[뉴스핌=이강혁 기자] HMC투자증권은 LG전자에 대해 12만원 초반에서의 저점 매수 전략을 권고한다고 22일 밝혔다.

HMC투자증권 노근창 애널리스트는 "3분기 매출액은 2분기와 유사한 14.4조원, 영업이익은 마케팅 비용 증가로 인해 QoQ로 28.9% 감소한 8,060억원을 기록할 것으로 예상된다"며 "4분기에도 12월에 마케팅 비용이 대거 집행되면서 영업이익은 QoQ로 33.7% 감소한 5,340억원으로 전망된다"고 설명했다.

노 애널리스트는 그러면서 "하지만, 선제적인 마케팅 비용 집행으로 2010년에도 실적 모멘텀이 지속될 것이라 점, 2010년 1분기에 대형 IT기업들 중에서 유일하게 QoQ로 영업이익이 증가한다는 점, Vluation 매력을 감안할 때 12만원 초반에서의 저점 매수 전략을 권고한다"고 조언했다.

다음은 리포트 주요 내용.

2010년 1분기를 겨냥한 저점 매수 전략 유효
6개월 목표주가 165,000원과 투자의견 매수를 유지한다. 3분기 매출액은 2분기와 유사한 14.4조원, 영업이익은 마케팅 비용 증가로 인해 QoQ로 28.9% 감소한 8,060억원을 기록할 것으로 예상된다. 4분기에도 12월에 마케팅 비용이 대거 집행되면서 영업이익은 QoQ로 33.7% 감소한 5,340억원으로 전망된다. 하지만, 1)선제적인 마케팅 비용 집행으로 2010년에도 실적 모멘텀이 지속될 것이라 점, 2) 2010년 1분기에 대형 IT기업들 중에서 유일하게 QoQ로 영업이익이 증가한다는 점, 3)Vluation 매력을 감안할 때 12만원 초반에서의 저점 매수 전략을 권고한다.

2009년은 마케팅 비용을 쓰기에 가장 효율적인 시기
LG전자는 2008년에 전체 영업이익보다 33.1% 많은 2.8조원의 마케팅 비용을 사용하면서 거래선과의 관계가 강화되었다. 2009년에는 세계적인 경기침체로 경쟁 업체들의 마케팅 비용 집행이 제한적이라는 점을 감안할 때 마케팅 비용의 효율성이 가장 좋은 시기가 될 것으로 보인다.

기획 디자인의 성공 신화 모든 제품 군으로 확대 중
LG전자의 디자인 차별화 전략이 생활가전, 휴대폰, LCD TV로 확대되고 있다. LCD TV의 경우 2010년에 LED TV 7백만대, Broadband TV 3백만대, Borderless TV와 Wireless TV 등 다양한 기획 상품 판매를 통해 시장 점유율이 지속적으로 상승할 것으로 예상된다. 휴대폰도 10월부터 Verizon내 점
유율이 재상승할 것으로 예상되며, 중국 3G 서비스용 휴대폰 출하량도 증가할 것으로 전망된다.