[뉴스핌=김신정기자] 우리투자증권 강정원 애널리스트는 5일 DMS와 관련, "올해 LCD장비매출이 전년대비 최소 100% 증가할 것으로 예상된다"며 "대만과 중국 패널업체 신규투자로부터의 직접적인 수혜가 가능할 것"이라고 분석했다.

강 애널리스트는 이어 "올해부터는 가파른 실적 턴어라운드가 진행될 예정"이라며 "투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 기존 1만2500원에서 1만4000원으로 12% 상향조정한다"고 말했다.

다음은 리포트 요약이다.

- 투자의견 Buy 유지, 12개월 목표주가 12,500원에서 14,000원으로 12% 상향

투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 기존 12,500원에서 14,000원으로 12% 상향한다. 목표주가 상향의 이유는 1) 대만 패널업체의 8G 투자 가능성이 높아짐에 따라 2008년 글로벌 LCD장비시장 규모에 대한 추정치를 상향하였고, 2) 신규사업인 태양광사업 관련 용역매출을 추정실적에 추가로 반영하였기 때문이다. 3) 또한 최근 외환시장의 엔화강세 현상도 동사 장비의 가격경쟁력과 수익성 향상을 견인할 것으로 판단된다. 목표주가는 2008년 EPS 1,267원 대비 11.5배에 해당한다.

- 일본 패널업체를 제외한 2008년 글로벌 LCD장비시장 성장률은 96%에 이를 전망

2008년 글로벌 LCD장비시장의 규모는 전년대비 40% 증가한 116억불로 추정되는데, 이는 지난 분기 추정치 98억불 대비 18% 증가한 규모이다. 주목할 점은 주 고객인 한국과 대만, 중국 패널업체의 capex만 고려할 경우 2008년 글로벌 LCD장비시장의 성장률은 96%로 추정된다는 점이다. 따라서 2008년 LCD장비매출은 2007년 대비 최소한 100% 증가할 것으로 예상된다. 전체 장비수주의 70% 이상을 해외에서 기록하고 있는 글로벌 장비업체로 대만과 중국 패널업체 신규투자로부터의 직접적인 수혜가 가능하기 때문이다.

- 엔화 강세로 동사 장비의 가격경쟁력과 수익성 상승 중

최근 외환시장에서의 엔화 강세 현상은 일본 장비업체와 경쟁하고 있는 동사 장비의 가격경쟁력을 상승시키고 있다. 또한 회사 경영계획상 정상이익률이 가능한 원/엔 환율 구간은 830원으로 추정되는데, 그 이상의 환율 구간에서는 오히려 수익성을 상승시키는 효과가 발생할 것으로 예상된다. 2007년 글로벌 LCD장비시장 침체와 엔화 약세 현상으로 이중고를 겪었으나, 최근 두 가지 환경이 모두 우호적으로 돌아서면서 2008년부터는 가파른 실적 턴어라운드가 진행될 전망이다.