노근창 한국투자증권 애널리스트는 28일 하이닉스와 관련, "2/4분기 연결 영업이익은 적자 규모를 축소시킬 것"이라며 "다만 삼성전자의 투자 확대로 인해 산업의 회복 속도는 더딜 전망"이라고 진단했다.

다음은 리포트 내용이다.

- 1분기 본사 연결 영업이익은 추정치와 시장 Consensus 수준

6개월 목표주가 28,000원(08년과 09년 평균 BPS에 과거 4개년 평균 P/B 1.6배 적용)에 투자의견 중립을 유지.

현재 주가는 6개월 목표 주가 수준

향후 주가는Memory 산업 바닥 확인과 삼성전자 투자 확대에 따른 불확실성을 감안할 때 25,000원∼30,000원의 Box권에서 거래될 것으로 예상

1분기 연결 매출액과 영업이익 각각 1.6조원과 -4,820억원 기록

본사 영업이익 추정치와 시장 Consensus 충족

DRAM과 NAND Bit Growth 각각 5.0%, 9.0% 기록

- 2분기 연결 영업이익 -2,150억원 수준으로 적자 규모 감소 예상

2분기 연결 매출액은 DRAM 가격 상승에 힘입어 QoQ로 10.1% 증가한 1.76조원, 영업이익은 -2,150억원으로 적자 규모 감소 예상

2분기 DRAM과 NAND Bit Growth는 각각 20.0%, -13.0% 예상 / NAND 감산으로 인해 2008년 NAND 시장 점유율 07년 16.0%에서 13.5%로 하락 예상

- 삼성전자의 투자 확대로 인해 산업의 회복 속도는 더딜 전망

삼성전자의 투자 확대로 인해 최근 반등하고 있는 Memory 가격은 하반기부터 재차 하락하면서 산업의 회복 속도는 더딜 것으로 예상

3위권 이하 업체들의 제휴 확대로 인해 DRAM 시장에서 세계 2위의 지위가 장기적으로 위협받을 수 있음