네패스, 하반기 실적 호조 지속 전망 - 한화

기사입력 : 2008년08월19일 08:17

최종수정 : 2008년08월19일 08:17

서도원 한화증권 애널리스트는 19일 네패스 투자보고서를 통해 "3/4분기와 4/4분기 실적도 호전 추세를 이어갈 전망"이라며 "이에 따라 올해 연간 매출액과 영업이익은 각각 1,803억원(YoY 15.7% 증가), 188억원(YoY 34.7% 증가)에 이를 것으로 예상되나 순이익은 51억원(YoY 44.2% 감소)에 머물 전망"이라고 분석했다.

보고서는 "최근 주가 급락은 미국계 투자가인 CRMC의 집중 매도와 향후 반도체와 LCD 경기침체 전망 때문으로 보인다"며 "그러나 실적 호조세, 안정적인 성장세를 감안하면 최근 주가는 현저한 저평가 영역에 있다고 판단되어 투자의견은 Buy(매수)를 유지한다"고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요 내용.

>> 2008년 2분기 영업이익 48억원으로 호조, 순이익 11억원은 기대치에 미달

네패스의 2분기 실적은 매출액 457억원(QoQ 12.9% 증가), 영업이익 48억원(QoQ 28.8% 증가)으로 호조를 보였음. 2분기 순이익은 11억원으로 흑자전환에 성공하였으나 당초 순이익 예상치 25억원에는 미치지 못했음. 이는 2분기 말 환율이 예상보다 높아 통화선도 거래손실 및 평가손실이 1분기와 유사한 15억원을 기록했고 자회사인 싱가포르 범핑 파운드리업체 NEPES Pte의 적자지속으로 지분법손실(12억원)도 증가하였기 때문임.

>> 2008년에 이어 2009년에도 성장세 이어질 전망

2008년 3분기와 4분기 실적도 호전 추세를 이어갈 전망임. 이에 따라 2008년 연간 매출액과 영업이익은 각각 1,803억원(YoY 15.7% 증가), 188억원(YoY 34.7% 증가)에 이를 것으로 예상되나 순이익은 51억원(YoY 44.2% 감소)에 머물 전망임. 2009년에도 안정적인 성장이 예상되어 외형과 영업이익은 각각 7.0%, 3.2% 증가하고 환율 헷지용 파생상품 관련 손실이 발생하지 않을 전망이어서 순이익은 176.2% 늘어날 것으로 예상됨.

>> 목표주가 6,700원으로 하향조정하나 투자의견 Buy 유지

2008년과 2009년 동종업체의 주가지표 평균을 네패스의 주당지표에 적용하여 산출한 6,700원을 네패스의 6개월 목표주가로 제시함. 기존 목표주가 11,000원을 대폭 하향조정한 것이나 8월 18일 주가 4,300원에 비해 56% 상승 여력이 있음. 최근 주가 급락은 미국계 투자가인 CRMC의 집중 매도와 향후 반도체와 LCD 경기침체 전망 때문으로 보임. 그러나 실적 호조세, 안정적인 성장세를 감안하면 최근 주가는 현저한 저평가 영역에 있다고 판단되어 투자의견은 Buy(매수)를 유지함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00