삼성테크윈, 디카 모멘텀 약하지만 최근 하락은 과도 - 우리투자

기사입력 : 2008년08월19일 08:02

최종수정 : 2008년08월19일 08:02

박영주 우리투자증권 애널리스트는 19일 삼성테크윈 투자 보고서를 통해 "디카 관련 모멘텀은 약하지만, 최근의 주가 하락은 과도한 것으로 평가한다"고 지적했다.

보고서는 "삼성테크윈의 3/4분기 영업 이익은 디카 부문 적자 추정에도 불구, 317억원으로 예상한다"고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요 내용.

- 2009년, 디카 부문을 제외한 여타 부문의 견조한 실적으로 이익 증가 가능할 전망

동사의 주가는 연초 이후 지속적인 상승세를 시현하다 여타 대형 Tech주식들과 유사하게 5월 중순 이후 최근까지 40%를 상회하는 주가 하락을 시현하였다. 최근 여타 대형 Tech 주들이 소폭 반등에 성공한 반면, 동사 주가는 3분기 디카 부문의 적자 가능성을 반영하며 여전히 저조한 주가 performance를 시현하고 있다. 당 리서치 센터에서는 동사의 디카 사업 부문을 제외한 여타 부문의 실적이 견조할 것으로 판단하고 있고, 따라서 동사가 3분기 디카 부문에서 영업 적자를 시현한다 하더라도 최근 동사 주가 부진은 과도한 것으로 평가된다. 참고로, 2008년 동사의 디카 부문이 손익분기점 수준의 수익성을 시현한다고 가정하더라도 동사는 2008년 1,544억원의 영업이익을 시현할 것으로 기대된다. 또한, 2009년에도 디카 부문의 영업이익률을 1.5%로 가정하더라도 2,000억원 이상(2,056억원)의 영업 이익을 시현할 것으로 기대된다.

- 3분기 영업 이익은 디카 부문 적자 추정에도 불구 317억원으로 예상

동사는 3분기에 전분기 524억원 대비 39.4% 감소한 317억원의 영업이익을 시현할 것으로 예상된다. 직전 당사 추정치 489억원에 크게 못 미칠 것으로 예상되는 이유는 캐논과 소니 등 디카 선두업체들이 판가 인하를 주도하고 있어 동사의 디카 판가도 10% 이상 하락할 것으로 예상되기 때문이다. 당초 당사에서는 동사가 디카 부문에서 75억원의 영업이익(OP Margin 2.0%)을 시현할 것으로 추정하였지만, 81억원의 영업적자(OP Margin -2.5%)로 추정 변경하였다.

- 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 47,000원으로 하향

동사에 대해 투자의견 Buy는 유지하지만, 목표주가는 기존 54,000원에서 47,000원으로 13.0% 하향 조정한다. 신규 목표주가 47,000원이 2009년 예상 EPS 3,000원 대비 15.7배 수준으로 KOSPI 평균을 상회하는 수준이지만, 향후 3년 예상 EPS 성장률 32.0%를 감안할 시 부담스러운 수준은 아닌 것으로 평가된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00