김동원 현대증권 애널리스트는 3일 TFT-LCD산업과 관련, "최근 글로벌 LCD TV 수요증가가 재고축적 보다는 최종수요 증가로 연결돼 하반기 수요전망이 당초 예상보다 양호할 것으로 판단된다"며 TFT-LCD 종목에 조심스러운 접근을 권고했다.

그는 "이는 오는 2010년부터 40인치 이상 대형 LCD TV의 본격적인 성장기 도래가 예상되기 때문"이라며 "탑픽(Top picks)으로 LG디스플레이와 우리이티아이 그리고 티엘아이를 제시한다"고 덧붙였다.

다음은 리포트 내용입니다.

◆ TV 패널, 실질 공급부족 30%
최근 LG디스플레이는 TV 패널 공급부족으로 세트업체 주문의 70% 수준만 대응하고 있는 것으로 추정됨. 특히 북미, 중국의 LCD TV 수요강세 현상은 유통채널의 재고축적 보다는 최종 수요증가로 연결된다는 점에서 긍정적인 것으로 판단됨.

◆ 월 50만대 이상 대규모 TV 패널 주문도 증가
TV 패널의 수급불균형이 발생하자, 4월 현재 일부 세트업체는 월 50만대 이상 대규모 TV 패널 주문을 제시하는 상태. 더욱이 세트업체는 6월 중순 이후 계절적 성수기 (8~11월) TV 마케팅을 대비해 TV 패널 주문이 재차 증가할 것으로 보여 이 같은 TV 패널의 주문증가는 09년 말까지 지속 가능성이 높아 보임.

◆ LCD 부품업체, 2분기 가동률 100% 전망
주요 LCD 부품업체의 2분기 주문동향에 따르면 4월 주문이 전월대비 30% 이상 증가한 것으로 추정되어 이들 업체의 가동률은 1분기 70~80% 수준에서 2분기에는 90~100%에 달할 전망. 또한 1분기 10~20% 단가인하가 2분기에는 5~10% 수준에 그칠 것으로 보여 1분기에 실적바닥을 확인한 것으로 평가됨.

◆TFT-LCD, 비중확대 유지
TFT-LCD 산업에 대해 Overweight 의견을 유지함. 그 이유는 ① 시장점유율이 확대되고 있는 한국업체가 구조적 LCD 산업변화의 최대 수혜가 예상되고, ② 2010년부터 40인치 이상 대형 LCD TV의 본격적인 성장기 도래가 전망되기 때문. Top picks - LG디스플레이(034220, BUY), 우리이티아이(082850, BUY), 티엘아이(062860, BUY).