[뉴스핌 Newspim] 뉴스핌은 아이투신 김형호 채권운용본부장이 직접 쓴 '매니저가 쓴 채권투자노트'를 연재합니다. 김 본부장은 20여년 동안 채권시장에서 몸 담아온 베테랑 펀드매니저입니다. 일반인들에게는 어려운 채권을 알기 쉽게 풀이해 독자들이 채권을 이해하는 데 큰 도움이 될 것으로 기대됩니다. 독자여러분의 많은 관심과 성원 부탁드립니다.《편집자주》

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10-3. 투자자의 투자성향 분석

자본시장은 약세장과 강세장이 반복되고, 가치주와 성장주의 강세와 약세가 교차하는 것이 일반적이다.

필자는 20여년 증권업계에 근무하면서 강세장에 강한 투자자, 약세장에서 실력을 발휘하는 투자자, 가치주에 정통한 투자자, 성장주 투자에 강점이 있는 투자자 등을 많이 보았다.

이를 보면서, 투자자의 성향에 맞는 자산이 있다는 주장에 어느 정도 공감하고 있다. 다음에 소개하는 그래프는 투자관련 외국자료(Article)를 읽다가 본 것인데, 출처는 찾지 못해서 기재하지 않았다.

독자들도 그래프를 통해서 보수적인 투자자인지 공격적인 투자자인지 본인의 투자성향을 파악해 보기 바란다.

보수적인 투자자는 가치주에 투자하고, 공격적인 투자자는 성장주에 투자하는 것이 좋다는 의견이다. 채권은 가치주에 속한다고 생각한다.

투자자의 매매행태에 따른 투자성향은 다음 그림과 같다고 한다.



가치주 투자자(Value Investor)는 저점 이전에 매수하고, 고점 이전에 매도하는 특성이 있다.

성장주 투자자(Growth Investor)는 저점을 확인한 후 매수하고, 고점을 확인한 후 매도한다.

가치주 투자자는 채권, 저PBR, 저PER 주식 투자에 적합하다.
성장주 투자자는 Venture, 기술주 등 성장주 투자에 적합하다.