[뉴스핌=김사헌기자] 이번 주 국제 금융시장의 눈길은 온통 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 결정에 집중될 것으로 보인다.
어닝시즌이 본격적으로 진행 중이고 주요 거시지표들이 쏟아져 나오지만, 당장 급격한 위기감을 누그러뜨릴 정책적 대응이 절실하다. 이런 분위기 속에 2008년 첫 한달이 마감되고 있다.
지난 주초 FOMC는 긴급회의를 열어 75bp 전격 금리인하를 단행했지만, 시장의 불안감을 잠재우기에는 부족했다. 미국발 경기침체에 따라 세계경제 및 금융시장이 입을 타격에다 채권보증업체 등급하향 조정에 따른 추가 금융손실 위기감이 더해졌다.
이런 분위기 속에 유럽 대형은행의 사상 최대 금융사고가 발생했고, 연초부터 극심한 조정장세의 전개로 인해 헤지펀드를 비롯한 금융주체들의 추가 손실 발생 루머가 흉흉하게 나돌고 있다.
그 동안 미국이 자랑해왔던 경제적 유연성(flexiblity)과 탄력성(resillience)이 전례없는 금융위기 앞에 얼마나 힘을 발휘할 것인지 주목된다. 금융 혁신(financial innovation)에 대한 강조는 좀 더 신중한 위험관리(prudent risk management)에 당분간 자리를 내주어야 할 듯 하다.
(이 기사는 27일 오후 8시26분 유료기사로 송고되었습니다.)
◆ 버냉키에게로 시선 집중
금융시장이 필사적으로 위기 해결책을 찾고 있는 가운데, 다시 한번 시장의 관심은 버냉키 사단으로 쏠리고 있다.
문제는 추가 금리인가 기대는 큰 편이지만, 그럴 필요에 대한 확신이 줄어들고 있다는데 있다. 굳이 서둘러서 금리를 인하할 필요가 있었느냐는 의문에 아직 제대로 해답을 찾지 못했고, 당장 경기침체가 발생할 것인가에 대한 의문이 제기됐다.
이번 주 경제전망에 대한 중간 평가와 갱신보고서를 제출할 예정인 국제통화기금(IMF)은 아직 미국경제가 침체에 빠질 것이라고는 보지 않고 있다고 밝혔다.
한편 지금 금리인하나 재정부양책을 실시해도 그 효과가 최소 6개월의 시차를 가지고 나타나기 때문에, 이미 경기침체를 막기에는 너무 늦었다거나 결국 이런 정책 효과로 인한 인플레이션 압력의 강화로 스태그플레이션이 발생할 것이란 우려까지 나왔다.
또한 주초 글로벌 증시 폭락이 사실은 프랑스 소시에테 제네랄(SocGen)의 금융사고에 따른 포지션 청산 영향이라는 주장이 나오자 일부 금융시장 참가자들은 아연실색했다. 이런 지적이 맞다면 프랑스 은행의 30대 초반 트레이더 한 사람 때문에 연준의 정책 판단이 완전히 뒤흔들린 셈이다.
이런 상황 속에서 지난 주 화요일 연준의 긴급 금리인하에도 주가가 하락하자 금융시장은 한때 추가 75bp 금리인하 가능성을 상당 폭 반영했지만, 주말즈음에는 그 같은 공세적인 금리인하 기대는 자취를 감추고 50bp와 25bp 금리인하 가능성이 혼재되는 수준으로 시장의 판단이 후퇴한 상태다.
지난 주말 현재 연방기금금리 선물 시장은 25bp 인하 가능성은 100% 반영했지만, 50bp 금리인하 가능성은 50%가 약간 되지 않는 정도만 받아들였다.
물론 몇몇 월가 이콘들은 연준이 지금 당장 공세적인 금리인하가 아니더라도 차후에 더 금리를 인하할 것이란 주장을 내놓고 있는 중이다.
모건스탠리(Morgan Stanley)의 리처드 버나와 데이빗 그린로 등은 이번 주 수요일 FOMC에서는 25bp 추가 금리인하에 그칠 것이지만, 앞으로 경기하방 위험을 차단하기 위해 연방기금금리가 2.50%까지 인하될 수밖에 없을 것이란 전망을 제출했다.
◆ 거시지표 읽기: '08년 첫달 고용보고서 주목
미국의 통화정책 결정 외에도 이번 주에는 중요한 거시지표들이 쏟아져 나오기 때문에 거시지표 관리도 소홀히해선 안된다. 주말 고용보고서가 역시 핵심이다.
월요일에는 12월 신규주택판매 결과가 발표될 예정인데, 연율 63만 5000호~64만 5000호 정도로 다시 감소세가 예상되고 있다. 11월에는 64만 7000호가 기록된 바 있다.
화요일에는 12월 내구재주문 동향, 11월 S&P/케이스-실러 주택가격지수 그리고 1월 소비자신뢰지수가 나온다. 내구재주문은 2% 내외 증가세가 기대되지만, 신뢰지수는 하락이 불가피했을 것으로 보인다.
수요일 아침 일찍 오토데이터프로세싱(ADP)사가 1월 민간고용동향을 내놓으며, 상무부가 4/4분기 예비 국내총생산(GDP)를 선보인다. 주요 매체들의 서베이에 따르면 연율 1.1%~1.2% 성장률이 예상되고 있다.
목요일에는 12월 개인소득 및 지출 그리고 근원PCE물가가 나오고 주간고용동향이 발표된다. 1월 시카고PMI도 나온다.
주간 고용지표의 경우 연속 2주간 급격한 실업수당 청구 감소세가 기록된 이후라 이번에는 어떤 양상을 보일지 주목된다.
개인소득은 여전히 0.3%~0.4% 증가했을 것이지만 지출은 0.1~0.3% 늘어나는데 그쳤을 것으로 예상된다. 이 가운에 근원 인플레 압력은 0.2% 완만한 상승세를 유지했을 것 같다.
주말 나온 12월 고용보고서 결과는 신규일자리 6만~6만 5000개 정도, 실업률 5.0% 유지가 예상된다.
1월 ISM제조업지수는 47.0으로 연속 후퇴양상을 기록할 것으로 보이며, 잠정수치가 생각보다 높게 나온 미시건대 신뢰지수가 최종치에서는 79.0으로 하향수정될 것으로 예상되고 있다.
12월 건설지출은 0.5%~0.7% 감소했을 것이란 전망이 나온 상태다.
한편 이번 주 월요일 부시 미국 대통령은 2008년 연두교서에 나선다. 최근 의회의 양당 지도부와 잠정 합의한 경기부양책이 골자를 이룰 것이며, 대내외 안보 정책의 내실화를 강조할 것으로 보인다.
주말 사우스캐롤라이나에서는 예상대로 버락 오바마 상원의원이 힐러리 클린턴 의원을 눌렀다. 다만 두 배 이상의 격차로 승리, 앞서고 있는 클린턴 후보 앞에 또다시 변화의 돌풍을 예감하게 한다.
화요일 플로리다 격전에서는 클린턴의 우위가 예상되며, 다음 주 수퍼 화요일의 심판을 기다릴 수밖에 없을 것으로 보인다. 여기서도 표가 반분된다면 그 이후 전개되는 대결은 더욱 점입가경 양상을 보일 것 같다.
공화당은 뉴햄프셔와 사우스캐롤라이나에서 승리한 존 매케인 상원의원이 선두로 나선 가운데 미트 롬니가 힘겹게 따라가는 형국이다. 줄리아니 의원은 완주하기 힘든 모습이다.
◆ S&P500 중 120사 실적 발표
경기 및 금융시장 우려 때문에 기업실적 발표는 뒷전이기는 하지만, 그래도 여전히 시장의 관심을 잡고 있는 변수다.
이번 주에는 S&P500 기업들 중에서 120개 기업들이 실적을 내놓는다.
그 중에서도 월요일 아멕스(Amex)와 맥도날드(McDonald's), 버라이즌(Verizon)이, 화요일에는 스리엠(3M)과 컨트리와이드 그리고 수요일에는 보잉(Boeing), 머크(Merck), 알트리아(Altria), 스타벅스(Starbucks)의 발표 일정이 주목된다.
또한 목요일에는 프록터앤갬블(P&G)고 마라토오일(Marathon Oil)이, 주말에는 엑손모빌(Exxon Mobile)의 실적이 나온다.
인터넷 대기업 야후, 아마존 그리고 구글이 각각 화요일과 수요일 그리고 목요일에 실적을 내놓을 예정인 것도 흥미롭다.
이제까지 발표된 지난 해 4/4분기 실적은 전년대비 20% 이상 감소한 것으로 나타났다. 주로 금융업체들이 예상보다 큰 적자 때문이다.
애널리스트들은 S&P500 기업들 기준으로 10% 내외 실적 감소세를 예상하는 중이었으며, 금융업체를 제외할 경우 여전히 11% 넘는 실적개선을 기대하는 중이다.
첨단기술업체들이 실적이 25% 증가했을 것으로, 그 다음 에너지업체들의 실적도 18% 증가했을 것이란 기대가 형성되어 있다. 제약업체를 중심으로 한 헬스케어업종 실적도 약 16% 개선되었을 것으로 전망된다.
하지만 지난 주 애플(Apple)사가 실적전망을 실망스럽게 내놓은 충격 때문에 투자자들은 또다시 이 같은 악재가 되풀이될 것인지 우려하는 중이다. 이번 주에는 에너지업체가 실적전망 관련 악재를 내놓을 것인지 지켜볼 일이다.
美주요기업실적 발표일정
(업체명, 해당분기, 컨센서스, 전년실적 순서)
- 1월 28일 (월)
Verizon Communicatns 4Q 0.62 0.62
McDonald'S Corp 4Q 0.71 0.61
American Express Co 4Q 0.71 0.76(마감후)
Corning Incorporated 4Q 0.39 0.31
Halliburton Company 4Q 0.69 0.62
- 1월 29일 (화)
Lilly (Eli) And Co. 4Q 0.89 0.85
Occidental Petroleum 4Q 1.69 0.98
3M Company 4Q 1.17 1.10
EMC Corp 4Q 0.22 0.17
Dow Chemical Company 4Q 0.80 0.98
Valero Energy Corp 4Q 0.63 1.59
Travelers Cos 4Q 1.61 1.69
Allstate Corporation 4Q 1.32 1.78(마감후)
Yahoo! Inc 4Q 0.11 0.19(마감후)
Burlington Northern 4Q 1.39 1.42
- 1월 30일 (수)
Altria Group Inc 4Q 0.97 1.27
Merck & Co Inc 4Q 0.73 0.50
Boeing Company (The) 4Q 1.32 1.29
United Parcel Svcs 4Q 1.13 1.04
Kraft Foods Inc 4Q 0.44 0.51
Amazon.Com Inc 4Q 0.48 0.23(마감후)
Hess Corporation 4Q 1.64 1.13
Southern Co (The) 4Q 0.24 0.25
Illinois Tool Works 4Q 0.84 0.77
Starbucks 4Q 0.28 0.26(마감후)
- 1월 31일 (목)
Procter & Gamble Co 2Q 0.97 0.84
Google Inc. 4Q 4.43 3.18(마감후)
Wyeth 4Q 0.79 0.66
CVS Caremark 4Q 0.55 0.45
Bristol-Myers Squibb 4Q 0.34 0.19
Colgate-Palmolive Co 4Q 0.89 0.78
Marathon Oil Corp. 4Q 0.91 1.19
Anheuser-Busch Cos 4Q 0.32 0.25
Aflac Incorporated 4Q 0.80 0.66
- 2월 1일 (금)
Exxon Mobil Corp 4Q 1.95 1.69
Chevron Corporation 4Q 2.25 1.74
(주당순익 예상치는 잠정치. 예상치 및 이전수치는 회계상 예외항목 제외)
※출처: First Call/Thomson, Barron's Online에서 재인용
어닝시즌이 본격적으로 진행 중이고 주요 거시지표들이 쏟아져 나오지만, 당장 급격한 위기감을 누그러뜨릴 정책적 대응이 절실하다. 이런 분위기 속에 2008년 첫 한달이 마감되고 있다.
지난 주초 FOMC는 긴급회의를 열어 75bp 전격 금리인하를 단행했지만, 시장의 불안감을 잠재우기에는 부족했다. 미국발 경기침체에 따라 세계경제 및 금융시장이 입을 타격에다 채권보증업체 등급하향 조정에 따른 추가 금융손실 위기감이 더해졌다.
이런 분위기 속에 유럽 대형은행의 사상 최대 금융사고가 발생했고, 연초부터 극심한 조정장세의 전개로 인해 헤지펀드를 비롯한 금융주체들의 추가 손실 발생 루머가 흉흉하게 나돌고 있다.
그 동안 미국이 자랑해왔던 경제적 유연성(flexiblity)과 탄력성(resillience)이 전례없는 금융위기 앞에 얼마나 힘을 발휘할 것인지 주목된다. 금융 혁신(financial innovation)에 대한 강조는 좀 더 신중한 위험관리(prudent risk management)에 당분간 자리를 내주어야 할 듯 하다.
(이 기사는 27일 오후 8시26분 유료기사로 송고되었습니다.)
◆ 버냉키에게로 시선 집중
금융시장이 필사적으로 위기 해결책을 찾고 있는 가운데, 다시 한번 시장의 관심은 버냉키 사단으로 쏠리고 있다.
문제는 추가 금리인가 기대는 큰 편이지만, 그럴 필요에 대한 확신이 줄어들고 있다는데 있다. 굳이 서둘러서 금리를 인하할 필요가 있었느냐는 의문에 아직 제대로 해답을 찾지 못했고, 당장 경기침체가 발생할 것인가에 대한 의문이 제기됐다.
이번 주 경제전망에 대한 중간 평가와 갱신보고서를 제출할 예정인 국제통화기금(IMF)은 아직 미국경제가 침체에 빠질 것이라고는 보지 않고 있다고 밝혔다.
한편 지금 금리인하나 재정부양책을 실시해도 그 효과가 최소 6개월의 시차를 가지고 나타나기 때문에, 이미 경기침체를 막기에는 너무 늦었다거나 결국 이런 정책 효과로 인한 인플레이션 압력의 강화로 스태그플레이션이 발생할 것이란 우려까지 나왔다.
또한 주초 글로벌 증시 폭락이 사실은 프랑스 소시에테 제네랄(SocGen)의 금융사고에 따른 포지션 청산 영향이라는 주장이 나오자 일부 금융시장 참가자들은 아연실색했다. 이런 지적이 맞다면 프랑스 은행의 30대 초반 트레이더 한 사람 때문에 연준의 정책 판단이 완전히 뒤흔들린 셈이다.
이런 상황 속에서 지난 주 화요일 연준의 긴급 금리인하에도 주가가 하락하자 금융시장은 한때 추가 75bp 금리인하 가능성을 상당 폭 반영했지만, 주말즈음에는 그 같은 공세적인 금리인하 기대는 자취를 감추고 50bp와 25bp 금리인하 가능성이 혼재되는 수준으로 시장의 판단이 후퇴한 상태다.
지난 주말 현재 연방기금금리 선물 시장은 25bp 인하 가능성은 100% 반영했지만, 50bp 금리인하 가능성은 50%가 약간 되지 않는 정도만 받아들였다.
물론 몇몇 월가 이콘들은 연준이 지금 당장 공세적인 금리인하가 아니더라도 차후에 더 금리를 인하할 것이란 주장을 내놓고 있는 중이다.
모건스탠리(Morgan Stanley)의 리처드 버나와 데이빗 그린로 등은 이번 주 수요일 FOMC에서는 25bp 추가 금리인하에 그칠 것이지만, 앞으로 경기하방 위험을 차단하기 위해 연방기금금리가 2.50%까지 인하될 수밖에 없을 것이란 전망을 제출했다.
◆ 거시지표 읽기: '08년 첫달 고용보고서 주목
미국의 통화정책 결정 외에도 이번 주에는 중요한 거시지표들이 쏟아져 나오기 때문에 거시지표 관리도 소홀히해선 안된다. 주말 고용보고서가 역시 핵심이다.
월요일에는 12월 신규주택판매 결과가 발표될 예정인데, 연율 63만 5000호~64만 5000호 정도로 다시 감소세가 예상되고 있다. 11월에는 64만 7000호가 기록된 바 있다.
화요일에는 12월 내구재주문 동향, 11월 S&P/케이스-실러 주택가격지수 그리고 1월 소비자신뢰지수가 나온다. 내구재주문은 2% 내외 증가세가 기대되지만, 신뢰지수는 하락이 불가피했을 것으로 보인다.
수요일 아침 일찍 오토데이터프로세싱(ADP)사가 1월 민간고용동향을 내놓으며, 상무부가 4/4분기 예비 국내총생산(GDP)를 선보인다. 주요 매체들의 서베이에 따르면 연율 1.1%~1.2% 성장률이 예상되고 있다.
목요일에는 12월 개인소득 및 지출 그리고 근원PCE물가가 나오고 주간고용동향이 발표된다. 1월 시카고PMI도 나온다.
주간 고용지표의 경우 연속 2주간 급격한 실업수당 청구 감소세가 기록된 이후라 이번에는 어떤 양상을 보일지 주목된다.
개인소득은 여전히 0.3%~0.4% 증가했을 것이지만 지출은 0.1~0.3% 늘어나는데 그쳤을 것으로 예상된다. 이 가운에 근원 인플레 압력은 0.2% 완만한 상승세를 유지했을 것 같다.
주말 나온 12월 고용보고서 결과는 신규일자리 6만~6만 5000개 정도, 실업률 5.0% 유지가 예상된다.
1월 ISM제조업지수는 47.0으로 연속 후퇴양상을 기록할 것으로 보이며, 잠정수치가 생각보다 높게 나온 미시건대 신뢰지수가 최종치에서는 79.0으로 하향수정될 것으로 예상되고 있다.
12월 건설지출은 0.5%~0.7% 감소했을 것이란 전망이 나온 상태다.
한편 이번 주 월요일 부시 미국 대통령은 2008년 연두교서에 나선다. 최근 의회의 양당 지도부와 잠정 합의한 경기부양책이 골자를 이룰 것이며, 대내외 안보 정책의 내실화를 강조할 것으로 보인다.
주말 사우스캐롤라이나에서는 예상대로 버락 오바마 상원의원이 힐러리 클린턴 의원을 눌렀다. 다만 두 배 이상의 격차로 승리, 앞서고 있는 클린턴 후보 앞에 또다시 변화의 돌풍을 예감하게 한다.
화요일 플로리다 격전에서는 클린턴의 우위가 예상되며, 다음 주 수퍼 화요일의 심판을 기다릴 수밖에 없을 것으로 보인다. 여기서도 표가 반분된다면 그 이후 전개되는 대결은 더욱 점입가경 양상을 보일 것 같다.
공화당은 뉴햄프셔와 사우스캐롤라이나에서 승리한 존 매케인 상원의원이 선두로 나선 가운데 미트 롬니가 힘겹게 따라가는 형국이다. 줄리아니 의원은 완주하기 힘든 모습이다.
◆ S&P500 중 120사 실적 발표
경기 및 금융시장 우려 때문에 기업실적 발표는 뒷전이기는 하지만, 그래도 여전히 시장의 관심을 잡고 있는 변수다.
이번 주에는 S&P500 기업들 중에서 120개 기업들이 실적을 내놓는다.
그 중에서도 월요일 아멕스(Amex)와 맥도날드(McDonald's), 버라이즌(Verizon)이, 화요일에는 스리엠(3M)과 컨트리와이드 그리고 수요일에는 보잉(Boeing), 머크(Merck), 알트리아(Altria), 스타벅스(Starbucks)의 발표 일정이 주목된다.
또한 목요일에는 프록터앤갬블(P&G)고 마라토오일(Marathon Oil)이, 주말에는 엑손모빌(Exxon Mobile)의 실적이 나온다.
인터넷 대기업 야후, 아마존 그리고 구글이 각각 화요일과 수요일 그리고 목요일에 실적을 내놓을 예정인 것도 흥미롭다.
이제까지 발표된 지난 해 4/4분기 실적은 전년대비 20% 이상 감소한 것으로 나타났다. 주로 금융업체들이 예상보다 큰 적자 때문이다.
애널리스트들은 S&P500 기업들 기준으로 10% 내외 실적 감소세를 예상하는 중이었으며, 금융업체를 제외할 경우 여전히 11% 넘는 실적개선을 기대하는 중이다.
첨단기술업체들이 실적이 25% 증가했을 것으로, 그 다음 에너지업체들의 실적도 18% 증가했을 것이란 기대가 형성되어 있다. 제약업체를 중심으로 한 헬스케어업종 실적도 약 16% 개선되었을 것으로 전망된다.
하지만 지난 주 애플(Apple)사가 실적전망을 실망스럽게 내놓은 충격 때문에 투자자들은 또다시 이 같은 악재가 되풀이될 것인지 우려하는 중이다. 이번 주에는 에너지업체가 실적전망 관련 악재를 내놓을 것인지 지켜볼 일이다.
美주요기업실적 발표일정
(업체명, 해당분기, 컨센서스, 전년실적 순서)
- 1월 28일 (월)
Verizon Communicatns 4Q 0.62 0.62
McDonald'S Corp 4Q 0.71 0.61
American Express Co 4Q 0.71 0.76(마감후)
Corning Incorporated 4Q 0.39 0.31
Halliburton Company 4Q 0.69 0.62
- 1월 29일 (화)
Lilly (Eli) And Co. 4Q 0.89 0.85
Occidental Petroleum 4Q 1.69 0.98
3M Company 4Q 1.17 1.10
EMC Corp 4Q 0.22 0.17
Dow Chemical Company 4Q 0.80 0.98
Valero Energy Corp 4Q 0.63 1.59
Travelers Cos 4Q 1.61 1.69
Allstate Corporation 4Q 1.32 1.78(마감후)
Yahoo! Inc 4Q 0.11 0.19(마감후)
Burlington Northern 4Q 1.39 1.42
- 1월 30일 (수)
Altria Group Inc 4Q 0.97 1.27
Merck & Co Inc 4Q 0.73 0.50
Boeing Company (The) 4Q 1.32 1.29
United Parcel Svcs 4Q 1.13 1.04
Kraft Foods Inc 4Q 0.44 0.51
Amazon.Com Inc 4Q 0.48 0.23(마감후)
Hess Corporation 4Q 1.64 1.13
Southern Co (The) 4Q 0.24 0.25
Illinois Tool Works 4Q 0.84 0.77
Starbucks 4Q 0.28 0.26(마감후)
- 1월 31일 (목)
Procter & Gamble Co 2Q 0.97 0.84
Google Inc. 4Q 4.43 3.18(마감후)
Wyeth 4Q 0.79 0.66
CVS Caremark 4Q 0.55 0.45
Bristol-Myers Squibb 4Q 0.34 0.19
Colgate-Palmolive Co 4Q 0.89 0.78
Marathon Oil Corp. 4Q 0.91 1.19
Anheuser-Busch Cos 4Q 0.32 0.25
Aflac Incorporated 4Q 0.80 0.66
- 2월 1일 (금)
Exxon Mobil Corp 4Q 1.95 1.69
Chevron Corporation 4Q 2.25 1.74
(주당순익 예상치는 잠정치. 예상치 및 이전수치는 회계상 예외항목 제외)
※출처: First Call/Thomson, Barron's Online에서 재인용
