농심, 주력 제품 성장성 회복 불투명-하나대투

기사입력 : 2007년08월06일 08:00

최종수정 : 2007년08월06일 08:00

하나대투증권 정재원 애널리스트는 6일 농심과 관련, "2분기 실적 부진 예상을 반영하여 2007~2008년 예상 실적을 하향 조정한다"며 목표주가를 기존 30만원에서 26만8000원으로 하향 조정했다.

정 애널리스트는 "주력 제품의 시장 성장성 회복 전망이 여전히 불투명하여 투자 매력이 감소한 것으로 판단된다"고 말했다.

그는 이어 "하반기에는 경쟁업체와의 가격 차이 해소, 신제품의 '건면세대'의 신규 수요 창출 등으로 상반기 대비로는 실적이 개선될 전망이나 여전히 큰 폭의 개선은 기대하기 어려울 것으로 전망된다"고 덧붙였다.

다음은 리포트 요약이다.

- 목표주가 268,000원, 투자의견 Marketperform으로 하향

농심에 대한 목표주가를 기존 300,000원에서 268,000원으로 하향 조정하고 이에 따라 투자의견도 기존 BUY에서 Marketperform으로 하향 조정한다. 목표주가의 하향은 2분기 실적 부진 예상을 반영하여 2007~2008년 예상 실적을 하향 조정한 것에 근거한다. 동사의 현 주가 수준은 2007년 예상 PER 11.6배, EV/EBITDA 4.9배로 주요 음식료 업종 대비 저평가 되어 있으나, 주력 제품의 시장 성장성 회복 전망이 여전히 불투명하여 투자 매력이 감소한 것으로 판단된다.

- 2분기 실적 Preview : 당사 예상을 하회하는 실적 전망

동사의 2분기 매출액은 전년동기대비 3.0% 감소한 3,704억원, 영업이익은 14.6% 감소한 251억원으로 당사 예상을 하회하는 부진할 실적을 기록할 전망이다. 2007년 3월 라면 가격을 인상(평균 +7.4%)한 이후 라면 매출액 감소 폭이 큰 것으로 추정된다. 이는 지난 3월의 가격인상이 웰빙에 대한 관심 증가로 라면 소비가 부진한 상황 속에서 경쟁사 보다 가장 먼저 가격 인상을 단행했다는 점과 또한 비수기인 여름에 진입하는 시점에서 이루어진 점 등이 라면 판매량을 크게 감소시켰기 때문으로 판단된다.

- 성장 모멘텀이 나타나기까지 시간이 필요

하반기에는 경쟁업체와의 가격 차이 해소, 신제품의 ‘건면세대’의 신규 수요 창출 등으로 상반기 대비로는 실적이 개선될 전망이나 여전히 큰 폭의 개선은 기대하기 어려울 것으로 전망된다. 2분기 실적 부진을 반영하여 2007년~2008년 전망치를 순이익 기준으로 각각 9.4%, 9.7% 하향 조정하였으며, 이에 따라 2007년 매출액은 1조 6,237억원(+2.6%), 영업이익은 1,454억원(-2.5%), 경상이익은 1,690억원(+6.8%)으로 전망된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00