박세진 미래에셋 애널리스트는 28일 파라다이스와 관련, "VIP 마케팅 강화로 신규 고객 유치를 본격화 하기 시작했다"며 "지난 4/4분기 영업이익은 흑자전환 한 것으로 추정된다"고 진단했다.

다음은 리포트 요약이다.


- 투자의견 BUY, 목표주가 5,800원유지

파라다이스에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 5,800원을 유지함. 이는 동사가 유출된 기존 고객 확보를 위한 과도한 마케팅 활동보다는 Junket 제도를 도입하여 중국계 VIP를 신규 고객으로 유치하는 등 시장 확대에 주력하고 있기 때문임. 또한 동사의 Hold Ratio 및 Drop금액이 개선되고 있는 것으로 확인되었기 때문임.

- 4분기 매출액은 전년동기 대비 25.0% 증가했으며 영업이익은 흑자전환 추정

동사의 2007년 4분기 매출액은 전년동기 대비 25.0% 증가한 635억원이며, 영업이익은 전년동기 57억원 적자에서 23억원 흑자로 전환한 것으로 추정함. 이와 같은 동사의 실적개선은 지난 3분기에 15.2%까지 하락했었던 Hold Ratio가 4분기에는 17.0%대로 큰 폭의 증가를 이룬 것으로 추정되기 때문임.

- 2008년 매출액 및 영업이익 전년 대비 각각 13.3%, 73.3% 증가 전망

동사의 2008년 매출액 및 영업이익은 전년 대비 각각 13.3%와 73.3% 증가한 2,751억원과 279억원에 이를 것으로 전망함. 이는 동사가 올 1월부터 Junket 제도를 도입함에 따라 일본고객이 대부분이었던 VIP가 중국계고객으로 확대될 것으로 기대되기 때문임. Junket 제도는 고객층이 제한적일 때 매출의 볼륨을 늘리는데 효과적임.

- 해외 VIP Junket 도입으로 매출 및 이익 증대 기대

동사는 지난 25일 동남아 지역 VIP 마케팅 강화를 위해 홍콩에 기반을 둔 태양성社와 해외 VIP 마케팅 및 카지노 VIP실 운영을 위한 계약을 체결했다고 밝힘. 태양성社는 중국 최대의 온라인 카지노업체이며 최근에는 중국 3위 Junket업체로 부상되고 있음. 따라서 동사의 동남아권 고객 확대로 인한 매출 및 이익 증대가 기대됨.