반도체, 낸드플레시 수급 내달부터 호전될 전망-키움

기사입력 : 2008년07월22일 08:31

최종수정 : 2008년07월22일 08:31

김성인 키움증권 애널리스트는 22일 반도체산업과 관련, "3/4분기부터 낸드플래시 메모리 공급량 증가율이 급격히 둔화될 전망"이라며 "낸드플래시 메모리 수급은 8월부터 호전될 것"이라고 진단했다.

다음은 리포트 내용이다.

- 2’nd Tier급 업체의 감산으로 3Q08부터 NAND Flash 메모리 공급량 증가율 급격히 둔화

NAND Flash 메모리 가격은 계절적 성수기인 6~7월부터 반등할 것으로 예상했으나 반등시점이 늦어지고 있음. 이는 생산성 향상을 통해 1’st Tier업체의 공급량이 급증했기 때문. 즉, M/S 1위인 SEC의 bit growth가 1Q08 25%QoQ에서2Q08에24%QoQ 급증하였고 M/S 3위인 IMFT의 1H08의 bit growth도 삼성전자를 상회하였기 때문임.

NAND Flash 메모리 가격이 8” Fab의 Cash Cost 하회하고 2’nd Tier 업체의 12” Fab의 총원가 수준을 밑돌고 있는 실정임. 따라서 2’nd Tier 업체들은 8” Fab의 Fade-out을 본격화하고 12” Fab의 Capa를 DDR2 DRAM으로 전환하고 있는 추세임. NAND Flash 메모리의 공급량 증가율(bit growth)은 3Q08 중반부터 급격히 둔화될 것으로 보임.

- 단중기적으로 대용량 NAND Flash내장형(embedded) 휴대폰이 새로운 수요처로 부상

출시 3일만에 100만대의 기록적인 판매를 보인 3G-아이폰(2G폰 74일만에 100만대 돌파)의 호조로 애플이 NAND Flash 메모리를 Pull in 중이며 8월에도 이 같은 수요 강세 지속
→ 유통시장에 NAND Flash 메모리 출회 물량 제한적

대용량 NAND Flash 메모리 내장에 소극적이었던 휴대폰 경쟁업체들이 대용량 NAND Flash 메모리를 탑재한 Embedded 휴대폰을 3Q08 중반에 일제히 출시할 것으로 보여 NAND Flash 메모리 수급은 점차 호전될 것으로 예상.

특히 Global 경기침체에 따른 소비심리 위축으로 NAND Flash 메모리의 수요처인 Digital 가전(휴대폰, DSC 등)의 수요둔화가 NAND Flash 메모리 수요위축으로 이어지고 있으나, NAND Flash 메모리 단가 급락에 따른 Sever 및 NPC향 SSD(Solid State Disk)가 2H08 부터 New Killer Application으로 급부상할 것으로 예상.

- 2H08중후반 Server 및 노트북향 SSD(Solid State Disk)가 Killer Application급부상

SSD가 비싼 가격과 대용량화 문제가 있었지만, 이 같은 문제점 해소로 Server 및 NPC 등의 Digital 기기의 저장매체로 급부상중.
128GB의 용량 및 가격 고려시에 High end NPC에서 매우 매력적인 가격 수준임.
→세계 최대 PC 제조사인 Dell은 128GB SSD를 탑재한 노트북을 7월 중순부터 출시.

이 회사는 SSD 채용시 추가 비용으로 US$649 책정.

→SEC, Toshiba, 슈퍼탤런트, OCZ 등도 128GB 이상 대용량 SSD를 탑재한 NPC 본격 판매 개시. 슈퍼탤런트는 미) 쇼핑몰에서 US$560에 120GB SSD 판매중이며 OCZ도 유럽에서 US$479에 128GB SSD판매

상기의 128GB SSD가격은 1Q08 가격 대비 50% 하락한 수준으로 이는 1) 수급 악화로 최근의 NAND Flash 메모리 가격 급락, 2) 40nm급 공정을 적용한 16Gb MLC Type

NAND Flash 메모리 대량 양산에 따른 생산원가 절감, 3) 기존에 SLC Type대비 휠씬 저렴한 MLC Type의 NAND Flash 메모리로 SSD를 구현하였기 때문임.

- NAND Flash 메모리 수급은 8월부터 호전 ⇒ 원가경쟁력 Gap 확대로 중장기 전망도 양호

선발업체와 후발업체간 원가 경쟁력 Gap 급격히 확대. 따라서 후발업체들이 1) 자금여력 문제로 신규 12” Fab 증설이 무기한 연기되고 있으며, 2) 기존 12” Fab의 NAND Flash 메모리 생산 Capa를 DDR2 DRAM으로 전환하고 있고, 3) 기존 8” Fab의 Fade-out 본격화하고 있음. 결론적으로 NAND Flash 메모리의 공급량 증가율 급격히 둔화 불가피

반면에 수요측면에서 비록 DSC, 휴대폰 등의 Digital 가전기기 시장의 위축에도 불구하고 Embedded 휴대폰 본격 출시와 Server/NPC향 SSD의 성장성을 고려할 때 NAND Flash 메모리 수요는 8월부터 본격화될 전망임.

결론 : NAND Flash 메모리 가격은 수급 호전으로 8월부터 반등세로 전환 예상

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00