하이투자증권은 글로비스가 현대모비스와 현대오토넷 합병의 수혜주가 될 것이라며 매수 투자의견을 제시하고, 목표주가를 9만원으로 높였다.

최대식 애널리스트는 19일 "모비스-오토넷 합병(예정)을 통해 글로비스는 모비스 지분 0.67%를 확보하게 된다"며 "이를 통해 지분법수지는 크게 개선되고, 상징적인 의미도 매우 커 지배구조 프리미엄이 부각될 것"이라고 설명했다.

최 애널리스트는 "현대차 앨라배마공장과 기아차 슬로박공장 가동률이 2/4분기부터 회복세에 있고, 올해말 조지아공장이 가동에 들어갈 예정이어서 성장 추세가 이어질 것"이라고 덧붙였다.

다음은 보고서 요약이다.

모비스-오토넷 합병 주가 모멘텀 될 듯

모비스-오토넷 합병(예정)을 통해 동사는 모비스 지분 0.67%를 확보하게 된다. 이를 통해 동사의 지분법수지는 크게 개선될 것으로 기대된다. 상징적인 의미도 매우 커 지배구조 프리미엄이 부각될 것으로 예상된다. 한편, 모비스-오토넷 합병을 통해 현대차는 모비스 지분을 1.68%, 지멘스는 2.35% 확보하게 되며 이 가운데 현대차는 상호출자에 걸려 6개월 이내에 모비스 지분을 정리해야 한다.

중장기적 관점에서 ‘사서 묻어두는 전략’ 여전히 유효

1분기에 글로벌 금융위기의 영향으로 현대차 앨라배마공장과 기아차 슬로박공장의 가동률이 현저히 떨어지면서 동사의 CKD사업은 고전을 면치 못했다. 하지만 2분기부터는 양 공장의 가동률이 회복세에 있고 올해 말부터는 조지아공장이 가동에 들어갈 예정이어서 성장 추세가 이어질 것으로 전망된다. 올해 CKD 수출액은 전년비 거의 정체할 것으로 추정되지만 내년도에는 글로벌 차 수요 회복과 현대 체코공장 증설, 기아 조지아공장 본격 가동 등에 힘입어 두 자릿수 증가가 가능할 것으로 전망된다. 중장기적 관점에서 ‘Buy and Holding’ 전략은 여전히 유효한 것으로 판단된다. 동사에 대해 ‘매수’의견을 유지하고 목표가를 9만원으로 상향조정한다.