송재경 유진투자증권 애널리스트는 24일 통신서비스와 관련, "4/4분기 무선통신 3사의 합산 영업이익 및 순이익은 전년동기 대비 각각 52.9%, 141.7% 증가할 것"이라며 "이는 3G가입자 비중 증가와 장기약정 가입자 비중 증가, 보조금 경쟁의 폐해 등 학습효과에 따른 구조적 변화로 판단된다"고 말했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 무선 통신...4Q 영업익 52.9% 성장 기대
무선통신 3사의 4/4분기 합산 영업이익 및 순이익은 전년동기 대비 각각 52.9%, 141.7% 증가할 것으로 기대하며, 2009년도 연간은 전년대비 각각 39.3% 50.2%의 성장이 전망된다. 그 이유는 3G가입자 비중 증가, 장기약정 가입자 비중 증가, 보조금 경쟁의 폐해에 대한 학습효과로 인한 구조적 변화로 판단된다.

◆ 유선 통신...4Q 영업이익 -7.7% 성장 예상
유선통신 4사의 4/4분기 합산 영업이익 및 순이익은 전년동기 대비 각각 -7.7%, -70.0% 증가할 것으로 기대하며 2009년도 연간은 전년대비 각각 2.7% 67.3%의 성장이 전망된다.
순이익 증가세는 환율관련 이익변동에 따른 기저효과다. 한편 영업이익 정체는 유무선대체 가속화, 초고속 가입자모집 경쟁 심화, 인터넷전화/IPTV 등 신규서비스 도입에 따른 마케팅 강화에 따른 제로섬 게임의 결과다.

◆ Top picks
SK텔레콤 (무선), LG데이콤(유선)