.3%(+0.8%p YoY, -0.8%p QoQ)를 기록하였다. 이는 차량부문의 경우 상용차수요의 더딘 회복, 쌍용차 영향 등으로 감소했음에도 불구하고 방산부문의 우수한 실적이 지속적으로 뒷받침 되었기 때문이다. 전분기대비 증가율이 미진하지만 추석에 따른 조업일수 감소를 감안하면 실적기조에 큰 변화는 없는 것으로 판단된다. 회사 측 가이던스에서 밝힌바와 같이 4/4분기의 경우 방산부문 매출반영도가 높고 직수출부문도 증가할 것으로 예상되어 당사 예상치를 상회하는 실적이 예상된다.

◆ 방산부문 고성장 본격화
동사에 대한 투자포인트는 1) 방산부문 고성장 사이클에 진입했다. 차기전력증강사업과 관련된 수주가 2008년 말부터 본격화되고 있고 납품규모도 국방자주계획상 2차, 3차로 갈수록 커질 것으로 기대된다. 2) 차량부문은 해외메이커로의 직수출 확대가 기대된다. 독일 벤츠 상용차용 추가납품 등이 추진중에 있으며, 이외에도 독일 MAN, 미국 Navistar, 일본 미쯔비시후소, 중국 상하이GM 등으로의 납품을 추진하고 있다. 3) 풍력발전기용 기어박스의 경우 동사 성장의 플러스 알파 역할을 하게 될 것으로 기대된다. 동사가 추진하고 있는 기어박스의 경우 공급부족 상태의 핵심부품이기 때문에 외형과 수익성 면에서도 우수한 것으로 파악된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00