두산 공식선언 이어 현대기아차·롯데그룹도?
증권업계가 지각변동을 예고하고 있다. 1년여 앞으로 다가온 '자금시장통합법(자통법)'을 앞두고 증권사를 거느리지 못한 주요그룹들의 행보가 수상쩍기 때문이다.
이미 신규증권사 설립을 적극 고려한 현대기아차그룹 역시 원활한 시장진입 차원에서 M&A(인수합병) 전략을 구사할 가능성이 있다. 자산운용사 설립에 관심을 보이고 있는 롯데그룹도 금융계열 강화 목적으로 증권사는 필요한 상황이다.
또 증권사 인수를 공식선언한 두산그룹은 두산캐피탈의 BNG증권 인수를 계기로 기존 중공업과 인프라코어등의 양축에 금융부문을 추가 했다.
◆주요그룹 M&A 0순위 타깃은?
기존 증권사 매물 가운데 주요그룹이 M&A 타깃은 어디일까. 일부 시장 일각에서 언급됐지만 최근 부각되고 있는 증권사 M&A매물로는 교보증권과 SK증권으로 꼽힌다.
이중 교보증권의 경우 2개 그룹에서 관심을 갖고 있는 것으로 전해졌다. 그렇지만 해당 그룹은 "전혀 근거없다"는 반응이다.
교보증권 M&A와 관련, 일각에선 모 그룹에서 인수차원의 실무협상을 진행했지만 최종적으로 결정된 사항이 없다는 이야기가 나온 상태 이다. 또다른 그룹은 몸집 키우기를 위해 기존 증권사와 합병을 전제로 교보증권 인수를 검토하고 있으며 구체적인 실행방안으로 제3 자배정등의 방안도 논의되고 있다는 루머도 나오고 있다.
이와관련, 교보증권 관계자는 "아직까지 내부적으로 M&A와 관련한 어떤 내용도 듣지 못했다"며 일단 부인하고 있는 상황이다.
그동안 꾸준히 시장의 입에 오르내렸던 SK증권도 M&A대상으로 거론된 종목이다. 이는 SK그룹이 지주회사 전환 과정에서 지배구조개선 차원의 금융계열사 분리 가능성이 제기되면서다.
또 시가총액 5000억원 이하인 신흥증권이나 한양증권 골든브릿지증권 유화증권 부국증권 등의 증권사도 M&A대상에 올랐다.
이를 반영한 듯 이날 굿모닝신한증권에서도 리포트를 통해 M&A대상으로 유력한 기업들을 언급해 눈길을 끌었다.
굿모닝신한증권 김효원 애널리스트는 "최근 기업은행과 현대차그룹등 대기업을 중심으로 기존 증권사 인수 또는 신설 등을 통해 시장 진출을 꾀하고 있는데다 자본시장통합법을 앞두고 대형화 필요성이 부각되면서 중소형 증권사에 대한 투자메리트가 점증하고 있다"고 설명했다.
특히 그는 "내년 2월로 예정된 자통법 시행을 앞두고 기존 증권사를 중심으로 대형화에 대한 필요성은 점차 높아지고 있다"며 "시가총 액 5000억원 이하의 중소형증권사가 M&A대상으로 유망한 것으로 분석된다"고 강조했다.
◆ 주요그룹, 증권업 진출배경
주요그룹의 증권업 관심 배경에는 사려는 자(수요)와 팔려는 자(공급)간 이해관계가 맞아 떨어졌다는 분석이다.
내년 2월 자통법을 앞두고 중소형 증권사 입장에선 생존경쟁에 직면해 어떤 식으로든 중소형증권사 중심의 합종연횡 시도나 매각의 필 요성이 증대되고 있다는 이유에서다.
이런 가운데 금융당국에서 증권사 신규설립을 비롯한 규제완화와 함께 자통법 시행으로 지급결재업무까지 기능강화까지 더해지면서 증 권사를 소유하지 못했던 주요그룹이 한번쯤 군침을 낼 만한 상황이라는 것이다.
굿모닝신한증권 김효원 애널리스트는 "과거의 증권사가 브로커리지업무에 국한돼 업무가 제한적인 상황이었으나 내년 자통법 시행이후 엔 지급결재등의 업무영역이 확대된다"며 "더욱이 현 금산분리원칙으로 산업자본(주요그룹)의 은행진출이 막힌 상태에서 그룹들의 증 권사 인수가 대안으로 떠오른 것으로 보인다"고 설명했다.
무엇보다도 그는 대세적인 흐름인 자통법시행이 주요그룹과 중소형증권사간 M&A이해관계를 맺어주는 촉매제로 작용했다는 주장이다.
김 애널리스트는 "중소형 증권사 입장에선 '규모의 경제'가 적용되는 자통법 시행을 앞두고 매각이라는 동기를 부여하게 한다"며 "주 요그룹 입장에서도 증권업무 강화흐름에 맞물려 대형IB은행으로의 수익모델 발굴에 메리트를 느끼고 있다는 점에서 증권업계의 M&A이 슈는 당분간 일 전망"이라고 말했다.
그러나 그는 M&A라는 특수성을 감안해 진행상황이 암암리에 진행되고 있다는 점에서 조심스럽다는 입장을 내비쳤다.
이와함께 주요그룹의 증권업 진출배경에는 성장성 한계에 직면한 현 상황과 무관치 않다는 해석이 나오고 있다
그동안 금산분리원칙이나 출자총액제한제도 등으로 영역선정에 제한적이었던 주요그룹들이 이명박 당선인의 차기정부의 완화감이 작용 했다는 것이다.
이미 신규증권사 설립을 적극 고려한 현대기아차그룹 역시 원활한 시장진입 차원에서 M&A(인수합병) 전략을 구사할 가능성이 있다. 자산운용사 설립에 관심을 보이고 있는 롯데그룹도 금융계열 강화 목적으로 증권사는 필요한 상황이다.
또 증권사 인수를 공식선언한 두산그룹은 두산캐피탈의 BNG증권 인수를 계기로 기존 중공업과 인프라코어등의 양축에 금융부문을 추가 했다.
◆주요그룹 M&A 0순위 타깃은?
기존 증권사 매물 가운데 주요그룹이 M&A 타깃은 어디일까. 일부 시장 일각에서 언급됐지만 최근 부각되고 있는 증권사 M&A매물로는 교보증권과 SK증권으로 꼽힌다.
이중 교보증권의 경우 2개 그룹에서 관심을 갖고 있는 것으로 전해졌다. 그렇지만 해당 그룹은 "전혀 근거없다"는 반응이다.
교보증권 M&A와 관련, 일각에선 모 그룹에서 인수차원의 실무협상을 진행했지만 최종적으로 결정된 사항이 없다는 이야기가 나온 상태 이다. 또다른 그룹은 몸집 키우기를 위해 기존 증권사와 합병을 전제로 교보증권 인수를 검토하고 있으며 구체적인 실행방안으로 제3 자배정등의 방안도 논의되고 있다는 루머도 나오고 있다.
이와관련, 교보증권 관계자는 "아직까지 내부적으로 M&A와 관련한 어떤 내용도 듣지 못했다"며 일단 부인하고 있는 상황이다.
그동안 꾸준히 시장의 입에 오르내렸던 SK증권도 M&A대상으로 거론된 종목이다. 이는 SK그룹이 지주회사 전환 과정에서 지배구조개선 차원의 금융계열사 분리 가능성이 제기되면서다.
또 시가총액 5000억원 이하인 신흥증권이나 한양증권 골든브릿지증권 유화증권 부국증권 등의 증권사도 M&A대상에 올랐다.
이를 반영한 듯 이날 굿모닝신한증권에서도 리포트를 통해 M&A대상으로 유력한 기업들을 언급해 눈길을 끌었다.
굿모닝신한증권 김효원 애널리스트는 "최근 기업은행과 현대차그룹등 대기업을 중심으로 기존 증권사 인수 또는 신설 등을 통해 시장 진출을 꾀하고 있는데다 자본시장통합법을 앞두고 대형화 필요성이 부각되면서 중소형 증권사에 대한 투자메리트가 점증하고 있다"고 설명했다.
특히 그는 "내년 2월로 예정된 자통법 시행을 앞두고 기존 증권사를 중심으로 대형화에 대한 필요성은 점차 높아지고 있다"며 "시가총 액 5000억원 이하의 중소형증권사가 M&A대상으로 유망한 것으로 분석된다"고 강조했다.
◆ 주요그룹, 증권업 진출배경
주요그룹의 증권업 관심 배경에는 사려는 자(수요)와 팔려는 자(공급)간 이해관계가 맞아 떨어졌다는 분석이다.
내년 2월 자통법을 앞두고 중소형 증권사 입장에선 생존경쟁에 직면해 어떤 식으로든 중소형증권사 중심의 합종연횡 시도나 매각의 필 요성이 증대되고 있다는 이유에서다.
이런 가운데 금융당국에서 증권사 신규설립을 비롯한 규제완화와 함께 자통법 시행으로 지급결재업무까지 기능강화까지 더해지면서 증 권사를 소유하지 못했던 주요그룹이 한번쯤 군침을 낼 만한 상황이라는 것이다.
굿모닝신한증권 김효원 애널리스트는 "과거의 증권사가 브로커리지업무에 국한돼 업무가 제한적인 상황이었으나 내년 자통법 시행이후 엔 지급결재등의 업무영역이 확대된다"며 "더욱이 현 금산분리원칙으로 산업자본(주요그룹)의 은행진출이 막힌 상태에서 그룹들의 증 권사 인수가 대안으로 떠오른 것으로 보인다"고 설명했다.
무엇보다도 그는 대세적인 흐름인 자통법시행이 주요그룹과 중소형증권사간 M&A이해관계를 맺어주는 촉매제로 작용했다는 주장이다.
김 애널리스트는 "중소형 증권사 입장에선 '규모의 경제'가 적용되는 자통법 시행을 앞두고 매각이라는 동기를 부여하게 한다"며 "주 요그룹 입장에서도 증권업무 강화흐름에 맞물려 대형IB은행으로의 수익모델 발굴에 메리트를 느끼고 있다는 점에서 증권업계의 M&A이 슈는 당분간 일 전망"이라고 말했다.
그러나 그는 M&A라는 특수성을 감안해 진행상황이 암암리에 진행되고 있다는 점에서 조심스럽다는 입장을 내비쳤다.
이와함께 주요그룹의 증권업 진출배경에는 성장성 한계에 직면한 현 상황과 무관치 않다는 해석이 나오고 있다
그동안 금산분리원칙이나 출자총액제한제도 등으로 영역선정에 제한적이었던 주요그룹들이 이명박 당선인의 차기정부의 완화감이 작용 했다는 것이다.
