[뉴스핌=김진우기자]동양종금증권 이창영 애널리스트는 4일 다우기술과 관련, "지난 4/4분기 실적은 시장 기대치에 부합했을 뿐만 아니라 올해 실적 전망치(매출 1200억원 영업익 105억원)도 달성 가능한 보수적 수치"라고 분석했다.

이 애널리스트는 "기업가치 상승 모멘텀의 또 다른 축인 죽전 디지털 벨리 부동산 분양은 올 1/4분기말부터 본격 진행할 것으로 확인됐다"며 "순조로운 분양이 될 것으로 예상된다"고 덧붙였다.

그는 "이를 바탕으로 투자의견 '매수' 유지 목표주가 1만5200원을 제시한다"고 평가했다.


다음은 리포트 요약이다.

◆기대치 수준의 4분기 실적

2007년 4분기 실적은 SM(System Management)부문 매출 증가로 인해 전분기 대비 16.7% 증가한 247억원을 기록하였음. 영업이익은 연말 성과급 지급에 따른 인건비 증가로 전분기 대비 21.3% 감소한 21억원을 기록하였음. 그밖에 동사의 54.7% 지분의 자회사 키움증권의 2007년 3분기(2007.10.01~2007.12.31)순이익이 2분기 수준인 250억원 수준을 유지한 것으로 확인되어 전체적으로 4분기는 시장 기대치 수준에 부합되는 실적을 보였음.


◆2008년 실적 전망

동사는 유니텔네트웍스와의 합병 후 실적을 고려하여 2008년 실적 가이던스를 발표하였음. 2008년 예상 매출액은 2007년 대비 45% 증가한 1200억원을 발표하였고 영업이익은 2006년 대비 39% 증가한 105억원을 발표하였음. 동사의 2008년 가이던스는 동사의 금융 솔루션 부문의 SM 매출 성장세와 새로 합병될 예정인 기존 유니텔 네트웍스의 실적을 감안할 때 보수적인 가이던스라고 판단됨.

◆죽전 디지털 벨리 부동산은 올 1/4분기부터 본격 분양될 예정

동사 기업가치 상승 모멘텀의 또 다른 한 축인 죽전 디지털 벨리 부동산 분양은 올해 1분기말부터 본격 진행할 예정인 것으로 확인됨. 2006년 4분기 중 1차로 전체 분양 예정지의 약 8%를 3.3 m2 (평)당 550만원에 1차로 분양하였음. 그 동안 분양이 예상보다 다소 늦어진 이유는 세금 이슈 해결과 기반공사/건물 건립 진행에 따른 추가적인 분양 차익을 위한 것이었으며 현재 추가로 논의 중인 나머지 분양 예정지의 m2 당 분양가는 1차 분양가 보다 약 30% 높은 것으로 알려져 있어 순조로운 분양이 될 것으로 예상됨.


◆목표주가 1만5200원, 투자의견 BUY 유지

동사 SI 사업부문의 견조한 실적 흐름과 부동산 가치 및 키움증권 등의 자회사 지분가치 등을 고려하여 목표주가 1만5200원과 투자의견 BUY를 그대로 유지함.