"동양석판, 2Q 영업익 둔화..영업외수지 개선 전망"-SK

기사입력 : 2009년06월08일 09:05

최종수정 : 2009년06월08일 09:05

[뉴스핌=신동진 기자] SK증권 이원재 애널리스트는 8일 동양석판에 대해 "2/4분기에는 매출액 922억원, 영업이익 82억원으로 전분기 대비 영업실적은 둔화될 것"이라며 "하지만 통화선도관련 기손실금 환입이 예상돼 영업외수지는 대폭 개선될 전망이며 세전이익도 93억원으로 추정돼 전년 대비 1214%, 전분기 대비 94% 증가할 것"이라고 전망했다.

다음은 리포트 내용.

- 동양석판 (적극매수 / TP 11,000원 신규편입): 자산가치 + 수익성 겸비한 저평가주

- 투자의견 적극매수, TP 11,000원으로 신규편입: 2009년 예상실적대비 Target PER 7.0배, PBR 1.0배임.

- 투자포인트: 1) 국내 주석도금강판 1위업체로 국내시장 40% 차지, 2) 우량 자산가치 및 수익성 대비 저평가, 3) 액면분할 실시로 주식유동성 개선, 4) 환율하락으로 통화선도 관련 기손실 환입 및 영업외수지 대폭 개선

- 2008년 매출액 4,076억원(yoy +52.2%), 영업이익 520억원(yoy +585%) 기록했으나, 통화선도 관련 손실 423억원 및 자회사 ㈜대륭씨앤에이의 회생절차 신청으로 출자금액 77억원 지분법손실처리하여 영업외수지 악화

- 환율하락 안정으로 영업외수지 대폭 개선 전망: 1분기말 기준 미결제약정 잔액은 미화 6천만불로서 평균 약정환율은 1,318원임. 현재환율(1,245원)이 기말에 유지될 경우 약 41억원 기손실분 환입. 1,200원 가정시 71억원 환입됨. 지분법대상 자회사들도 대부분 흑자기업으로 향후 영업외수지는 플러스(+) 예상.

- 1/4분기 외형 942억원(qoq -18%), 영업이익 121억원(qoq -57%) 기록. 영업이익률은 12.9% 기록. 판매량 감소 및 수출단가 하락에 따른 매출원가율 상승 영향. 환율상승으로 통화선도 관련 추가손실 85억원 계상되어 세전이익은 48억원 기록.

- 2/4분기는 매출액 922억원, 영업이익 82억원으로 전분기대비 영업실적은 둔화되나, 통화선도관련 기손실금 환입이 예상되어 영업외수지는 대폭 개선 전망. 세전이익은 93억원 추정되어 YoY 1,214%, QoQ 94% 증가 전망.

- 액면분할 및 주식유동성 개선은 주가에 긍정적 모멘텀: 5/8일 5:1로 액면분할 실시 완료. 기존 액면가 5,000원에서 1,000원으로 변경. 주식수는 290만주에서 1,450만주로 증가.

- 철강 중소형주중 대표적 자산가치주: 본사(서울 당산동) 토지의 공시지가만 564억원(장부가 200억원)이며, 포항공장 토지 장부가액은 190억원으로 토지가액만 현 시가총액 수준임.

- 국내 석도강판시장 독과점체제 유지 및 수출판매 확대로 장기적으로 안정적 수익창출 전망: 국내산 제품의 고품질 경쟁력 부각 및 수출경쟁력 확보로 수출판로 다변화 긍정적.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00