[뉴스핌=신동진 기자]하이투자증권 정동익 애널리스트는 10일 한진중공업에 대해 "최근 국회를 통과한 추가경정예산의 집행 등으로 이 회사의 공공건설부문 수주호조는 2/4분기 이후에도 이어질 것"이라고 전망했다.
그는 이어 "하반기에 본격화 될 것으로 예상되는 '4대강 살기기'사업 등에서도 성과가 기대된다"고 덧붙였다.
다음은 리포트 내용.
- 동서울터미널과 송도해수욕장 등 부동산개발 가시화
기대와 실망을 교차시키며 이 회사 주가판단에 중요한 요소로 작용해 왔던 보유 부동산의 개발계획이 가시화 되고있음. 이 회사 보유부동산 중 가장 먼저 뉴스가 기대되는 곳은 동서울 터미널(40,169m2)임. 최근 이 회사는 광진구를 통해 서울시에 도시계획변경을 통한 동서울터미널 개발에 관한 협상을 제안했는데, 이에 대해 서울시가 6월 중에 회신할 것으로 알려지고 있음. 이에 따라 이르면 6월 중에는 동서울터미널 개발에 관한 윤곽이 드러날 수 있을 것으로 기대됨. 이 회사는 서울시에 동서울터미널을 현대식 고층건물로 재건축하여 일부를 터미널로 사용하면서 나머지 부분은 업무 및 판매시설 등으로 활용하고, 일부 토지와 건축물 등을 서울시에 기부체납하는 방안을 제안한 것으로 파악되고 있음.
- 공공공사 발주증가에 따른 수혜기대
올해 들어 이 회사의 건설부문 총 수주액은 약 6,133억원 수준으로 파악되고 있는데 이는 지난해 연간 건설부문 수주액 1.4조원의 43.8%에 이르는 수준임. 특히 경기침체 극복을 위한 정부의 SOC관련 투자가 가시화 되는 가운데 이 회사의 공공공사 수주액은 4,448억원으로 업계 최상위권임. 최근 국회를 통과한 추가경정예산의 집행 등으로 이 회사의 이러한 공공건설부문 수주호조는 2/4분기 이후에도 이어질 것으로 예상되며, 하반기에 본격화 될 것으로 예상되는 ‘4대강 살기기’사업 등에서도 성과가 기대됨.
- 다음달 KOSPI200 신규편입시 수급개선 기대
한국거래소는 매년 6월 동시 만기일 다음날에 선물의 기초자산이 되는 KOSPI 200의 구성 내역을 변경하는데 올해는 6월 12일로 예정되어 있음. 이 회사는 지주사전환으로 인하여 2007년 8월부터 KOSPI 200에서 제외되었는데, 다수의 Market Analyst들이 다음달 정기변경에서 이 회사가 KOSPI 200에 신규편입될 수 있을 것으로 예상하고 있어 향후 수급개선이 기대됨. 현재 우리시장의 지수추종형 펀드자금은 8~10조원에 이르는 것으로 알려져 있어 이 회사의 KOSPI 200 편입시 수급개선이 기대됨.
- 목표주가 55,600원으로 상향, 투자의견 Buy유지
한진중공업에 대한 6개월 목표주가를 기존 40,000원에서 55,600원으로 39.0% 상향조정함. 목표주가의 상향은 (1)최근 시장상승에 따른 Valuation Multiple의 변화를 영업가치 산정에 반영하고, (2)부동산개발이 가시권에 들어옴에 따라 이를 기업가치에 일부 반영하였고, (3)수빅조선소 건설이 마무리 단계에 들어서고 수익성 개선도 예상되어 이 또한 기업가치 산정에 일부 반영한데 따른 것임. 당사는 지금까지 이 회사의 부동산 가치 및 수빅조선소 가치를 이 회사 목표주가 산정에 반영하지 않아왔었음. 당사가 새로 제시하는 목표주가는 전일 종가대비 38.5%의 상승여력을 보유하고 있어 투자의견은 기존의 Buy를 유지함.
그는 이어 "하반기에 본격화 될 것으로 예상되는 '4대강 살기기'사업 등에서도 성과가 기대된다"고 덧붙였다.
다음은 리포트 내용.
- 동서울터미널과 송도해수욕장 등 부동산개발 가시화
기대와 실망을 교차시키며 이 회사 주가판단에 중요한 요소로 작용해 왔던 보유 부동산의 개발계획이 가시화 되고있음. 이 회사 보유부동산 중 가장 먼저 뉴스가 기대되는 곳은 동서울 터미널(40,169m2)임. 최근 이 회사는 광진구를 통해 서울시에 도시계획변경을 통한 동서울터미널 개발에 관한 협상을 제안했는데, 이에 대해 서울시가 6월 중에 회신할 것으로 알려지고 있음. 이에 따라 이르면 6월 중에는 동서울터미널 개발에 관한 윤곽이 드러날 수 있을 것으로 기대됨. 이 회사는 서울시에 동서울터미널을 현대식 고층건물로 재건축하여 일부를 터미널로 사용하면서 나머지 부분은 업무 및 판매시설 등으로 활용하고, 일부 토지와 건축물 등을 서울시에 기부체납하는 방안을 제안한 것으로 파악되고 있음.
- 공공공사 발주증가에 따른 수혜기대
올해 들어 이 회사의 건설부문 총 수주액은 약 6,133억원 수준으로 파악되고 있는데 이는 지난해 연간 건설부문 수주액 1.4조원의 43.8%에 이르는 수준임. 특히 경기침체 극복을 위한 정부의 SOC관련 투자가 가시화 되는 가운데 이 회사의 공공공사 수주액은 4,448억원으로 업계 최상위권임. 최근 국회를 통과한 추가경정예산의 집행 등으로 이 회사의 이러한 공공건설부문 수주호조는 2/4분기 이후에도 이어질 것으로 예상되며, 하반기에 본격화 될 것으로 예상되는 ‘4대강 살기기’사업 등에서도 성과가 기대됨.
- 다음달 KOSPI200 신규편입시 수급개선 기대
한국거래소는 매년 6월 동시 만기일 다음날에 선물의 기초자산이 되는 KOSPI 200의 구성 내역을 변경하는데 올해는 6월 12일로 예정되어 있음. 이 회사는 지주사전환으로 인하여 2007년 8월부터 KOSPI 200에서 제외되었는데, 다수의 Market Analyst들이 다음달 정기변경에서 이 회사가 KOSPI 200에 신규편입될 수 있을 것으로 예상하고 있어 향후 수급개선이 기대됨. 현재 우리시장의 지수추종형 펀드자금은 8~10조원에 이르는 것으로 알려져 있어 이 회사의 KOSPI 200 편입시 수급개선이 기대됨.
- 목표주가 55,600원으로 상향, 투자의견 Buy유지
한진중공업에 대한 6개월 목표주가를 기존 40,000원에서 55,600원으로 39.0% 상향조정함. 목표주가의 상향은 (1)최근 시장상승에 따른 Valuation Multiple의 변화를 영업가치 산정에 반영하고, (2)부동산개발이 가시권에 들어옴에 따라 이를 기업가치에 일부 반영하였고, (3)수빅조선소 건설이 마무리 단계에 들어서고 수익성 개선도 예상되어 이 또한 기업가치 산정에 일부 반영한데 따른 것임. 당사는 지금까지 이 회사의 부동산 가치 및 수빅조선소 가치를 이 회사 목표주가 산정에 반영하지 않아왔었음. 당사가 새로 제시하는 목표주가는 전일 종가대비 38.5%의 상승여력을 보유하고 있어 투자의견은 기존의 Buy를 유지함.
